Ο Πάτρικ Μακ Χένρι της Επιτροπής Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών της Βουλής, ένας Ρεπουμπλικανός από τη Βόρεια Καρολίνα, καθόταν μπροστά στους νομοθέτες καθώς τα πέντε μέλη της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς που είχαν δικαίωμα ψήφου εμφανίστηκαν στο Καπιτώλιο. Πιεσμένος Επικεφαλής του οργανισμού σχετικά με υποτιθέμενη κανονιστική σύγχυση σχετικά με την κρυπτογράφηση.
«Οι νόμοι είναι σαφείς και είναι γραμμένοι από το Ανώτατο Δικαστήριο», άρχισε να λέει ο Πρόεδρος της SEC, Γκάρι Γκένσλερ, προτού ο ΜακΧένρι του διακόψει τη συνομιλία - γυρνώντας στον διορισμένο από τους Ρεπουμπλικάνους συνάδελφο του Γκένσλερ, την Επίτροπο της SEC, Hester Peirce, για να ρωτήσει για τη στάση του οργανισμού σχετικά με τη ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων. πάλι.
«Έχουμε υιοθετήσει μια νομικά ανακριβή άποψη για να καλύψουμε την έλλειψη ρυθμιστικής σαφήνειας», απάντησε ο Peirce, ενώ ο Gensler βρισκόταν μόλις μερικά πόδια μακριά. «Είναι πάντα χρήσιμο να σταθμίζει το Κογκρέσο, αλλά σίγουρα υπάρχουν κάποιες κατευθυντήριες γραμμές που θα μπορούσαμε να παρέχουμε σε αυτόν τον τομέα και τις οποίες επιλέξαμε να μην κάνουμε».
Αυτή η ανταλλαγή, η οποία διήρκεσε μόλις μερικά λεπτά, ανέδειξε μια μακροχρόνια ένταση μεταξύ της SEC και της κρυπτογράφησης. Το ανταλλακτήριο αποκάλυψε επίσης ένα διχασμό εντός της SEC σχετικά με το ζήτημα εάν η βιομηχανία κρυπτονομισμάτων εμπίπτει στην αρμοδιότητα του οργανισμού και εάν οι εταιρείες ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων υποχρεούνται να τηρούν τους κανόνες των χρεογράφων δεκαετιών.
Ο Gensler είπε κάποτε ότι «τα πάντα εκτός από το BitcoinΟ οργανισμός έχει ιδιόκτητο συμφέρον στον κλάδο και αυτό χρησίμευσε ως πολιτικό εργαλείο για τη χρονιά. Ακόμη και όταν ο Ντόναλντ Τραμπ, ο εκλεγμένος Πρόεδρος, αναζήτησε εύνοια από τον τομέα των κρυπτονομισμάτων. Ο επικεφαλής αστυνομικός της Wall Street εντάχθηκε στην εκστρατεία επιβολής του νόμου, εκδίδοντας εισιτήρια σε εταιρείες κρυπτογράφησης για υποτιθέμενες παραβιάσεις, ενώ ειδοποιούσε και άλλες.
Τον περασμένο μήνα, ο Γκένσλερ που είχε διοριστεί στο SEC από τον Μπάιντεν, ανακοίνωσε ότι ο χρόνος του είχε τελειώσει. Αυτός Σημάδια Όταν ξεκινήσει η δεύτερη θητεία του Τραμπ, στις 20 Ιανουαρίου 2020, θα αποχωρούσε.
Ο Τραμπ εκπληρώνει τις προεκλογικές υποσχέσεις που σχετίζονται με τα κρυπτονομίσματα ΥπόσχεταιΟ Γκένσλερ έχει αντικατασταθεί από τον Πολ Άτκινς, πρώην Επίτροπο της SEC.
«Θα περίμενα από τον Paul Atkins να έχει μια εντελώς διαφορετική προσέγγιση», η Stephanie Avakian είναι συνεργάτης της WilmerHale και πρώην διευθύντρια του SEC Division of Enforcement. Αποκρυπτογράφηση. «Είναι και έμπειρος και πρακτικός και είναι πολύ γνωστός».
Οι υποστηρικτές των κρυπτονομισμάτων μπορεί να είναι ενθουσιασμένοι με την προοπτική της ηγεσίας του Atkins, αλλά μένει να δούμε πού θα μπορούσε ο υποψήφιος να υποβάλει τις υπάρχουσες αγωγές κατά εταιρειών κρυπτογράφησης όπως η Binance, η Coinbase, η Ripple Labs.
Ο Anthony Tu-Sekine, συνεργάτης της Seward & Kissel, είπε Αποκρυπτογράφηση Εάν η SEC εγκαταλείψει γρήγορα αγωγές υψηλού προφίλ αφού τις προωθήσει, θα μπορούσε να βλάψει τη φήμη της. Δαπάνες Πόρων.
«Το SEC μοιάζει περισσότερο με supertanker παρά με αγωνιστικό σκάφος», είπε ο Tu-Sekine. «Μην περιμένετε ο Άτκινς να γίνει πρόεδρος και να βγει δύο μέρες αργότερα και να πει ότι θα απορρίψουμε όλες αυτές τις υποθέσεις. Το προσωπικό εργάστηκε επιμελώς σε αυτές τις υποθέσεις, κατέληξε σε συμπέρασμα σχετικά με το νόμο και τελικά κατέληξε να πείσει τους ανώτερους ότι πρέπει να ασκηθεί μήνυση», «είπε»
Capitol Hill
Οι συμμετέχοντες του κλάδου ήταν επιφυλακτικά αισιόδοξοι όταν ανακοινώθηκε η υποψηφιότητα του Gensler για επικεφαλής της SEC για το 2021. Η διδακτική εμπειρία του Gensler στο MIT μιας τάξης blockchain δεν οδήγησε σε σαφέστερη κατανόηση. «Κανόνες του δρόμου», Μπορείτε επίσης να διαβάσετε πώς να ξεκινήσετε. Κάποιοι ήλπιζαν.
Δηλώνοντας ότι οι υφιστάμενοι νόμοι θα μπορούσαν να χρησιμοποιηθούν για τη ρύθμιση των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, έγινε πολέμιος της βιομηχανίας. Η επιθετική επιβολή νόμων που σχετίζονται με τα κρυπτονομίσματα προκάλεσε ανησυχίες μεταξύ των υποστηρικτών ότι η προσέγγιση που ακολουθεί η υπηρεσία είναι υπερβολικά ζήλος.
Ο Gensler σκέφτηκε την περίοδο που ήταν πρόεδρος της SEC τον Νοέμβριο και υπερασπίστηκε την εστίαση της SEC στην ενθάρρυνση της συμμόρφωσης με τη νομοθεσία περί χρεογράφων στις αγορές κρυπτογράφησης. Μετά από συγκρίσεις με το "Άγρια ΔύσηΗ υπηρεσία του σερίφη προωθεί την προσέγγισή της για την προστασία των επενδυτών.
"Αυτός είναι ένας τομέας στον οποίο με τα χρόνια υπήρξε σημαντική ζημιά στους επενδυτές", δήλωσε ο Gensler Οι παρακάτω είναι μερικοί από τους τρόπους για να έρθετε σε επαφή μεταξύ σας. «Επιπλέον, εκτός από τις κερδοσκοπικές επενδύσεις και την πιθανή χρήση για παράνομες δραστηριότητες, η συντριπτική πλειονότητα των περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης δεν έχει ακόμη αποδείξει περιπτώσεις βιώσιμης χρήσης».
Την ίδια μέρα εκπροσωπήθηκαν 18 κράτη Μπορείτε να μάθετε περισσότερα για αυτό κάνοντας κλικ εδώ. Υποβλήθηκε μήνυση κατά της SEC ισχυριζόμενη ότι η στρατηγική της υπηρεσίας που βασίζεται σε αρχές επιβολής παραβίασε τη νομοθεσία. Η μήνυση ασκήθηκε από τους Ρεπουμπλικανούς Γενικούς Εισαγγελείς και το DeFi Education Fund. Κατηγόρησε την SEC για υπέρβαση των ρυθμιστικών της εξουσιών. Αυτό ήταν ένα πολιτικό ζήτημα που ο εκλεγμένος Πρόεδρος Τραμπ είχε ήδη επιληφθεί μήνες νωρίτερα.
«Θα απολύσω τον Gary Gensler την πρώτη μέρα», υποσχέθηκε ο Τραμπ σε ένα συνέδριο Bitcoin τον Ιούλιο. «Την ημέρα που θα ορκιστώ, η σταυροφορία του Τζο Μπάιντεν και της Καμάλα Χάρις κατά της κρυπτογράφησης θα τελειώσει».
Η ηγεσία του Γκένσλερ έχει ελεγχθεί εξονυχιστικά Δεν είναι πολύ αργά για να ξεκινήσετε. Ακολουθούν μερικά παραδείγματα για το πώς να ξεκινήσετε: Μπορείτε να μάθετε περισσότερα για αυτό κάνοντας κλικ εδώ. Φέτος, υπήρξε δικομματική αντίθεση στην ιδέα ότι οι ισχύοντες νόμοι ήταν επαρκείς. Στη Βουλή των Αντιπροσώπων βρίσκονται 71 Δημοκρατικοί Ψηφίστε υπέρ Τον Μάιο, τα δύο μέρη εισήγαγαν νομοθεσία για τη δημιουργία μιας δομής αγοράς κρυπτονομισμάτων.
Τα δύο σώματα του Κογκρέσου ενέκριναν ένα άλλο νομοσχέδιο προς κατάργηση SAB 121Η καθοδήγηση της SEC απαιτεί από τις τράπεζες να αναφέρουν τα ψηφιακά στοιχεία ενεργητικού στους ισολογισμούς τους. Τα μέλη της Βουλής δεν μπόρεσαν να παρακάμψουν το βέτο του Προέδρου Μπάιντεν. Ωστόσο, 21 Δημοκρατικοί Εμφάνιση αντίθεσης Υπήρχε επίσης δικομματική υποστήριξη για το βέτο του Μπάιντεν.
Η βιομηχανία κρυπτογράφησης Πολιτικές δαπάνες που δεν έχουν προηγούμενο Οι προσπάθειες το 2024 πιθανότατα συνέβαλαν στην απόδοση των νομοθετών. Αργότερα, η Kamalah Harris, η υποψήφια των Δημοκρατικών για πρόεδρος, απομακρύνθηκε περαιτέρω από τη στρατηγική της SEC. рмите на административну иуение Καθώς πλησίαζε η ημέρα των εκλογών, έγινε πολύ αργά για να δημιουργηθεί ένα πλαίσιο.
Ο εκπρόσωπος Wiley Nickel, D-NC είπε στον Wiley Nickel ότι ο Αντιπρόεδρος Harris ήταν ο υποψήφιος των Δημοκρατικών εκείνη την εποχή. Αποκρυπτογράφηση Τα σημάδια ήταν εκεί ότι ο υποψήφιος πρόεδρος θα ακολουθούσε διαφορετική προσέγγιση «ισορροπημένη προσέγγιση” Κρυπτό. Ο Μαρκ Κούμπαν προσπάθησε να γίνει ο διάδοχος του Γκένσλερ αλλά οι φιλοδοξίες του απέτυχαν.
«Δεν είναι καλό για επιχειρηματίες»
Η SEC είχε μια εξαιρετική χρονιά, παρά τις αρκετές δικαστικές αποτυχίες. Οι ενέργειες επιβολής απέφεραν πολλά χρήματα για την Επιτροπή. Ενώ αντιμετωπίζονταν τα πολιτικά προβλήματα του Γκένσλερ, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς συνέχισε τις υψηλές προσφυγές της.
Η SEC θα εξασφαλίσει περίπου 2.4 δισεκατομμύρια δολάρια το οικονομικό έτος 2024. Οκτώ και δύο δισεκατομμύρια δολάρια Συνολικά επιβλήθηκαν πρόστιμα 583 δολαρίων σε όλες τις ενέργειες επιβολής που επηρέασαν τις χρηματοπιστωτικές αγορές των ΗΠΑ. Η Terraform Labs, ο ιδρυτής της Do Kwon και η Terraform Labs ενήγησαν για 4.5 δισεκατομμύρια δολάρια από αυτό το σύνολο. Οι ήταν κρίθηκε υπεύθυνος Για αστική απάτη που σχετίζεται με τα 40 δις κατάρρευση LUNA και UST το 2022
Ένας ομοσπονδιακός δικαστής έκρινε ότι η αγωγή ήταν μια σημαντική νίκη για την SEC. Η Kwon, η Terraform Labs και η Terraform είχαν πουλήσει το LUNA σε επενδυτές και η Terraform Labs πρόσφερε το UST ως τίτλο. Όμως η SEC δέχτηκε ένα σοβαρό πλήγμα στη Νότια Περιφέρεια της Νέας Υόρκης όπου κατατέθηκε η καταγγελία.
Στη συνέχεια, Μάθετε περισσότερα για το Το XRP δημιουργήθηκε από την RippleLabs και δεν είναι κρυπτονόμισμα. «Αναγκαστικά μια ασφάλεια στο πρόσωπό του», ένας ομοσπονδιακός δικαστής διέταξε την πληρωμή της Ripple $ 125 εκατ. Η SEC επέβαλε πρόστιμο στους παραβάτες του νόμου συναλλαγών XRP. SEC αργότερα Άσκησε έφεση την απόφαση, αλλά είχε ζητήσει αστικές ποινές 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων μετά την άσκηση της υπόθεσης το 2020 - προτού ο Gensler αναλάβει την ηγεσία της υπηρεσίας.
«Για φιλανθρωπία, η SEC είχε μια ματωμένη μύτη», είπε ο Tu-Sekine.
Η SEC κατάφερε να διατηρήσει αγωγές κατά της Binance & Coinbase. Στην καταγγελία της πέρυσι, η SEC ισχυρίστηκε ότι και οι δύο εταιρείες παραβίασαν τους κανόνες τους. Κατηγορήθηκαν ότι λειτουργούσαν μη εγγεγραμμένα ως ανταλλακτήρια, μεσίτες-διαπραγματευτές και γραφεία εκκαθάρισης. Άλλες κατηγορίες.
Ομοσπονδιακός δικαστής αποφάσισε τον Μάρτιο. Μάθετε περισσότερα για το Ο δικαστής έκρινε ότι τα επιχειρήματα της Coinbase σχετικά με την προσφορά μη εγγεγραμμένων επενδύσεων σε επενδυτές ήταν αξιόπιστα και αρνήθηκε το μεγαλύτερο μέρος της αίτησής της για απόλυση. Ένας ομοσπονδιακός δικαστής τον Ιούνιο έκρινε ότι η υπόθεση της SEC εναντίον της Binance θα μπορούσε επίσης να εξεταστεί. ΠροχωρήστεΟι χρεώσεις έναντι του Simple Earn, ενός προϊόντος από το κορυφαίο ανταλλακτήριο κρυπτονομισμάτων στον κόσμο, και για ορισμένες πωλήσεις διακριτικών απορρίπτονται.
Αυτές οι αγωγές είναι επίσης Μπορείτε να μάθετε περισσότερα για αυτό κάνοντας κλικ εδώ. Οι νομικές ενέργειες κατά της ανταλλαγής κρυπτογράφησης Kraken είναι ακόμη σε εξέλιξη. Σύμφωνα με το Blockchain Association, μια ομάδα εταιρειών υπεράσπισης, το νομικό κόστος που σχετίζεται με την επιβολή που σχετίζεται με την κρυπτογράφηση αυξάνεται. Υπολογίζουν ότι το κόστος είναι τουλάχιστον 400,000,000 $, με βάση τις πληροφορίες που αναφέρουν οι ίδιοι από τις εταιρείες μέλη τους.
«Αν και αυτό δημιουργεί πολλή δουλειά για τους δικηγόρους, δεν είναι εξαιρετικό για τους επιχειρηματίες», η Kristin Smith είναι η Διευθύνουσα Σύμβουλος. Αποκρυπτογράφηση. «Σε ό,τι αφορά το εάν τα έργα τους συμμορφώνονται με τους νόμους περί κινητών αξιών των ΗΠΑ, πρέπει να διαβάσουν μεταξύ των γραμμών των διαφόρων δικαστικών γνωματεύσεων και των πρακτικών που υποβάλλει η SEC».
Ορισμένες αγωγές που ξεκίνησαν πέρυσι επέστρεψαν για να δαγκώσουν την SEC, συγκεκριμένα η υπόθεση της Επιτροπής κατά της DEBT Box, μιας εταιρείας εξόρυξης κρυπτονομισμάτων. Οι δικηγόροι της SEC κέρδισαν μια υπόθεση τον Αύγουστο του 2023. Στην επιχείρηση επιδόθηκε απαγόρευση και δέσμευση, η οποία την εμπόδισε να διαφωνήσει διαφορετικά.
Η υπόθεση αποσύρθηκε τον Μάιο αφού ένα ομοσπονδιακό δικαστήριο διέταξε να πληρώσει η SEC το DEBT Box 1.8 εκατομμύρια δολάρια για να καλύψει τα νομικά της έξοδα. Η ρυθμιστική αρχή έκανε «ψευδείς και παραπλανητικές δηλώσεις» ο Robert Shelby του περιφερειακού δικαστηρίου της Γιούτα έκρινε απαραίτητο να λάβει τον προσωρινό περιορισμό. Μια εβδομάδα αργότερα, η SEC Κλεισιμο Επικαλούμενο το περιφερειακό γραφείο που άσκησε την υπόθεση «σημαντική φθορά».
Απειλές για επιβολή
Αφού ο Γκένσλερ ανακοίνωσε τον Νοέμβριο ότι παραιτήθηκε, ένας ομοσπονδιακός δικαστής του Τέξας έφερε ένα ακόμη πλήγμα στην οργάνωση. Με Επέκταση στον ορισμό Μπορείτε επίσης να μάθετε περισσότερα για τα εξής: «διανομέας», Η SEC είχε σχεδιάσει να αναγκάσει τα αποκεντρωμένα χρηματοοικονομικά έργα να εγγραφούν ως χρηματιστές και χρηματιστήρια τίτλων. Το δικαστήριο έκρινε ότι το μέτρο αυτό ήταν παράνομο και διέταξε την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς να μην προβεί στις επίμαχες αλλαγές.
Το πεδίο των απειλών επιβολής της SEC επεκτάθηκε το περασμένο έτος. Η Επιτροπή εκδίδει Wells NotificationsΗ Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς προειδοποίησε τις εταιρείες ότι ενδέχεται να υπάρξουν αγωγές σε τομείς που προηγουμένως έμειναν ανέγγιχτοι (όπως η αποκεντρωμένη χρηματοδότηση).Uniswap LabsNFTOpenSeaΗ βιομηχανία τυχερών παιχνιδιών (Το Αμετάβλητο).
Επιπλέον, η Επιτροπή έχει εκδώσει προειδοποιήσεις επιβολής για εταιρείες, όπως η Robinhood. Εξετάζοντας Η εταιρεία κυκλοφόρησε τώρα το δικό της κρυπτονόμισμα αφού το προσπάθησε "μητρώοΗ Gensler είχε προτρέψει νωρίτερα τις εταιρείες που ασχολούνται με ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία να αναζητήσουν «τις υπηρεσίες της» στον οργανισμό.
Δεν θέλουν οι Αμερικανοί έτσι να λειτουργεί η κυβέρνησή τους». Ο νομικός επικεφαλής του Robinhood και πρώην επίτροπος της SEC Νταν Γκάλαχερ κατέθεσε αργότερα ενώπιον του Κογκρέσου. «Η SEC, αντί να εκδίδει κανονισμούς για να παρέχει ρυθμιστική βεβαιότητα σε έναν τομέα που το λαχταράει, έχει επικεντρωθεί σε μεμονωμένες εταιρείες όπως η Robinhood, ρυθμίζοντάς τις μέσω της επιβολής».
Η ηγεσία του Gensler είχε τελικά ένα «τεράστιο ανατριχιαστικό αποτέλεσμα»» στη βιομηχανία κρυπτογράφησης, είπε η Katherine Snow, γενική σύμβουλος στη Thesis, μια εταιρεία επιχειρηματικών κεφαλαίων. Αποκρυπτογράφηση. Είτε αναγκάζοντας τις εταιρείες να ακυρώσουν έργα είτε να μετακινηθούν στο εξωτερικό, είπε ότι οι ΗΠΑ θα πρέπει να επιταχύνουν τον ρυθμό για να ανταγωνιστούν τη ρυθμιστική πρόοδο στα κρυπτονομίσματα που γίνεται διεθνώς.
Ωστόσο, ο Snow είδε ένα αξιοσημείωτο μειονέκτημα με την προγραμματισμένη αναχώρηση του Gensler. Τα τελευταία χρόνια, νομικά μυαλά σε όλο τον κλάδο έχουν ενωθεί για να πολεμήσουν αυτό που θεωρούνταν υπαρξιακή απειλή.
«Συγκεντρωθήκαμε όλοι μαζί γιατί μοιραζόμασταν έναν κοινό εχθρό». είπε ο Σνόου. «Θα είναι πολύ συναρπαστικό να δούμε ποιες είναι οι προσεγγίσεις των διαφόρων εμπορικών ενώσεων τους επόμενους μήνες και χρόνια, καθώς πλησιάζουμε αυτή τη νέα SEC».
Ο Sebastian Sinclair είναι ο συντάκτης