Explorando o aumento dos RWA: o posterior enorme factor?

Un dos moitos desenvolvementos clave dos que adoitan falar analistas e observadores, xunto con nós no persoal de Coin Bureau a través do noso vídeo Crypto Developments 2024, é a tokenización da propiedade do mundo real. 

Pode que simplemente se converta na palabra de moda de 2024 e moitos o vexan como a seguinte transferencia lóxica dentro da evolución dixital. Con toda a discusión flotando, é hora de que cheguemos ás porcas e parafusos do que é, por que se produce, as vantaxes e perigos que conleva e unhas cantas bólas de cristal mirando cara ao futuro con ela á vangarda.

Tamén podemos centrarnos nunha serie de iniciativas de cadea de bloques que poden estar implicadas na tokenización de activos no mundo real. Quen sabe, quizais un deles pode converterse na seguinte identificación familiar que pode axudar a bordo da seguinte cohorte de fanáticos da criptografía.

Que son as propiedades do mundo real (RWA) en Blockchain?

Como parece a propiedade no mundo real na cadea de bloques? Estas dúas ideas parecen contraditorias, pero ese non é o caso.

A propiedade do mundo real podería estar representada na cadea de bloques mediante tokenización. Non estou propoñendo construír un duplicado da túa casa nun metaverso como Decentraland ou The Sandbox. Lixeiramente, son os trámites e a legalidade que se derivan de posuír con orgullo unha propiedade que se está a dixitalizar e os datos colocados na cadea de bloques. Na fase máis elemental, significa que as propiedades corporais estarán representadas por un token dixital. Isto fai que o cambio de posesión sexa sinxelo e indicarás a procedencia dun activo en liña con relativa facilidade, dados os permisos adecuados.

En resumo, a tokenización ten que ver con todas as partes asociadas á posesión dun activo do mundo real. Coa información almacenada na cadea de bloques, podería mostrar o cambio de propiedade entre dous eventos.

Iso implica que cada parte que eu persoal podería ser tokenizada? Tecnicamente, claro. Non obstante, ten máis sentido tokenizar obxectos que teñan valor no mercado secundario. Probablemente, un álbum de fotografías das miñas fotos da infancia non valga moito a pena para ninguén ademais de min (excepto que os piratas informáticos queiran usalas para crear novas identidades, pero iso é un tema para un día adicional). Non obstante, a miña variedade de selos pouco comúns ou diñeiro e billetes anteriores poden valerlle para quen os reúna. Hai dúas variedades de propiedades do mundo real que consideras, algunhas delas son obvias:

Propiedade Corporal

• Propiedade real – posuír con orgullo calquera tipo de propiedade sempre que últimamente sexa unha medida de acadar unha etapa segura de riqueza, aínda que o inmoble en cuestión sexa un inmoble deteriorado nun espazo realmente rural. Non obstante, valora unha cousa.
• Obras de arte xunto con traballos, esculturas, cerámica, etc. Principalmente, algo sinxelo para determinar a posesión e a posterior transferencia. As actuacións de obras de arte residentes probablemente non entren nesta clase. Será unha colección de NFT como máximo. 
• Commodities – ouro, prata, aceite ou trigo, soia, grans de espresso, olivas, etc., obtén a imaxe. Ademais, incorporaría todas as xoias ou reliquias que comprases aos teus avós nesta clase. PAXG pode ser un exemplo excelente dunha mercadoría tokenizada.

Propiedade non física

• Bonos do Tesouro – especialmente os estadounidenses debido a que o billete verde é o diñeiro estranxeiro de reserva do mundo (aínda que podería ter algúns “amigos” que se fagan membros del nun futuro non tan lonxe), con todo, en realidade, os bonos de calquera nación.
• Débeda – Pode ser a débeda dunha persoa, sen dúbida, a débeda institucional adicional das corporacións.
• Accións/Accións
• Alternativas de financiamento – iso é o que se podería posuír coa tokenización, como veremos máis adiante no artigo.

A tokenización da propiedade

ERC3643

Do mesmo xeito que ERC20 e NFT con ERC721, os tokens RWA incluso teñen os seus requisitos, a miúdo coñecidos como ERC3643. A diferenza dos requisitos anteriores de tokens que non teñen permiso, é un token autorizado a elixibilidade do lugar como titular de tokens establécese mediante circunstancias predefinidas incluídas no contrato sensato. Pode haber un elemento extra coñecido como ONCHAINID, un marco de identificación descentralizado, como un modelo en cadea de KYC, que verifica o identificador do titular do token. Este conxunto de requisitos permite a emisión, administración e cambio dos tokens RWA dunha celebración a outra. 

Os emisores de tokens poden supervisar a posesión porque pasa dun titular de tokens a outro. Pense no tempo, as horas de traballo, os cargos e os trámites (para non sinalar a madeira) que aforran as compañías de seguros cando todos os coñecementos que queiran só poden extraerse dunha base de datos. As esperas prolongadas para o procesamento de reclamacións poden ser moi ben un factor do anterior.

Isto é sensato, xa que non che importará quen teña unha imaxe de mono, pero o regulamento preocúpase se unha casa está a ser utilizada como laboratorio de metanfetamina xa que a responsabilidade legal pode recaer no propietario da casa, para non sinalar as reparacións que acompañan ao lugar. sendo lixo como consecuencia. Queremos que existan algunhas salvagardas para unha transición ordenada que permita que a propiedade do mundo real maniobra cara á infraestrutura dixital da cadea. Os requisitos de tokenización tamén axudan a anunciar a súa usabilidade. Basta con botar unha ollada ao que fixo ERC721 para NFT e ERC20 para DeFi.

Antes coñecido como Protocolo T-Rex, a proposta foi presentada por primeira vez o 2021 de xullo de por Joachim Lebrun, Tony Malghem, Kevin Thizy, Luc Falempin e Adam Boudjemaa. Xa que falamos de que os tokens RWA son tokens de seguridade, un algoritmo especial rexe a súa utilización, ademais de cumprir coas regras. 

Este token común fai uso do ERC20 como parte inferior, pero con capacidades adicionais 10x incorporadas para atender aos diversos desexos normativos.

Aquí tes unha comparabilidade temporal de ERC3643 cos requisitos de token opostos na túa referencia:

No caso de que che preocupe descubrir máis información sobre este lugar común de tokens, podes botarlle unha ollada ao libro branco. A proposta única pódese obter como material de estudo público para persoas que desexen coñecer o código.  

Con respecto á tokenización dun activo do mundo real, a definición xeral é a seguinte:

1. Escolla o activo que desexa tokenizar. Podería ser unha boa suxestión tokenizar unha cousa que teña unha etapa segura de demanda no mercado secundario. 
2. Selecciona unha DApp que che poida ofrecer empresas de tokenización. Preste atención a que blockchain está, xa que isto pode ter un efecto nos gastos de transacción.
3. O provedor de DApp/tokenización traballa cun provedor de Oracle para examinar e manter o valor do activo ao longo do tempo co coñecemento do mundo real que ofrece Oracle.
4. Tan pronto como todos os contedores sexan revisados, agora pódese emitir o token.

Vantaxes da RWA Tokenization

Un factor esencial que a tokenización achega á posesión de bens do mundo real é a posesión parcial ou fraccionada. Este tipo de posesión xa está empezando a ter aceptación no mundo das obras de arte con NFT de obras de arte ofrecidas aos afeccionados ás obras de arte que desexen personalizar un pouco a Banksy ou Andy Warhol. A posesión fraccionada de accións está moi estendida últimamente, polo que é cuestión de tempo antes de que a posesión fraccionada de bens estea na mesa. 

Outra cousa boa sobre a tokenización da propiedade do mundo real é permitir a entrada dos comerciantes polo miúdo a dispositivos de financiamento históricamente reservados para establecementos e ultra ricos. O buraco entre os que teñen e os que non teñen de ningún xeito foi máis amplo. Unha parte diso é como resultado de que o capital atrae capital. O po seco despregable extra que tes, os métodos adicionais que necesitas usalo para obter moito máis. Para as persoas normais, os métodos para obter capital están restrinxidos. A tokenización permite que a flexibilidade teña algún movemento fragmentario que, cunha acumulación suficiente, poida atraer un capital de tamaño decente a longo prazo.

As pequenas empresas tamén poden aprender da tokenización. Os propietarios de pequenas empresas que buscan ampliar teñen activos restrinxidos do seu barrio inmediato dos que aproveitarán. A tokenización adoita ser unha estratexia que paga a pena para elevar o capital para financiar as súas empresas. Os comerciantes poden ser de calquera lugar do mundo. Poderíanse desenvolver perfís de puntuación de crédito na cadea, do mesmo xeito que o pasado histórico de puntuación de crédito requirido polos bancos para garantir os préstamos. Neste caso, aínda que, o pasado histórico de puntuación de crédito é accesible para calquera persoa con permiso para ver a información, polo que os propietarios das empresas non queren determinar o historial de puntuación de crédito cunha serie de eventos.

Pola contra, os comerciantes poden ter a opción de investir en diferentes empresas no estranxeiro no caso de que así o desexen. Na actualidade, o único enfoque para que os comerciantes tomen posición no estranxeiro é a través dos bonos das autoridades emitidos por esa nación ou a compra de ETF de sectores explícitos que poidan ser elixidos polos xestores de activos. Se, digamos, visitaches un excelente barrio como veraneante ou tiveches a gran fortuna de pasar un tempo nun barrio doutro país e tamén queres seguir investindo nese barrio, a tokenización das empresas do barrio permíteche gastar diñeiro neles. . Iso é útil en áreas onde a corrupción é desenfreada e unha serie de investimentos oficiais do estranxeiro non volven esencialmente á veciñanza, aínda que relativamente, aos petos dalgunhas autoridades.

Os emisores de RWA tokenizados poden establecer circunstancias sobre a venda do activo, quizais mesmo xunto coas variedades de comerciantes que son preferibles dependendo do carácter do activo en cuestión. A programabilidade, aínda que non é desexada nos CBDC polos clientes (só polos emisores), pode ser moi ben unha función benvida para as RWA tokenizadas.

Diferentes beneficios inclúen ademais:

• Transparencia – Calquera persoa con permiso pode ver todo o coñecemento asociado ao activo tokenizado, mellorando así a crenza e a responsabilidade de todos os eventos en cuestión.
• Eficacia - Non só os tokens intercambiaranse 24 horas ao día, 7 días ao día, reducindo moito as ocasións de liquidación, os intermediarios son practicamente erradicados, o que mellora a velocidade das transaccións.
• Facilidade de transferencia de posesión - a procedencia podería establecerse simplemente (como as NFT)

Desvantaxes da tokenización de activos

A tokenización de activos é, simplemente, outro enfoque para que a xente tome posición e sexa rendible. En canto á contribución á produtividade dun sistema financeiro, os seus resultados son oblicuos e quizais mínimos nalgunhas circunstancias. A continuación móstranse algúns perigos que hai que contemplar antes de saltar: 

Posesión fraccionada

A posesión fraccionada funciona unicamente a modo de financiamento. No caso de que teñas 1/1/ dunha obra de arte persoal, como un retrato ou unha escultura, non poderás gardar a obra de arte precisa na túa sala de entrada, pero poderás conseguir un duplicado rematado e diga vostede persoal /decimosexto do único. Quen conseguirá a obra de arte única da súa sala de entrada por moito tempo? Ou ninguén o consegue porque permanece nunha bóveda de seguridade? Se é o caso, quen paga a seguridade? A cobertura do seguro está incluída adicionalmente dentro do valor da obra de arte?

No que respecta á vivenda, é aínda máis complicado. Podes contratar mesmo no caso de que teñas 1/1/% dun ático de Londres e esteas de acordo con conseguir /// do aluguer. É puramente unha propiedade de financiamento, xa que non hai ningún enfoque que ningún propietario poida manter nela, excepto que os propietarios decidan dividir o tempo que pasarán dentro da propiedade. Pola contra, se ningún inquilino pode ser descuberto, todos contribúen ao valor da hipoteca proporcional ao lote que pagaron polo inmoble, se pode haber unha hipoteca impresionante. Os problemas poden ser difíciles se un dos moitos propietarios desexa habitar nel. Quedarán como propietario ou como inquilino? Estas son as frases e circunstancias que se deben delinear no momento da creación do token. 

Degens realmente pode xogar a súa propiedade usando o modelo tokenizado como garantía. Antes, só poden pedir diñeiro prestado da entidade financeira/acredor en efectivo/tiburóns hipotecarios, mentres que os acredores manterían a escritura ou calquera tipo de papeleo autorizado. Este curso pode levar bastante tempo, pero coa tokenización, o procesamento de todo isto acelerarase.

Puntos regulamentarios e perigos autorizados

Os principios para rexer a propiedade tanxible están ben definidos, xa que levan moito tempo e melloraron durante moito tempo. Non obstante, non todas estas directrices poderían utilizarse por xunto para RWA tokenizados. Os comerciantes poden querer pisar moi rigorosamente nun esforzo por manterse dentro do regulamento. Estas directrices legais son temas de escrutinio e modificacións para adaptarse á nova actualidade do que realmente significa un titular dun RWA tokenizado. 

Riscos operativos e de valoración de mercado

A mala xestión e os diferentes atrasos relacionados coa RWA poden ter un efecto negativo sobre o modelo tokenizado nun método directo. Ademais, está o manexo dos propios tokens que pode ser motivo de preocupación. No que se refire aos perigos de valoración do mercado, incluso a metodoloxía utilizada para valorar o activo tamén se pode referir como unha pregunta sobre o quão correcta pode ser. Tamén hai que pensar en diferentes elementos similares ás circunstancias de liquidez e ás flutuacións do valor.

Os perigos do oráculo

Os oráculos desempeñan unha función fundamental xa que son a ponte entre o mundo real e a cadea de bloques. Se pode haber unha venda pública dunha propiedade, os oráculos terían entrada ao valor máis novo ofrecido e colocaríano na cadea de bloques para que as propiedades de trazos comparables poidan ser descritas polo novo "prezo de mercado". Protocolos similares a Chainlink xa aumentaron tanto como presentan as empresas requiridas e mesmo construíron un protocolo que funcione en cadea cruzada, anticipando a necesidade de tales transaccións nun futuro non tan lonxe. Non obstante, tamén serán susceptibles de agresións exteriores.

Un método para salvagardar os oráculos é traballar nunha configuración de execución de confianza (TEE), unha especie de sistema {hardware} que permite que as aplicacións se executen de forma totalmente illada de diferentes elementos da comunidade. Isto dificulta que eventos descoñecidos manipulen a programación polo motivo de que o propio sistema {hardware} está remoto.

Perigos de seguridade

Os perigos desta natureza teñen un efecto sobre cada un dos activos tanxibles e do modelo tokenizado. Calquera tipo de calamidade, xa sexa unha caída do mercado ou un clima excesivo, pode pór en perigo crítico o propio activo. Mentres tanto, o seu homólogo dixital pode atopar erros de contrato sensatos e ataques ás plataformas que almacenan ou emiten os tokens. 

Por último, pero non menos importante, o perigo de liquidez determina como rapidamente/simplemente os comerciantes poden converter os seus investimentos en diñeiro baseándose principalmente na medida da demanda do activo subxacente. Ademais, hai perigos de KYC e AML xa que estes procesos aínda están rematados polas persoas, polo que aínda deberían existir prexuízos.

Como se utilizan os RWA en DeFi?

Non houbo de ningún xeito un momento máis bo para prestar e pedir diñeiro prestado que agora. Desde que DeFi entrou en escena, os comerciantes descubriron inmediatamente unha nova estratexia para poñer o seu diñeiro a funcionar. No seu apoxeo, a mercadoría de DeFi producía uns rendementos dementes, dando lugar á "agricultura de rendemento". Se coñeces a alguén que abandonou o seu traballo diario para cultivar o rendemento, sabes do que falo. Para ser xustos, as condicións para que iso sucedese tamén foron circunstanciais. A razón fundamental foron os tipos de interese cero que os bancos do mundo estaban a ofrecer (ou non). 

Desde entón, co aumento dos tipos de interese destinados a frear a inflación en todo o mundo, outras formas menos arriscadas de gañar un diñeiro decente e as formas YOLO que ofrecía DeFi convertéronse en algo que mereceu unha segunda (ou unha terceira) mirada. A propia DeFi tamén pasou por un brote de crecemento e estabilizado gradualmente mentres buscaba a súa posición no novo ambiente no que se atopa. O que se pode facer en DeFi xa está practicamente seco neste momento, polo que DeFi está a buscar inspiración fresca. Introduza o RWA.

Un uso clave de RWA é como garantía para os préstamos e préstamos DeFi. Anteriormente, a maioría das plataformas DeFi utilizaban a sobrecolateralización para salvagardar o capital dos prestamistas. Non obstante, iso limitou aos usuarios de DeFi a participantes só criptográficos porque só se aceptaron activos na cadea. Coa tokenización RWA, o acto de tokenización non só atrae a máis participantes criptográficos, senón que abre enormemente os tipos de garantía dispoñibles. Esta é unha gran noticia tanto para os prestamistas como para os prestameiros. Os prestameiros teñen acceso a unha gama máis ampla de fontes de liquidez e os acredores teñen máis opcións onde queren poñer o seu diñeiro.

As RWA tamén poden actuar como unha porta de entrada para que a xente de TradFi entre en DeFi e para que os investimentos de DeFi consigan unha parte da acción de TradFi. TradFi ten máis capital na súa esquina que DeFi. Para que ata un anaquiño desa capital chegara a DeFi serían días de champaña para todos.

O tempo de liquidación dos activos ilíquidos foi durante moito tempo unha dor para moitos investimentos. O tempo que leva a liquidar unha transacción para a transferencia de propiedade, sen esquecer os intermediarios implicados, todos cobrando un recorte de taxas, deixa chorar tanto o comprador como o vendedor. Cos contratos intelixentes, a maioría dos intermediarios poden ser eliminados, as tarifas caras van voando pola xanela e os tempos de liquidación redúcense moito. 

Principais proxectos de criptografía RWA

Os proxectos RWA non chegaron ao punto de ser un centavo por ducia... aínda. Con todo, xa hai algúns visionarios que prevén as oportunidades potenciais que ofrece este novo espazo e que se enfrontaron ás augas. Ademais de ser os primeiros en moverse, tamén están contribuíndo ao desenvolvemento do espazo cos seus servizos e recollendo comentarios dos seus usuarios para facer melloras. Calquera persoa que estea interesada en unirse a este experimento pode consultar os proxectos desta sección para comezar. Só ten que saber que aínda é cedo, polo que hai moitos problemas que resolver, polo que aínda hai riscos considerables.

Os proxectos aquí enumerados non son en absoluto exhaustivos. 

Centrífuga (CFG)

Atopei Centrifuge por primeira vez hai dous anos cando solicitaba un slot paracadea na rede Polkadot. Se non escoitaches falar das paracadeas, Guy ten un gran vídeo para ti. O proxecto construíuse sobre o substrato de Parity, un conxunto de ferramentas e marco desenvolvido polo equipo de Polkadot/Kusama para que os desenvolvedores de blockchain poidan poñer en marcha unha blockchain en pouco tempo. Centrifuge tamén é compatible con Ethereum.

Foi a primeira vez que me atopei con RWA. O concepto tiña sentido para min naquel momento: transformar os teus activos reais nun token para que poidas usalo como garantía. Alternativamente, podes conseguir que os investimentos invistan no teu proxecto a través dunha plataforma como Centrifuge. Entón, deixei caer un pouco de DOT na súa poxa de paracadeas. Descargo de responsabilidade: teño algúns CFG na miña carteira.

A Centrifuge DApp é onde os investimentos e as empresas, coñecidos como orixinadores de activos, xúntanse para facerse felices. Os orixinadores de activos poden acuñar un token NFT en Centrifuge que represente o activo que queren usar como garantía. Pode ser unha hipoteca, dereitos de autor, ingresos por aluguer, etc. Entregan estes tokens ao Emisor, unha entidade xurídica coñecida como SPV, que xestiona os pools e emite tokens senior/junior aos investimentos. Os NFT poden ter o seu propio grupo privado ou mesturarse con outros activos para crear un único grupo.

Os investidores poden escoller en que grupo queren investir en función da descrición proporcionada. Tamén poden escoller o nivel de risco co que se senten máis cómodos. As fichas Senior (anteriormente coñecidas como DROP) son menos arriscadas e ofrecen un rendemento máis estable pero menor en comparación coas fichas Junior (TIN). Este último ten o risco máis alto pero tamén as recompensas máis altas cando as cousas van ben. Os tipos de investimentos dispoñibles actualmente inclúen, entre outros: letras do Tesouro dos Estados Unidos tokenizadas, facturas de carga e transporte e inmobles comerciais. 

O equipo de Centrifuge traballa con varios socios na creación destes pools para que os investidores poidan investir. Algúns deles son destacados como AAVE, MakerDAO e Frax Finance, por citar algúns. Os investimentos poden optar por depositar a través das redes Base, Arbitrum e Ethereum.

O propio protocolo tamén foi auditado por varias empresas de auditoría criptográficas coñecidas como Trail of Bits e Consensys Diligence. 

Centrifuge Prime é o último produto do equipo, dirixido aos tesouros DAO. A idea é axudar aos tesouros a medrar o seu rendemento a través dos investimentos de RWA. 

O token CFG é o token de utilidade e goberno para o protocolo Centrifuge. Ademais de dar dereito de voto aos posuidores de tokens, tamén se poden apostar para axudar a protexer a rede. 

Algunhas estatísticas a considerar: 

• 496 millóns de dólares en activos financiados
• 1,378 fichas emitidas
• Crecemento de TVL do 121 % (interanual)
• Capitalización de mercado CFG $ 233.34 millóns 
• CFG TVL $481,211.00

Xilguero (GFI)

Un dos competidores de Centrifuge é Goldfinch, unha plataforma de préstamo e préstamo para institucións. A diferenza da maioría dos protocolos DeFi que dependen de garantías sobrecolateralizadas para garantir os préstamos, Goldfinch permite a garantía completa dos préstamos utilizando activos e ingresos no mundo real. Ademais, utiliza un mecanismo de "confianza mediante consenso", esencialmente un sistema de puntuación de crédito para avaliar a solvencia do prestatario en función do comportamento pasado. En lugar de confiar nun puñado de individuos, o mecanismo baséase na avaliación colectiva feita por outros participantes do prestatario, non só na fortaleza dos activos criptográficos do prestatario.

Vexa como funciona: Prestatarios falar cun Auditor quen fará as comprobacións necesarias antes de permitirlles continuar. Unha vez que superen as comprobacións, os prestatarios poden propoñer un grupo de mutuários onde se definan os termos e condicións do préstamo no contrato intelixente. 

Os que queiran investir poden facelo ben como a Backer ou Provedor de liquidez. O primeiro revisa o grupo de mutuários individuais para determinar o risco de invertir os seus fondos, entendendo que poden perder o seu capital se as cousas van en forma de pera, pero tamén poden obter beneficios moi bos se as cousas van ben. O diñeiro vai para o que se chama a Tramo Junior (como as fichas Junior en CFG). Os patrocinadores reciben un NFT que representa a súa parte do investimento e fan un seguimento de canto se canxea, o que se pode facer en calquera momento.

Se iso é demasiado arriscado, poden converterse nun provedor de liquidez introducindo o seu diñeiro no grupo senior (cun ​​tramo senior), que despois distribúe os fondos aos distintos grupos de prestatarios. O risco é menor, é dicir, non meter todos os ovos nunha mesma cesta, senón menores rendementos. Os LP reciben un token chamado FIDU que despois se pon nunha solicitude de retirada cando o investidor quere devolver o seu diñeiro.

Goldfinch tamén usa algo chamado "modelo de apalancamento" que xoga un papel clave no mecanismo de "confianza a través do consenso". Principalmente, os patrocinadores adicionais gastan diñeiro nun grupo de prestatarios específico, o grupo tamén pode obter a seguinte proporción de fondos do Senior. Un destes mecanismos non debe ser presa dos asaltos de Sybil, polo que cada patrocinador, prestatario e auditor debe someterse a un curso de verificación de entidades distintivas utiliza Distinctive Id (UID), a primeira NFT do mundo para a verificación de identificación. 

GFI é o token de goberno de Goldfinch en poder dos membros que os participan nas bóvedas de membros para protexer a comunidade e gañar recompensas por facelo. Votarán as modificacións do protocolo, a aposta de auditores e numerosas actuacións diferentes que rexen o protocolo. 

O protocolo ten unha formación bastante poderosa de comerciantes no seu protocolo, xunto con a16z, Invoice Ackman e Coinbase Ventures, o lugar onde os fundadores adoitaban traballar antes de comezar Goldfinch en 2020. Os destinatarios dos préstamos do protocolo están dirixidos a mercados en alza como Nixeria, Kenia, Uganda e Filipinas. Ese é o lugar onde se pode producir o progreso real e estes comerciantes teñen o pracer de subirse ao carro.

Algunhas estatísticas para a misión para consideración:

• Hipoteca animada por valor de $ 99.470. 695
• Ingresos do protocolo de 30 días: 100,138 dólares
• GFI Market Cap 85.51 millóns de dólares
• GFI TVL 5.59 millóns de dólares

Maple Finance (MPL)

Do mesmo xeito que Goldfinch, Maple Finance tamén atende establecementos na súa plataforma. Mentres que Goldfinch vai coa garantía total, Maple encabeza a ruta oposta cunha subcolateralización. Isto xa parece un pouco perigoso e é porque Maple tivo préstamos impagados mentres que Goldfinch non ten que soportar o idéntico destino. O protocolo revisou o seu curso de retirada en 2022 para previr ocorrencias futuras relacionadas. 

Afondemos un pouco máis no funcionamento do protocolo para saber como puido ocorrer o predeterminado. 

Os delegados da piscina desempeñan unha función fundamental en Maple Finance. Trátase de persoas escollidas a dedo polo persoal de Maple Finance e o seu traballo é examinar aos debedores institucionais. Isto remátase comprobando a súa solvencia e pode afectar o tipo de hipoteca que recibirán. Tan pronto como moven os cheques necesarios, o seu pool está aberto para obter investimentos e o prestatario paga un "cargo institucional" que vai en dirección ao DAO e aos delegados do pool. Aquí mesmo, veremos que os delegados do grupo están incentivados a moverse por medio de tantos debedores como resultado de recibir unha especie de soborno das cargas que pagan os debedores.

Os acredores son comerciantes acreditados e só prestan en USDC. Eles realizan o seu propio curso de incorporación, verificando que son quen din que son. As súas carteiras tamén son revisadas para detectar o branqueo de cartos. A cantidade mínima de préstamo é de 100,000 USD para o seu grupo de administración de diñeiro e o APY que obteñen é idéntico, sen importar a dimensión da hipoteca. Despois, hai piscinas autorizadas que requiren unha entrada particular. Os préstamos componse dun período de tempo aberto (sen data fixada para reembolsar) e do período de tempo montado. 

Maple Finance funciona en cada Ethereum e Base. Adoitaban asistir adicionalmente a Solana, sen embargo, o que adquiriu foi descontinuado durante a súa revisión. Non formaran parte directamente do dano colateral da implosión de FTX xa que dous dos seus debedores, Auros International e Orthogonal Buying, quedaron en bancarrota. 

A comunidade base só ten o Money Administration Pool que se pode obter para financiar, mentres que a comunidade Ethereum ten 5 piscinas. 

O token MPL é o token de goberno da plataforma. Foi que podes apostar MPL para obter rendemento e as piscinas de préstamos conformaríanse con cada ficha USDC e MPL. Non obstante, o que descubriu o persoal é que os posuidores de tokens botan o token MPL cando os problemas non van ben, o que provoca que o token perda o seu valor, o que afecta a cantidade de préstamo. 

As estatísticas fundamentais da plataforma son as seguintes:

• Préstamos completos emitidos: $ 3,196,525,723
• Completamente depositado: $ 82,748,228
• Lending Pool TVL na comunidade Ethereum: 69.5 millóns de dólares
• Grupo de préstamos TVL na comunidade base: 503,800 dólares
• MPL Market Cap: 105.12 millóns de dólares
• MPL TVL 42.29 millóns de dólares

Ondo Finanzas 

As tres plataformas anteriores que aliñamos están dentro da puntuación de crédito e da área de préstamo, o que explica a semellanza que poderías descubrir no seu modus operandi. Ondo Finance actúa nun recanto especial do sandbox de RWA. As opcións principais desta plataforma son os títulos tokenizados, en concreto os pagos do Tesouro dos Estados Unidos e, máis recentemente, a súa propia stablecoin USDY, moitas veces coñecida como US Greenback Yield. O que realmente fai que Ondo se destaque do grupo é a súa variedade de asociacións estratéxicas con diferentes bateadores pesados ​​en cada un do mundo DeFi e TradFi. 

Un de todos os seus produtos estrela é o fondo OUSG, un modelo tokenizado do ETF iShares Brief Treasury Bond de BlackRock. Por suposto, BlackRock está íntimamente preocupado por este produto. Os comerciantes acreditados depositan USDC ou USD no fondo (mínimo $ 100,000 segundo o estipulado pola SEC), que despois se transforman en USD (o lugar relevante) para comprar as accións dentro do ETF, acuña novos tokens e depositalos de novo no peto dos comerciantes. direccións, que poderían ter sometido a escrutinio AML antes de acostumarse. En canto se canxean as fichas, queiman. A conversión USDC/USD é xestionada por Coinbase.

A prestación máis recente, USDY, é un aviso tokenizado garantido por bonos do Tesouro estadounidense a curto prazo e depósitos á vista das institucións financeiras. Este produto só se pode obter para comerciantes non estadounidenses e, ademais, pode haber un inventario de países que non son aptos para participar. A propiedade é transferible 40-50 días despois da compra. Mentres que isto non sería moi moderno, utilizar títulos a curto prazo e depósitos de institucións financeiras porque a propiedade que sustenta a stablecoin ofrece aos posuidores confianza no valor do token. Como mínimo, non faría un mergullo UST e a garantía en si non está estancada. 

A plataforma é accesible en Ethereum e Polygon. En decembro, lanzouse ademais na cadea Solana, que proporciona a esa comunidade un gran ascensor.

Polymath (POLY)

Moitas persoas adquiriron criptomonedas a través de ICO, especialmente de novo en 2017, cando estaba todo de moda. Como resultado da natureza non regulada destas opcións, xunto con actores perigosos que aproveitan ao máximo o escenario, máis da metade das ICO fallaron. Dous mozos de Canadá con fintech e información autorizada notaron a posibilidade de ofrecer unha oferta extra robusta a cada comerciante e prestamista, mentres que, ademais, reduciron a cantidade de cinta carmesí e intermediarios en cuestión. Así foi como se baseou Polymath, porque foi unha creación de Trevor Korvekos e Chris Housser. Deseñaron Polymath para ser unha plataforma única para todos os problemas asociados á emisión e venda de fichas de seguridade. 

Polymath foi a plataforma principal para proporcionar fichas de seguridade e lanzou o lugar común ERC1400 para a estandarización dos tokens. Os emisores deben cubrir un cuestionario detallado coa información relacionada co token. Esta información tamén pode ser utilizada polos comerciantes para avaliar o token para funcións de financiamento. O seguinte paso é seleccionar un delegado autorizado co que traballar para levar o produto ao mercado, por así falar. Os emisores poden querer facer a súa análise para decidir sobre quen decidir para axudalos. É unha función clave porque o delegado traballa ademais cos creadores de contratos sensatos para elaborar un contrato sensato adaptado para ese token. 

A plataforma aproveita a construción de investidores acreditados para asegurarse de que todos os membros estean totalmente KYC e recoñecidos polos reguladores. Isto reduce moito os perigos regulamentarios exteriores inesperados que suporían unha ameaza para as súas eleccións e mesmo para a propia plataforma. Podes dicir que o cumprimento e a regulación están integrados no token desde o primeiro día. 

O token POLY pode ser moito o token de rigor para as transaccións na comunidade Polymath. Utilízase para que os delegados autorizados paguen aos construtores e obteñan POLY dos emisores. Calquera lugar que inclúa taxa na comunidade Polymath fai uso de POLY, mantendo así nunha fase de demanda segura. Hai unha oferta restrinxida de 1 millóns de tokens creados no lanzamento da plataforma e aproximadamente unha cuarta parte ofrecéronse no seu ICO persoal.

A comunidade Polymesh forma parte da plataforma Polymath. É unha cadea de bloques autorizada de capa 1 que se executa na comunidade Polkadot. Destaca entre diferentes blockchains coa súa estrutura sen garfo. Isto é esencial xa que non necesitas varias copias dunha propiedade para poder reclamar en numerosas cadeas de bloques. Esta é unha das poucas cadeas de bloques deseñadas co cumprimento dos tokens de seguridade nos pensamentos. POLYX é o token de utilidade nativo da cadea de bloques. Ademais, hai un POLY:POLYX Improve Bridge que permite aos clientes emigrar os seus tokens POLY a POLYX.

Adquirimos unha improbable avaliación en profundidade de Polymath para persoas que están preocupadas por descubrir máis información sobre esta plataforma OG na tokenización RWA.

O camiño a seguir para a tokenización de RWA

Complete Worth Locked, que é como se inviste moito diñeiro dentro da área DeFi, é de 56.274 millóns de dólares, en resposta a DeFi Llama. Calquera das corporacións dos "Sete Magníficos" dentro do S&P supera esa cantidade en moitas ocasións. Os números comunican máis alto e aquí tes algúns para o contexto:

A partir de 2021, o mercado inmobiliario real mundial tiña un valor duns 3.69 billóns de dólares. Entre 2022 e 2030, prevese que se desenvolva cun cargo anual composto do 5.2%, en resposta a un informe emitido por Grandview Analysis, unha empresa de publicidade e consultoría con sede principalmente nos Estados Unidos. Jones Lang e LaSalle, xeralmente coñecidos como JLL, emitiron ademais un informe no que indicaba que o exercicio transfronteirizo en propiedade real rondaba os 18.8 millóns de dólares a partir do 3T de 2023, coa maior parte da zona EMEA. A parte do león, o 27%, está na propiedade residencial mundial adoptada coidadosamente pola industria/loxística nun 24%.

O valor dos diferentes mercados internacionais, introducidos neste gráfico visualmente atractivo, é o seguinte:

• Derivados: 12.4 billóns de dólares
• Ouro: 11.5 billóns de dólares
• Renta variable: 95.9 billóns de dólares

Mentres tanto, todo o seu mercado criptográfico é de só 1.85 billóns de dólares. Se ata o 1% do que hai dentro dos mercados anteriores mixtos fai o seu achegamento á área criptográfica, fará que os máximos históricos de 2021 parezan ser un cambio tonto. Non hai dúbida de que a tokenización da propiedade do mundo real vai ser unha parte esencial da criptografía nos próximos anos.

A tokenización de RWA segue sendo moito nos seus primeiros días. Quen ten a lonxevidade a longo prazo as iniciativas que aliñamos neste artigo aínda quedan por adiviñar. O beneficio do primeiro motor é esencial, pero tamén quere que as pernas completen o maratón. Mentres tanto, haberá diferentes advenedizos masticando os seus talóns. Este tipo de competidores agradables é un bo augurio para o crecemento xeral da zona. Simplemente podo pensar nun futuro no que a tokenización de RWA sexa a norma. As hipotecas, os arrendamentos de aluguer (ohhh... ¡completamente simbolizan iso!) E todos os métodos de papeleo nalgún momento serán substituídos por tokens dixitais. As xeracións futuras mirarán de novo e sorprenderán como vivimos nun mundo baseado en papel durante moito tempo. Quen é consciente de, ata teriamos a capacidade de marcar o noso tempo, pero iso é algo que vou pasar aos autores de ciencia ficción para que reflexionen.

Preguntas incesantemente solicitadas

Como funciona a tokenización de activos?

Aqueles que teñen un activo do mundo real que desexan tokenizar descobren que plataformas se ocupan da tokenización. A continuación, son sometidos ás verificacións KYC que normalmente poden ser obrigatorias como resultado da gobernanza regulamentaria. A plataforma axuda ao emisor a que a súa propiedade tokenise e ofrécelle na súa plataforma para que os comerciantes a avalen.

Que é a propiedade real tokenizada?

A resposta breve e doce é un símbolo que representa un pouco de propiedade real, xa sexa un pouco de terra de cultivo, unha vivenda residencial, unha construción de lugar de traballo ou calquera tipo de propiedade.

Un NFT é un activo tokenizado?

Confía en. Se o NFT representa unha obra de arte corporal como un retrato ou unha escultura, entón pódese considerar como un activo tokenizado. Se se trata dunha obra de arte puramente dixital, do mesmo xeito que as imaxes de perfil que poden ser moi populares entre os comerciantes, entón non é un activo tokenizado.

Cal é a distinción entre un activo tokenizado e un activo dixital?

Un activo tokenizado é unha ilustración dixital dun activo corporal. Exemplos diso son as escrituras dunha propiedade, unha obra de arte ou os papeis de posesión dun automóbil. Un activo dixital é unha cousa que se crea unicamente en formato dixital. Non existe tal cousa como un activo corporal subxacente relacionado con el. 

Podes dicir que o activo tokenizado é un activo dixital de varios tipos, unicamente de tipo dixital.