Compound acaba de cambiar recentemente ao maior protocolo de préstamo en Finanzas Descentralizadas (DeFi).
A introdución do seu token COMP o 17 de xuño provocou un frenesí ao mundo criptográfico xa que os clientes se apresuraron a depositar a súa propiedade e gañar cantidades de curiosidade impía xunto coas recompensas diarias pagadas en COMP por participar no ecosistema como prestamista e/ou prestatario.
O hype segue no horizonte con Binance detallando o token COMP o vintecinco de xuño, provocando un aumento do 25% no valor de Poloniex. A caída repentina dos mercados criptográficos durante o mesmo intervalo non fixo que os clientes de Compound teñan un prezo de máis de 600 millóns de dólares bloqueados na plataforma.
Na punta deste texto, entenderás por que os individuos están tan entusiasmados con Compound ademais da súa importancia neste planeta de DeFi.
Que é DeFi?
Se queres envolver a túa cabeza en Finanzas Compostas, primeiro debes enchela cos datos de DeFi. Nunha frase, DeFi permite que calquera persoa na rede ingrese aos provedores monetarios dun método seguro, descentralizado e persoal sen o uso dun intermediario. Isto consiste en aforrar, comprar e vender, prestar e absolutamente calquera outra cousa que farías a miúdo con diñeiro en efectivo que implique terceiros eventos centralizados que recordan aos bancos.
Como podes ter que adiviñar, este ecosistema implica criptomoedas e nunca moedas fiduciarias (aínda que as criptomonedas estables que están "vinculadas" ao valor dunha divisa fiat que lembra a USDT ou USDC adoitan utilizarse en DeFi). A inmensa maioría das funcións descentralizadas estándar de DeFi (Dapps) e a propiedade utilizada no seu interior constrúense na cadea de bloques de Ethereum.
A DeFi foi un asunto espinoso na moeda criptográfica durante bastante tempo, efectivamente antes de que Compound tomase o protagonismo. Ata recentemente, o máis destacado dos últimos meses fora realmente nos protocolos DeFi que lembran a Kyber Community, Uniswap e Bancor que ofrecen provedores alternativos descentralizados (DEX). O "final do xogo" de DeFi é a eliminación completa de terceiros eventos en todas as transaccións que valen (seguro, incluso Binance).
Que é composto?
Compound é unha plataforma de préstamo descentralizada que foi creada pola empresa californiana Compound Labs Inc. en setembro de 2018. Como moitos protocolos diferentes en DeFi, Compound está construído na cadea de bloques Ethereum. Aínda que Compound estaba inicialmente centralizado, o último lanzamento do seu token de goberno, COMP, marca o primeiro paso para converter a Compound nun grupo autónomo descentralizado (DAO) impulsado pola comunidade.
Mentres que o obxectivo de Compound se dixo en moitos métodos diversos en moitos lugares, o concepto subxacente é que isto: poñer a súa criptomoeda inactiva para facer uso. O protocolo Compound permite aos clientes prestar e pedir prestado 9 propiedades baseadas en Ethereum xunto con Fundamental Consideration Token (BAT), 0x (ZRX) e Wrapped BTC (wBTC).
No momento de escribir este artigo, posiblemente poidas gañar unha curiosidade anual (tamén coñecida como APY) superior ao 25 % ao prestar BAT. Non se require ningún documento de crédito Know Your Buyer (KYC), Anti Cash Laundering (AML) ou puntuación de crédito para facer uso de Compound.
Os clientes da plataforma non só teñen o potencial de gañar taxas de interese irregulares, pero son recompensados adicionalmente en tokens COMP por pedir ou prestar criptomoeda. Dado o valor excesivo do token COMP, isto abriu a porta a algunha etapa de xogo de ideas da ximnasia DeFi que permitiu aos clientes estender o seu APY a máis do 100%.
É unha parte importante do motivo polo que os individuos están desconcertados co composto. Imos aclarar como se poden acadar taxas de interese tan insensatas máis tarde nun segundo. En primeiro lugar, temos que ver como funciona Compound.
Como funciona o composto?
Como se falou, dentro do protocolo Compound os clientes poden depositar criptomoeda como prestamistas e/ou retirar criptomoeda como debedores. Como substituto dos préstamos aos debedores, os acredores mesturan a súa propiedade en piscinas de activos das que os clientes poden pedir prestado.
Hai un grupo para cada activo (grupo de consideración fundamental, grupo 0x, grupo USDC e moitos outros). Os clientes só poden pedir prestado un valor en USD en criptografía que está baixo a garantía que proporcionaron (por exemplo, o 60 % da garantía). A cantidade que tomarán prestada dependerá da liquidez e da capitalización de mercado da garantía.
Unha vez que prestas criptomoeda en Compound, obtivo unha cantidade de cTokens correspondentes que normalmente é moito maior que a cantidade de criptomonedas que depositaste. Os cTokens son tokens ERC-20 que significan unha fracción do activo subxacente.
Por exemplo, no momento da escritura, o préstamo de 1 DAI proporcionaríache practicamente 49 cDAI en composto. Os cTokens existen para permitir aos clientes gañar curiosidade. Co paso do tempo, os clientes deberían comprar extra do activo subxacente que depositaron co idéntico montado sobre cToken que obtiveron.
A diferenza dos provedores de préstamos legados, os tipos de interese non se fixan nin se acordan polos dous eventos en cuestión na transacción. Como substituto, a taxa de interese establécese pola oferta e a demanda e actualízase continuamente mediante un algoritmo sofisticado.
Como regra xeral, canto maior sexa a demanda dun activo, maior será probablemente os tipos de interese para cada acredor e debedor. Isto incentiva aos acredores para que presten e disuade aos debedores de endebedarse en exceso. Os acredores poden retirar a súa propiedade en calquera momento.
Se unha persoa tivo un préstamo superior ao permitido como consecuencia da baixada do valor do ben que prestou como garantía, correrá perigo a liquidación da devandita garantía. Os titulares do activo prestado poden optar por liquidar a garantía e comprala a un valor reducido. Alternativamente, os debedores pagan de novo unha parte da súa débeda para ampliar a súa capacidade de endebedamento por encima do límite da liquidación e mantelo como habitual.
Minería de liquidez composta
O concepto principal detrás da minería de liquidez é presentar incentivos a cada acredor e debedor para que fagan uso do protocolo Compound. O razoamento é que non facelo levaría a un descenso gradual da plataforma a medida que os acredores e debedores abandonan ou transfieren progresivamente a protocolos comparables dentro da área DeFi. Para asegurarse dunha etapa de liquidez e participación constantemente excesiva, Compound recompensa a cada acredor e debedor en tokens COMP.
Isto conséguese utilizando un contrato sabio e as recompensas de distribución COMP baséanse principalmente nun puñado de cousas xunto coas taxas de interese do grupo de préstamos dun activo e a cantidade de individuos que interactúan co grupo de préstamos. 2880 tokens COMP distribúense todos os días coa metade para os debedores e a metade oposta para os prestamistas.
Que fai o token COMP?
Ademais de ser a cenoria no pau que motiva aos clientes a facer uso de Compound, o token COMP ofrece aos clientes goberno sobre o protocolo. Isto permite que os clientes teñan que dicir no camiño a seguir para Compound. Requírese 1 token COMP para só un voto, e os votos pódense delegar a diferentes clientes do protocolo sen necesidade de cambiar realmente o token a eles.
Todas as propostas feitas en Compound inclúen código executable. Unha persoa terá que ter dispoñible ou delegada por diferentes clientes o 1% de toda a oferta de COMP para presentar unha proposta. Tan pronto como se envíe, hai un intervalo de votación de 3 días polo que un mínimo de 400 000 votos debe ser sólido. Se máis de 400 000 votos confirman a proposta, o novo cambio realízase despois dun intervalo de preparación de 2 días.
O COMP ICO
Non houbo ningunha moeda preliminar (ICO) para o token COMP. Como substituto, case o 60% dos dez millóns de tokens asignáronse a compradores, fundadores, membros actuais da forza de traballo, futuros membros da forza de traballo e desenvolvemento do barrio.
En particular, pouco menos de 2.4 millóns de tokens COMP chegaron aos accionistas de Compound Labs Inc., só máis de 2.2 millóns chegaron aos fundadores e á forza de traballo de Compound, aforráronse pouco menos de 400 000 para os futuros membros da forza de traballo e asignáronse pouco menos de 800 000 para iniciativas veciñais.
Os 4.2 millóns de tokens restantes probablemente serán distribuídos aos clientes do protocolo durante un intervalo de 4 anos (asumindo unha distribución constante diaria de 2880). O prezo ten en conta que os dous millóns de tokens COMP entregados aos fundadores e membros da forza de traballo de Compound son exteriormente a curto prazo e é probable que se "devolvan" despois dun intervalo de 2 anos. É dicir, permitir un intervalo de transición polo que os fundadores e a forza de traballo poidan, non obstante, informar o protocolo a través da votación porque progresivamente se converte en "totalmente" autónomo/empuxado de barrio.
Agricultura de rendemento de criptocurrency
Aínda que as causas filosóficas da existencia de DeFi son todas efectivas e boas, o que realmente fai que os individuos acudan a plataformas como Compound é agora a flexibilidade de aproveitar contratos sensatos dentro e entre numerosos protocolos DeFi para obter taxas de interese imposiblemente excesivas.
Dentro do barrio das criptomoedas, isto denomínase cultivo de rendemento e implica esencialmente unha alucinante mestura de endebedamento, préstamo e compra e venda que pode poñer en deshonra á Reserva Federal.
A agricultura de rendemento é extraordinariamente perigosa, e moitos pensan que é unha variación da compra e venda de alavancagem. É porque fai que os clientes poidan comerciar cantidades de criptografía moito máis grandes que a cantidade subxacente que realmente depositaron.
Poderás consideralo como o teu esquema de pirámide privada individual coa pirámide invertida cara arriba. A súa construción completa depende dun só activo que debería mellorar o seu valor ou manter o idéntico ou, se non, cada pequena cousa cae.
Os detalles de como funciona a agricultura de rendemento dependen totalmente do activo que estás a crear. A modo de composto, a agricultura de rendemento implica maximizar o seu retorno en fichas COMP por participar no ecosistema como prestamista e prestatario.
Isto permítelles aos clientes gañar cartos co préstamo de moeda criptográfica en Compound. Isto conséguese utilizando unha plataforma denominada InstaDapp, un panel de control que che permite traballar xunto con varias aplicacións DeFi desde un único nivel de referencia.
Agricultura de rendemento composto
InstaDapp ofrece unha función chamada "Maximizar a minería de $ COMP" que pode darche un rendemento elevado superior a 40 veces en tokens COMP. O que precisa é que a cantidade de USD de tokens COMP que obteñas supere o valor en USD da curiosidade que debes polo diñeiro que podes ter prestado. Como funciona isto detallouse correctamente neste vídeo de YouTube, pero se non tes media hora para observalo, desglosámolo nun só parágrafo.
Supoña que pode ter 100 DAI. Depositas os 100 DAI en Compound. Dado que Compound che permite usar estes fondos independentemente de que estean "bloqueados", utilizas os 100 DAI coa función "Flash Loan" en InstaDapp para pedir prestado 200 USDT de Compound.
Despois convertes os 200 USDT en (aproximadamente) 200 DAI e volves poñer os 200 DAI en compostos como prestamista. Neste momento estás prestando 300 DAI e debes 200 USDT. Isto ofrécelle un rendemento en COMP que che proporciona unha taxa de interese anual en USD que pode simplemente superar o 100 % mesmo despois de contabilizar a taxa de interese que pagas por pedir prestado os 200 USDT.
Maxia, verdade?
Como se falou anteriormente, o éxito deste esquema depende da solidez ou desenvolvemento do activo subxacente. Por exemplo, independentemente de que DAI sexa tecnicamente unha moeda estable, pode flutuar nunha fracción que sexa suficientemente masiva para empapar o castelo de area e producilo. Isto adoita ocorrer coas moedas estables cando o resto do mercado fluctúa e os comerciantes se apresuran a cubrir as súas perdas utilizando fichas de fiat.
A folla de ruta composta
En contraste con moitas iniciativas de criptomoeda, Compound probablemente non teña unha folla de ruta. Dentro das frases do CEO de Compound Labs Inc., Robert Leshner, "O composto foi deseñado como un experimento".
Esta cita está tomada dunha publicación Medium de marzo de 2019 que parece ser o factor máis próximo a unha folla de ruta que descubrirá de Compound. Especifica 3 obxectivos que a empresa quería conseguir: permitir asistencia para unha serie de propiedades, permitir que cada activo teña a súa garantía persoal e converterse nun DAO.
Nos meses que se adoptaron, Compound publicou actualizacións de mellora comúns en Medium. A última publicación foi a principios deste mes e o seu subtítulo indica o seguinte: "O noso traballo principal no protocolo Compound está feito. É hora de que a comunidade se faga cargo". Contemplando a forza de traballo do evento, parece que logrou de forma eficiente os tres obxectivos que delineou simplemente durante 12 meses no pasado, parece que evidentemente Compound tamén podería ser unha das poucas iniciativas de criptomoeda "acabadas".
En realidade, o camiño a seguir para Compound probablemente será decidido pola súa veciñanza. Baseándose principalmente nas propostas de goberno visibles publicamente dentro do composto, a maioría parece conter compoñentes de reserva axustados e compoñentes de garantía para a propiedade admitida.
En resumo, os compoñentes de reserva son unha pequena parte da curiosidade que pagan os créditos polos debedores que se deixan de lado como "coxín de liquidez" en caso de escasa liquidez. Un problema de reserva é a proporción da garantía que pode pedir prestado como prestatario. Tamén é posible que se engadan propiedades extra a Compound a medida que pase o tempo.
Finanzas compostas vs MakerDAO
Ata que Compound se apresurou ao escenario, MakerDAO foi a empresa DeFi máis querida en Ethereum. Para estes descoñecidos, MakerDAO tamén permite aos clientes pedir prestado criptomoneda utilizando Ethereum, BAT ou wBTC como garantía.
Non obstante, a moeda criptográfica que podes pedir prestada non será "só outro" activo baseado en Ethereum, pero unha moeda estable ERC-20 denominada DAI que está "suavemente vinculada" ao dólar estadounidense. En contraste co USDT ou USDC que están respaldados por propiedade centralizada baixo custodia, DAI está totalmente descentralizado e respaldado por cripto.
Como en Compound, MakerDAO non che permite pedir prestada a cantidade total da garantía de Ethereum que depositou en DAI. Como substituto, posiblemente só poidas pedir prestado o 66.6% do valor en dólares do Ethereum que podes ter depositado como garantía. Debido a isto, se depositas un prezo de 100 $ de Ethereum como garantía, terías a posibilidade de retirar aproximadamente 66 DAI como hipoteca. A diferenza de Compound, este tema de reserva non variará e DAI é o único activo que se pode tomar prestado na plataforma.
Cada MakerDAO e Compound utilizáronse para producir granxa. Con humor suficiente, os clientes de Compound pediran prestado DAI en MakerDAO para prestalo en Compound cando tiña o mellor tipo de interese. MakerDAO tamén ofrece aos clientes a opción de bloquear o seu DAI a cambio de curiosidade.
Aínda que hai varias variacións entre os dous xigantes de DeFi, os dous máis notables son: 2) que o obxectivo de MakerDAO é esencialmente axudar á moeda estable DAI e un par de) que Compound ofrece aos clientes un incentivo adicional ás taxas de interese anteriores (COMP) para tomar parte do protocolo.
Como é que Compound superou a MakerDAO tan rápido é algo sinxelo de entender unha vez que colocas os dous protocolos faceta por faceta. Xunto con incentivos máis altos para a participación, Compound tamén axuda considerablemente a propiedade extra para préstamos e préstamos. Isto ofrécelle o beneficio no que respecta á agricultura de rendemento, que é sen dúbida o problema que impulsa este tipo de protocolos DeFi.
Ademais, Compound é moito máis sinxelo de entender e usar que MakerDAO, que ten custos de préstamo e protocolos elaborados que existen principalmente para garantir a solidez do DAI. Poderás ver como funciona isto aquí mesmo.
Avaliación do valor COMP
O pasado histórico valioso para COMP é un pouco restrinxido considerando que leva só dúas semanas nos mercados. Ao longo deste tempo, pasou dun valor redondo de 60 $ USD a máis de 350 $ USD en cuestión de días. Desde entón, volveu subir ao redor do 30 %, pero mantense regular xa que os mercados de criptomonedas sofren modificacións desfavorables do ordenador.
Curiosamente, parece que, evidentemente, Compound pode estar mantendo BAT nun territorio de proporción optimista xa que actualmente é o activo coa mellor taxa de interese da plataforma (en torno ao 25%).
No momento de escribir este artigo, COMP está a recuperar máis de 10 pc despois dun anuncio de Coinbase de que o token foi listado formalmente para mercar e vender. Non se pode afirmar con certeza se as listas sucesivas por intercambios masivos son ou non o que está a manter o activo máis preto da Lúa que a Terra.
Contemplando a súa atracción sobre protocolos comparables que lembran a MakerDAO, non parece posible que este activo volva remontarse a 60 $ USD sen outra ocasión de cisne negro (non recomendación monetaria!).
O lugar para obter COMP Cryptocurrency
No momento de escribir, deberías mercar COMP nunhas ducias de intercambios xunto con Coinbase, Binance e Poloniex. Curiosamente, os emparellamentos de Binance non aparecen en CoinMarketCap, pero incorporan BTC, USDT, BNB e BUSD.
Cando se mestura, a cantidade de 24 horas en Binance está á par con Coinbase Professional. Toda a cantidade de 24 horas é un pouco baixa dada a súa capitalización de mercado, pero no caso de que estea a buscar poñer os seus brazos en COMP, pode que non haxa escaseza de liquidez en Binance e Coinbase Professional mentres tanto.
Carteiras de criptomonedas COMP
Dado que COMP é un token ERC-20, pódese gardar en case todos os petos que axuden a Ethereum. O rexistro é longo, pero está composto por carteiras como Exodus, Belief Pockets, Atomic Pockets, Ledger e Trezor, e carteiras para navegadores que lembran a MetaMask.
Se estás utilizando Compound e non tes intención de votar, asegúrate de cambiar a miúdo as túas fichas COMP recollidas aos teus petos individuais ás veces. Non fai falta dicir que deberías ter polo menos 0.001 COMP recollidos se queres retiralo.
O que temos en conta Composto
Mentres que Compound nos entusiasma, hai un par de peculiaridades que sorprendentemente non atraeron moita consideración. O principal é a asignación excepcionalmente excesiva de tokens COMP a partes interesadas, fundadores e membros da forza de traballo. Como xa se comentou anteriormente, isto supón preto do 60% da oferta total de COMP.
Se esta fora outra mostra, os comerciantes e compradores correrían cara aos montes. Cando os fundadores e patrocinadores dunha empresa de criptomoedas teñen a parte do león do activo, isto deixa a diferentes posuidores de tokens abertos a un esquema de bombeo e vertido que rememora a mania ICO en 2017-2018.
En segundo lugar, parece que os membros fundadores e os compradores que apoiaron a Compound Labs Inc. están moi preocupados pola gobernanza veciñal de Compound. Os "Enderezos principais por peso de voto" visibles publicamente mostra que case todos os principais posuidores de fichas COMP 50 consisten en persoas afectadas en Compound Labs Inc.
Curiosamente, o provedor de agricultura de rendemento InstaDapp pode estar dentro dos 10 primeiros. Debido a isto, independentemente de que se empurra a veciñanza, Compound segue a estar moi dentro dos brazos do seu inventario único.
En terceiro lugar, é esgotador ver como os protocolos de préstamo que lembran a Compound poden ter algún uso sensato no mundo real. Isto débese principalmente a que é considerablemente inútil pedir prestado unha cantidade dun activo inferior á que mantén actualmente.
Mentres tanto, só algúns protocolos DeFi permítenche pedir prestado máis do que persoal. Esta non é unha dificultade para todos estes a favor da agricultura de rendemento, pero no mundo real ter a capacidade de pedir prestado máis do que o persoal é a principal proposta de conseguir provedores de préstamos en primeiro lugar.
Aínda que é certo que a perspectiva de aforrar o seu diñeiro cun DAO pode ser máis valiosa (e quizais aínda máis segura) que facelo aínda que sexa unha institución financeira, parece esgotador pensar en como se manterían estes cargos excesivos de APY se houbese un aumento repentino. en préstamos ofrecidos por compradores polo miúdo.
O algoritmo persoal de Compound diminuiría a taxa de interese ata unha etapa que quizais corresponda a unha entidade financeira. Débese a que non se sabe con certeza se pode haber ou non un aumento igual de individuos que desexan endebedarse por baixo do que son actualmente persoais.
Black Swan ocasións
A nosa preocupación final con Compound é a forma en que podería tratar unha ocasión de cisne negro. Para estes descoñecidos, unha ocasión de cisne negro é unha circunstancia exterior inesperada que perturba os mercados. A actual pandemia é un exemplo dunha ocasión de cisne negro porque enviou accións e criptomoedas directamente nunha caída libre en marzo deste 12 meses.
Mentres que os establecementos centralizados teñen certo margen de maniobra para responder a ese tipo de flutuacións do mercado, os DAO que traballan con contratos sensatos preprogramados non o fan.
Comprender por que isto pode ser un inconveniente pódese entender mellor inspeccionando o que lle ocorreu a MakerDAO durante o accidente flash de marzo. Como se falou anteriormente, o obxectivo de MakerDAO é ao final manter a solidez do token DAI. En pocas palabras, isto implica manter unha estabilidade entre o valor en USD do DAI en circulación e o valor en USD da garantía que o respalda. Iso conséguese acuñando e queimando DAI en oposición á garantía actual en numerosos contextos.
Cando o cisne negro de marzo despregou as súas ás, provocando unha forte caída dos custos da criptomoeda, isto provocou que unha gran variedade de "bóvedas" dos debedores liquidaran a súa garantía. Por que? Como resultado de que a cantidade de DAI que tiñan endebedada era sen dúbida superior ao limiar de reserva do 66.6% que deberían manter para evitar a liquidación.
Como pode pensar, os clientes opostos dentro do sistema que normalmente poderían comprar a garantía liquidada cunha redución dubidaron en tomar medidas, o que significa que non había ningunha persoa que a comprase e producise o equilibrio do protocolo (xa que se utiliza DAI). para comprar a garantía e queimase ao facelo).
Unha vez que teñas en conta que as redes poden converterse en extraordinariamente congestionadas en casos de volatilidade, isto significou que a proporción de "bóvedas" que contén garantías que se poxaban sobre a cantidade de clientes preparados e en condicións de comprar estaba simplemente dentro dos 100. -1.
Isto permitiu que algúns clientes comprasen os fondos de garantía a un custo case cero sen que non existisen ningún contribuínte de venda pública precisa. Aínda que isto foi bo para os clientes que decidiron mercar unha garantía orzamentaria, o ecosistema de MakerDAO deixou de estar.
Mentres que Compound tivo a fortuna de non pasar polo accidente flash de marzo no seu estado actual "DAO", o certo é que aínda estamos moi en situacións arriscadas con respecto a cada mercado e legado de criptomonedas. mercados.
Podería enfrontarse de forma moi efectiva a unha dificultade similar a MakerDAO, no lugar no que unha caída repentina de valor fai que se liquide a garantía dos clientes endebedados sen consumidores suficientes para transmitir estabilidade monetaria e liquidez ao protocolo.
Conclusión
Independentemente destas consideracións, consideramos que o protocolo Compound mantén algunha promesa crítica. En calquera caso, parece que, evidentemente, Compound é, sen dúbida, un dos casos pouco comúns e actualizados dunha empresa DeFi completamente funcional á par que RenVM de Ren, que permite intercambios de criptomoedas descentralizados, seguros e persoais entre blockchain.
Ademais, supoñendo que o funcionamento do protocolo Compound se entregue definitivamente á veciñanza, é de esperar que teña a capacidade de refinar a plataforma nunha cousa que probablemente se use fóra dos valos dos agricultores de rendemento criptográfico cun polgar verde dólar.
Non nos enganemos, o que estamos a ver é o inicio dun novo período de finanzas. MakerDAO, Kyber Community, Uniswap e Compound son, de feito, os pasos principais dunha viaxe moito máis longa cara a un mundo no que as finanzas están descentralizadas, claras pero persoais, seguras e accesibles a case todos no planeta.
Aquí está a esperanza de que Bitcoin faga que os individuos FOMO inadvertidamente entre as ciencias aplicadas máis divertidas ata este momento.