Patrick McHenry, do Comité de Servizos financeiros da Cámara de Representantes, un republicano de Carolina do Norte, estaba sentado diante dos lexisladores mentres os cinco membros votantes da Comisión de Bolsa e Valores apareceron no Capitolio. Presionado Xefe da axencia sobre a suposta confusión regulamentaria sobre cripto.
"As leis son claras e está escrita polo Tribunal Supremo", comezou a dicir o presidente da SEC, Gary Gensler, antes de que McHenry o cortase, dirixíndose ao colega de Gensler designado polo republicano, o comisario da SEC, Hester Peirce, para preguntarlle sobre a postura da axencia sobre a regulación criptográfica. de novo.
"Tomamos unha visión legalmente imprecisa para enmascarar a falta de claridade regulamentaria", respondeu Peirce, Gensler a só un par de metros de distancia. "Sempre é útil que o Congreso interveña, pero certamente hai algunhas pautas que podemos ofrecer nesta área que decidimos non facer".
Este intercambio, que durou só un par de minutos, destacou unha longa tensión entre a SEC e a cripto. O intercambio tamén revelou unha división dentro da SEC sobre a cuestión de se a industria da criptomoeda está dentro das competencias da axencia e se as empresas de activos dixitais están obrigadas a cumprir as regras de valores de décadas de antigüidade.
Gensler dixo unha vez que "todo menos Bitcoin” A axencia ten interese na industria, e isto serviu para ser unha ferramenta política para o ano. Aínda que Donald Trump, presidente electo, buscou o favor do sector criptográfico. O policía xefe de Wall Street uniuse á campaña de aplicación da axencia, emitindo entradas a empresas criptográficas por presuntas violacións ao tempo que avisou a outras persoas.
O mes pasado, Gensler, que fora nomeado para a SEC por Biden, anunciou que o seu tempo remataba. El Signos Cando comece o segundo mandato de Trump, o 20 de xaneiro de 2020, marcharía.
Trump cumpre as promesas de campaña relacionadas coa criptografía PromesasGensler foi substituído por Paul Atkins, antigo comisario da SEC.
"Esperaba que Paul Atkins tivese un enfoque completamente diferente", Stephanie Avakian é socia de WilmerHale e antiga directora da SEC Division of Enforcement. Descifrar. "É á vez experimentado e práctico e é coñecido".
Os defensores da criptografía poden estar entusiasmados coa perspectiva do liderado de Atkins, pero aínda está por ver onde o candidato podería levar demandas xudiciais existentes contra empresas criptográficas como Binance, Coinbase, Ripple Labs.
Anthony Tu-Sekine, socio de Seward & Kissel, dixo Descifrar Se a SEC abandona rapidamente demandas de alto perfil despois de impulsalas cara adiante, podería danar a súa reputación. Gasto de recursos.
"A SEC parécese máis a un superpetroleiro que a un barco de carreiras", dixo Tu-Sekine. "Non esperes que Atkins se converta en presidente e salga dous días despois e diga que abandonamos todos eses casos. O persoal traballou con dilixencia nestes casos, chegou a unha conclusión sobre a lei e, finalmente, acabou convencendo aos superiores de que se debe presentar unha demanda", "dixo".
Outeiro do Capitolio
Os participantes da industria estaban cautelosamente esperanzados cando se anunciou a nominación de Gensler para dirixir a SEC para 2021. A experiencia docente de Gensler no MIT dunha clase de blockchain non deu lugar a unha comprensión máis clara. "regras do camiño", Tamén podes ler sobre como comezar. Algúns esperaban.
Ao afirmar que as leis existentes poderían usarse para regular os activos dixitais converteuse nun opositor da industria. A aplicación agresiva das leis relacionadas coas criptomonedas levantou a preocupación entre os defensores de que o enfoque adoptado pola axencia é excesivamente celoso.
Gensler reflexionou sobre o seu tempo como presidente da SEC en novembro e defendeu o foco da SEC en fomentar o cumprimento da lei de valores nos mercados criptográficos. Despois de facer comparacións con "Wild West” A axencia do sheriff estivo promovendo o seu enfoque para a protección dos investidores.
"Este é un campo no que ao longo dos anos houbo un dano significativo para os investidores", Gensler As seguintes son algunhas das formas de poñerse en contacto uns cos outros. "Ademais, ademais do investimento especulativo e o posible uso para actividades ilícitas, a gran maioría dos activos criptográficos aínda teñen que probar casos de uso sostible".
O mesmo día estiveron representados 18 estados Podes saber máis sobre isto premendo aquí. Foi presentada unha demanda contra a SEC alegando que a estratexia baseada no cumprimento da axencia violaba a lei. A demanda foi presentada polo fiscal xeral republicano e o DeFi Education Fund. Acusou á SEC de exceder os seus poderes reguladores. Esta era unha cuestión política que o presidente electo Trump xa se apoderara meses antes.
"Despedirei a Gary Gensler o primeiro día", prometeu Trump nunha conferencia de Bitcoin en xullo. "O día que tome o xuramento do cargo, a cruzada anti-criptografía de Joe Biden e Kamala Harris rematará".
O liderado de Gensler foi examinado Non é demasiado tarde para comezar. Os seguintes son algúns exemplos de como comezar: Podes saber máis sobre isto premendo aquí. Este ano houbo oposición do bipartito á idea de que as leis actuais eran suficientes. Ata 71 demócratas están na Cámara de Representantes Votar a favor En maio, as dúas partes presentaron unha lexislación para crear unha estrutura de mercado de criptografía.
As dúas cámaras do Congreso aprobaron outro proxecto de lei para derrogar SAB 121A orientación da SEC esixe aos bancos que informen os activos dixitais nos seus balances. Os membros da Cámara non puideron anular o veto do presidente Biden. Porén, 21 demócratas Mostrando oposición Tamén existía apoio bipartidista para o veto de Biden.
A industria criptográfica Un gasto político sen precedentes os esforzos realizados en 2024 probablemente contribuíron ao rendemento dos lexisladores. Máis tarde, Kamalah Harris, a candidata demócrata á presidencia, distanciouse máis da estratexia da SEC. рмите на административну иуение Cando se achegaba o día das eleccións xa era demasiado tarde para crear un marco.
O representante Wiley Nickel, D-NC, dixo a Wiley Nickel que o vicepresidente Harris era o candidato demócrata nese momento. Descifrar Alí estaban os sinais de que o candidato á presidencia adoptaría un enfoque diferente "enfoque equilibrado"Cripto. Mark Cuban intentou ser o sucesor de Gensler pero as súas ambicións quedaron curtas.
"Non é xenial para emprendedores"
A SEC tivo un excelente ano, a pesar de varios reveses xudiciais. As accións de execución xeraron moito diñeiro para a Comisión. Mentres se abordaban os problemas políticos de Gensler, a SEC continuou co seu litixio de alto perfil.
A SEC conseguirá aproximadamente 2.4 millóns de dólares no ano fiscal 2024. Oito e dous mil millóns de dólares Un total de 583 dólares en multas foron impostas por accións de execución que afectaron os mercados financeiros estadounidenses. Terraform Labs, o seu fundador Do Kwon e Terraform Labs foron demandados por 4.5 millóns de dólares deste total. Os foron considerado responsable Por fraude civil relacionada cos 40 millóns colapso LUNA e UST en 2022
Un xuíz federal determinou que a demanda foi unha vitoria significativa para a SEC. Kwon, Terraform Labs e Terraform venderan LUNA a investidores e Terraform Labs ofreceu UST como garantía. Pero a SEC recibiu un duro golpe no distrito sur de Nova York, onde se presentou a denuncia.
Logo Máis información sobre XRP foi creado por RippleLabs e non é unha moeda criptográfica. "Necesariamente unha seguridade na súa cara", un xuíz federal ordenou pagar a Ripple 125 $ Millóns A SEC multou aos infractores da lei de transaccións XRP. SEC máis tarde Recurso o fallo, pero buscara 2 millóns de dólares en sancións civís despois de presentar o caso en 2020, antes de que Gensler chegase a dirixir a axencia.
"De caridade, a SEC ten un nariz sanguento", dixo Tu-Sekine.
A SEC conseguiu manter as demandas contra Binance e Coinbase. Na súa queixa do ano pasado, a SEC afirmou que ambas empresas violaron as súas regras. Foron acusados de operar sen rexistrar como bolsas, corredores e axencias de compensación. Outras acusacións.
Un xuíz federal pronunciouse en marzo. Máis información sobre O xuíz determinou que os argumentos de Coinbase sobre a oferta de investimentos non rexistrados aos investimentos eran cribles e negou a maior parte da súa petición de despedimento. Un xuíz federal en xuño determinou que tamén se podería considerar o caso da SEC contra Binance. ProcedaDescárganse os cargos contra Simple Earn, un produto da bolsa de criptomonedas líder do mundo, e para determinadas vendas de tokens.
Estes procesos xudiciais tamén o son Pódese saber máis sobre isto premendo aquí. As accións legais contra o intercambio criptográfico Kraken aínda están en curso. Segundo Blockchain Association, un grupo de empresas de defensa, os custos legais relacionados coa aplicación da criptografía están en aumento. Estiman que o custo é de polo menos 400,000,000 de dólares, baseándose na información autoinformada das súas empresas membros.
"Aínda que iso crea moito traballo para os avogados, non é xenial para os emprendedores", Kristin Smith é a CEO. Descifrar. "En termos de se os seus proxectos cumpren coas leis de valores estadounidenses, teñen que ler entre liñas de varias opinións xudiciais e escritos que a SEC presenta".
Algunhas demandas iniciadas o ano pasado volveron morder á SEC, é dicir, o caso da Comisión contra DEBT Box, unha empresa de minería criptográfica. Os avogados da SEC gañaron un caso en agosto de 2023. A firma recibiu unha orde de afastamento e conxelación, que lle impediu argumentar o contrario.
O caso foi retirado en maio despois de que un tribunal federal ordenase que a SEC pagase a DEBT Box 1.8 millóns de dólares para cubrir os seus custos legais. O regulador fixo "declaracións falsas e enganosas" Robert Shelby, do tribunal do distrito de Utah, considerou necesario obter a restrición temporal. Unha semana despois, SEC preto Citando á oficina rexional que presentou o caso "un desgaste importante".
Ameazas á execución
Despois de que Gensler anunciase en novembro que renunciaba, un xuíz federal de Texas deu outro golpe á organización. Por Ampliación da definición Tamén podes obter máis información sobre o seguinte: "distribuidor", a SEC planeara forzar os proxectos financeiros descentralizados a rexistrarse como corredores e bolsas de valores. O tribunal declarou que esta medida era ilegal e ordenou á SEC que non realice os cambios en cuestión.
O alcance da ameaza de aplicación da SEC ampliouse no último ano. A Comisión que emite Notificacións WellsA SEC advertiu ás empresas de que as demandas poderían chegar a áreas que antes estaban sen tocar (como o financiamento descentralizado).Laboratorios UniswapNFTOpenSeaA industria do xogo (O Inmutable).
Ademais, a Comisión emitiu advertencias de aplicación para empresas, como Robinhood. Examinando A empresa lanzou agora a súa propia moeda criptográfica despois de tentalo "rexistrarGensler instou anteriormente ás empresas que tratan con activos dixitais a buscar "os seus servizos" na axencia.
Non é así como os estadounidenses queren que funcione o seu goberno". O xefe xurídico de Robinhood e excomisario da SEC Dan Gallagher testificou máis tarde ante o Congreso. "A SEC, en lugar de emitir regulacións para dar certeza regulamentaria a un sector que a anhela, centrouse en empresas individuais como Robinhood, regulándoas mediante a súa aplicación".
O liderado de Gensler finalmente tivo un "inmenso efecto escalofriante" na industria criptográfica, dixo Katherine Snow, conselleira xeral de Thesis, unha empresa de capital risco. Descifrar. Obrigando ás empresas a eliminar proxectos ou trasladarse ao estranxeiro, dixo que EE.
Non obstante, Snow viu un inconveniente notable coa saída prevista de Gensler. Durante os últimos anos, as mentes xurídicas de toda a industria uníronse para loitar contra o que se percibía como unha ameaza existencial.
"Todos unimonos porque compartimos un inimigo común". dixo Snow. "Vai ser bastante fascinante ver cales son os enfoques das distintas asociacións comerciais nos próximos meses e anos, mentres nos achegamos a esta nova SEC".
Sebastian Sinclair é o editor