Visión xeral de Uniswap: Protocolo de compra e venda descentralizado - Coin Bureau

Ao longo dos últimos anos, a casa de activos dixitais rearquitectou totalmente o ecosistema monetario tal e como todos o coñecemos e xerou unha serie de funcións financeiras de vangarda e máis ricas en valor. De feito, coa chegada das Finanzas Descentralizadas (DeFi), un número cada vez maior de fanáticos da criptografía, comerciantes non públicos e entidades institucionais foron atraídos a experimentar coas novas ciencias aplicadas monetarias proporcionadas pola casa e fascinados polas súas diferentes opcións.

Débese a que DeFi está demostrando ser un desenvolvemento en rápido crecemento dentro do mundo dinámico das FinTech, tomando compoñentes das finanzas convencionais e reelaborandoos en protocolos claros e fiables a través de bos contratos e arquitecturas de token. En decembro de 2019, o ecosistema DeFi tiña un valor de propiedade de 700 millóns de dólares bloqueados na súa mercadoría monetaria, mentres que agora, no momento de escribir este artigo en 2024, esta cantidade está pechando en 100 millóns de dólares.

DeFi é unha proposta moi atractiva porque ofrece aos contribuíntes a entrada a un servizo sen fronteiras, aberto e diferente a cada servizo monetario posible, xunto con contas de aforro, préstamos, cobertura de seguro, compravenda e máis.

As funcións descentralizadas (dApps), encabezadas polo bo contrato grande Ethereum, execútanse no sistema de contabilidade distribuída da cadea de bloques e erradican por completo a necesidade de que un goberno se comporte como intermediario como nas finanzas convencionais. Principalmente, isto permite a creación dun sistema no que non hai un só nivel de fallo, xa que os datos equivalentes almacénanse en miles de sistemas informáticos a través dunha comunidade peer-to-peer.

O préstamo e o endebedamento, a agricultura de rendemento, a aposta líquida, o replanteo e os protocolos descentralizados de compra e venda son só algunhas das empresas escollidas que a Finanzas Descentralizadas ten que ofrecer. A compra e venda descentralizada, en concreto, espertou a curiosidade de moitos comerciantes e clientes criptográficos e levou a moitas iniciativas a crear os seus propios protocolos de compra e venda, alternativos descentralizados (DEX) e creador de mercado automático (AMM). Unha das iniciativas notables cruciais para tomar medidas é Uniswap, co seu protocolo absolutamente descentralizado para a provisión automatizada de liquidez en Ethereum.

Acerca de Uniswap

Uniswap é un activo criptográfico alternativo número un que traballa dentro do ecosistema EVM. Diferénciase dos intercambios convencionais en que propón un mecanismo completamente desintermediado e descentralizado a través do cal a ningunha entidade se lle permite persoal, xestionar ou funcionar a súa comunidade. Ademais, Uniswap foi pioneiro nun modelo de compravenda totalmente diferente dos mercados convencionais de compra e venda ao estilo de carteira de pedidos denominados protocolo de liquidez automatizado, que esquece a necesidade de intermediarios de confianza e prioriza a descentralización e a seguridade.

Lanzado en 2018, Uniswap converteuse no comercio descentralizado (DEX) máis querido e usado con máis de 5 millóns de dólares bloqueados nos seus bos contratos. Ademais, é accesible no móbil. 

Como resultado da súa base en Ethereum, Uniswap é totalmente compatible con todos os tokens ERC-20 e con diferentes infraestruturas de Ethereum semellantes ás empresas de peto como MetaMask e MyEtherWallet. Xunto a isto, a plataforma Uniswap é totalmente de código aberto, o que implica que calquera pode copiar basicamente o seu código base e redistribuílo para crear un protocolo DeFi análogo, como é o caso de Sushiswap, por exemplo.

Como DEX, Uniswap permite aos clientes intercambiar tokens ERC-20 variados desde unha interface de Internet sinxela, fácil de usar e todo en un que elimina os numerosos embotellamentos típicos de diferentes intercambios convencionais e centralizados. Coa intención de facelo, Uniswap implementa a estrutura particular dun Creador de Mercado Automatizado (AMM) e fai uso de piscinas de liquidez, fronte ás carteiras de pedidos convencionais, para coñecer os custos dos activos, realizar transaccións e realizar operacións.

As infraestruturas AMM seguramente representan probablemente os desenvolvementos máis notables para saír do ecosistema DeFi, xa que ofrecen aos clientes opcións moi vantaxosas, semellantes á flexibilidade para intercambiar tokens ERC-20 sen ter que descubrir un comprador ou vendedor na faceta alternativa do comercio. .

En realidade, Uniswap non usa unha guía de pedidos para coñecer os custos de token, pero fai uso da liquidez obvia do mercado para calcular os custos cun algoritmo matemático. Esta estratexia é esencial para traballar nunha plataforma de compra e venda na cadea, xa que a información que produce unha guía de pedidos convencional é simplemente demasiado grande para o venda polo miúdo na cadea sen que os cargos se disparen.

Así, está claro {que unha} avaliación temporal de AMM e de liquidez débese a unha maior contextualización das funcionalidades DeFi de Uniswap e da estrutura automática de provisión de liquidez. Axudará a percibir mellor a posición de Uniswap dentro da casa DeFi e aclarará os problemas que pretende resolver.

DEX, AMM e piscinas de liquidez

Os creadores de mercado automatizados (AMM) permiten que a propiedade dixital se negocie de forma robótica e sen permiso mediante a utilización de piscinas de liquidez como alternativa ao mercado convencional de consumidores e vendedores. Nas plataformas alternativas convencionais, os consumidores e vendedores ofrecen custos completamente diferentes para un activo e, cando diferentes clientes descobren que un valor indicado é aceptable, executan o comercio e ese valor convértese no valor de mercado do activo. A propiedade real, as accións, o ouro e os bens máis diferentes dependen desta construción de mercado convencional para a compra e venda.

Se, por exemplo, un comerciante quere promocionar Bitcoin por un valor de, por exemplo, 40,000 dólares nunha alternativa centralizada, debe estar atento a que un comprador mire o final oposto da guía de pedidos que estea tentando comprar unha cantidade igual ou maior de Bitcoin en ese valor. Non obstante, a situación principal deste tipo de construción financeira é a liquidez, que neste estado de cousas refírese á profundidade do mercado ou á cantidade de ordes abertas para o activo e á variedade de pedidos que hai na guía de pedidos en calquera momento. tempo dado.

Así, se a liquidez é baixa, os comerciantes non terán a capacidade de cubrir a súa compra ou promocionar pedidos, e os AMM tratan de desentrañar esta situación proporcionando un software monetario accesible en todo momento para mercar e vender e que non depende do convencional. interaccións entre consumidores e vendedores.

Liquidez reestruturada

A liquidez refírese ao simple feito de que un activo se pode transformar noutro activo sen afectar o seu valor de mercado. Antes de que se crearan os AMM, a liquidez ofrecía intercambios descentralizados (DEX) en Ethereum cun gran problema. En realidade, como unha nova experiencia cunha interface sofisticada, a variedade de consumidores e vendedores seguía sendo bastante pequena, o que significaba basicamente que era difícil buscar suficientes clientes interesados ​​en comerciar con regularidade.

Os AMM eliminan este inconveniente da liquidez restrinxida creando piscinas de liquidez e proporcionando aos provedores de liquidez (LP) un incentivo para producir estas piscinas con propiedade. En consecuencia, a propiedade extra nun grupo e a liquidez adicional que teña o grupo, mellor será a compra e venda nas bolsas descentralizadas.

Nos AMM, como unha alternativa de compra e venda entre consumidores e vendedores, os clientes comercian en oposición a un conxunto de tokens coñecido a miúdo como pool de liquidez. Os clientes presentan piscinas de liquidez con fichas e, a diferenza dunha guía de pedidos, o valor dos tokens dentro do grupo decídese por unha relación matemática.

Calquera persoa que teña calquera tipo de activo ERC-20 e teña acceso a unha conexión web pode converterse nun provedor de liquidez proporcionando tokens a un protocolo AMM. Os LP normalmente gañarán un cargo por ofrecer tokens ao grupo e este cargo páganos os comerciantes que traballan xunto co grupo de liquidez.

Estrutura do protocolo

Como DEX, Uniswap é máis descentralizado e versátil que moitos intercambios de activos dixitais diferentes. Debido a este feito, podería ofrecer aos seus clientes moitas opcións vantaxosas, enriquecendo a súa experiencia total en DeFi. Ao ver o sitio web de Uniswap, é moi importante non esquecer que é moito máis que unha simple interface.

En realidade, Uniswap estandariza como se intercambian os tokens ERC-20 cun conxunto de bos contratos internos e permite a calquera construír unha interface que se conecte a eses bos contratos para comezar a intercambiar tokens con todos os demais que utilicen Uniswap ao instante. Uniswap lanzou unha serie de variacións deses bos contratos ao longo do tempo. Mentres que Uniwsap V1 facilitou unha alternativa sinxela de ERC20-ETH, V2 lanzou intercambios de tokens, V3 optimizou a liquidez alternativa e moitos outros. 

Cada modelo Uniswap baséase nas ideas do seu predecesor. Debido a este feito, deberíase percibir a liña enteira tanto como comprender absolutamente as melloras de Uniswap. Imos repasar cada modelo un tras outro.

UniswapV1

Dous tipos de bos contratos compoñen Uniswap V1: os contratos comerciais e os contratos de unidades de fabricación.

Os contratos comerciais inclúen un conxunto de fichas particulares e Ethereum, cos que os clientes poden comerciar e alternar. O segundo tipo de contrato é a unidade de fabricación, que é responsable da creación de novos contratos alternativos e de conectar o manexo do token ERC-20 ao seu contrato alternativo privado.

Como resultado dos prezos de Uniswap sen cargos por detallar novos tokens no seu protocolo, calquera pode nomear unha actuación dentro do contrato da unidade de fabricación para rexistrar un token novo. A determinación anterior mostra o método para incluír o token DAI en Uniswap e isto ocorreu cando alguén chamado "createExchange" realizou un contrato de unidade de fabricación co identificador do contrato DAI. Despois, a unidade de fabricación verifica o rexistro para confirmar se o contrato comercial deste token foi creado previamente. Se non se creou, a unidade de fabricación crea un contrato comercial e escribe o seu identificador no rexistro.

Piscinas Uniswap Liquidity

Como se falou anteriormente, Uniswap non aproveita o sistema de guía de pedidos para estimar o valor da propiedade. Nos intercambios criptográficos convencionais adicionais semellantes a Coinbase ou Binance, o valor dun activo só baséase principalmente na oferta e na demanda, o lugar onde o mellor valor é aquel polo que alguén está interesado en comprar e o valor inferior é aquel para o cal alguén está ansioso por promover.

A imaxe que se amosa enriba mostra que o mellor valor da oferta de ETH en Binance é de 1985.87 USD e o valor da oferta inferior é de 1985.88 USD. Como alternativa á implementación de libros de pedidos, Uniswap facilita a alternancia de tokens facendo un conxunto dun par de tokens. Calquera persoa pode trocar sen permiso un token do grupo por outro máis. Hai piscinas separadas para todos os pares de fichas que os individuos están comprando e vendendo na cadea.

Cando un consumidor intercambia ETH por un token máis en Uniswap, ETH envíase ao grupo de contratos e o token devólvese ao consumidor. Así, unha alternativa baseada no libro de pedidos combina ordes de compra con pedidos de promoción en tempo real, pero as piscinas Uniswap son contratos sinxelos que non requiren ningunha coincidencia, o protocolo simplemente cambia un token por un máis.

Unha vantaxe profunda deste mecanismo é a vida. Unha guía de pedidos quere que os consumidores e vendedores que coincidan se queden no mesmo tempo. O deseño de Uniswap alivia esta condición previa. Ademais, calquera pode crear calquera par de fondos de liquidez en Uniswap sen ningún permiso, o que permite unha total autonomía de creación de mercado.

Protocolo de liquidez automatizado

Decatámonos de antemán de que a compra e venda en Uniswap funciona coa axuda das piscinas de liquidez, pero de onde procede esta liquidez? Polo tanto, como guía de axustes, a liquidez provén dos creadores de mercado, os contribuíntes que deciden ofrecer repetidamente para comprar e promover accións (ou propiedades diferentes) para asegurarse de que haxa todo o tempo un mercado para elas, facilitando así a compra e venda e o crecemento da liquidez. .

Os mercados funcionan doutro xeito en Uniswap. Aquí mesmo, unha entidade separada chamada provedores de liquidez (LP) participa da súa propiedade en piscinas de liquidez para que os comerciantes poidan provocar intercambios de tokens. Aínda que a liquidez é esencialmente necesaria para o descubrimento do valor dun activo en calquera mercado, é un parámetro que as piscinas de liquidez de Uniswap emiten inmediatamente dentro do algoritmo de cálculo de valor. Debido a este feito, a liquidez é unha idea máis coidadosamente vinculada para o descubrimento de valor que os intercambios convencionais. 

Calquera persoa, mesmo os propios comerciantes, pode converterse nun provedor de liquidez en Uniswap. O protocolo incentiva a provisión de liquidez permitíndolles gañar unha parte dos cargos cobrados dos clientes intercambiando fichas nas respectivas piscinas.

Cada token listado ten o seu conxunto persoal ao que os clientes poden proporcionar liquidez e o valor de cada token non é decidido por un sistema de guía de pedidos, pero utilizando un algoritmo matemático para PC. En lugar de subministrar os seus fondos ás piscinas, os LP obteñen un token que representa a súa contribución apostada á piscina.

Así, por exemplo, se un LP contribuíu con 1,000 dólares a un fondo de liquidez que tiña 10,000 dólares en total, o LP obtería un token de contribución apostado polo 10 % dese grupo. Este token pódese canxear despois por unha parte dos gastos de compra e venda xa que, en realidade, Uniswap dálle aos clientes unha tarifa plana do 0.30 % por cada comercio que se produce na plataforma e envíao roboticamente á reserva de liquidez de Uniswap.

Mentres que Uniswap non hai moito tempo actualizou a Uniswap V3, o seu protocolo V2 supuxo a introdución dunha construción de carga que moi ben se pode activar e desactivar contando co voto do grupo, polo que o 0.05% de cada 0.30% de carga de compra e venda foi enviado a un fondo Uniswap para financiar infraestruturas e crecemento futuro.

Determinar o valor do token pola formulación do produto fixo

Como alternativa de utilizar unha guía de pedidos para coñecer o valor dun activo, asignado ao mellor comprador e ao vendedor inferior, Uniswap aproveita a súa estrutura AMM para modificar matemáticamente o valor dun token en función principalmente da súa oferta accesible para o token oposto. un fondo de liquidez. Isto basicamente funciona aumentando ou reducindo o valor dun token baseándose na proporción de tokens nun conxunto de liquidez determinado.

Esta proporción de token calcúlase polo que se chama Formulación de produtos fixos, unha ecuación que foi proposta por primeira vez polo fundador de Ethereum, Vitalik Buterin, despois de que a popularizou Uniswap. A formulación preséntase do seguinte xeito:

tokenA_balance (x) * tokenB_balance (y) = ok, ou só x * y = ok

O fixo, representado por "k", significa que hai unha estabilidade fixa da propiedade que determina o valor dos tokens nun fondo de liquidez. Por exemplo, se un AMM ten cada ETH e BTC, cada vez que se compra ETH, o seu valor mellorará xa que pode haber moito menos ETH dentro do grupo que antes da adquisición. Pola contra, o valor de BTC baixará xa que pode haber máis dentro do grupo. Tamén é necesario notar que só cando os novos provedores de liquidez formen parte, o pool se desenvolverá en dimensión.

Visualmente, o valor dos tokens dentro do Uniswap AMM segue unha curva exponencial decidida pola súa formulación de produtos fixos.

Neste estado fixo de estabilidade, delineado por ok, a compra dun ETH nun grupo de liquidez ETH-BTC fai que o valor de ETH apenas sexa maior xunto á curva, mentres que promover un ETH apenas provoca unha diminución. A alternativa prodúcese a BTC dentro do grupo ETH-BTC, o que permite que o grupo se ocupe de rangos excesivos de volatilidade e, finalmente, volva a un estado de estabilidade.

Exemplos visibles adicionais de (OK)

Como se falou de antemán, Uniswap fai uso dos contratos comerciais para agrupar cada ETH e un token ERC-20 particular nun grupo de persoas en particular. Ao intercambiar ETH por un token en Uniswap, ETH envíase ao grupo de contratos e o token devólvese ao consumidor. A cantidade que se devolve despois da alternativa está baseada nun sistema AMM, x * y = ok.

Principalmente, a cantidade devolta aos clientes dependerá da relación entre ETH e tokens dentro do grupo.

Se os clientes ofrecen piscinas de liquidez cun só token, estas piscinas manteñen unha estabilidade de valor cos mercados exteriores de oráculos e comerciantes que arbitran entre piscinas. Idealmente, tomando un conxunto de liquidez DAI-ETH, por exemplo, isto pode ser moi ben conceptualizado como báscula de ponderación, como se ilustra a continuación.

Supoñamos que o valor actual de ETH é de $ 150 e que a proporción dentro do grupo Uniswap DAI-ETH devolve 150 DAI por ETH. Neste estado de cousas, a piscina está equilibrada xa que o valor da súa propiedade é coherente cos custos actuais do mercado. Non obstante, se hai un movemento rápido do mercado que baixa o valor de ETH ata os 100 dólares nunha alternativa centralizada, o grupo está desequilibrado xa que os comerciantes poden alternar ETH por 150 DAI en Uniswap cando o valor de mercado de ETH é de 100 dólares.

Así, os clientes de Uniswap poden poñer ETH directamente nun grupo, retirar o DAI, alternar o DAI por ETH e os ingresos xunto ao mellor xeito. Isto pódese realizar ata que o grupo se equilibre unha vez máis e mostre o valor de mercado actual, creando alternativas de arbitraxe apreciables para os comerciantes en Uniswap.

Transformación nun provedor de liquidez

A provisión de liquidez implica que os clientes depositen dous tipos de fichas nun grupo para facilitar a compra e a venda. Este curso gañoulles fichas de provedores de liquidez (LP), que representan a súa participación dentro do grupo e dálles dereito a unha parte dos gastos de compra e venda. O incentivo financeiro é o potencial de ingresos destes cargos, equilibrado en oposición a perigos como a perda impermanente, o lugar no que o valor dos tokens depositados pode baixar en relación a mantelos fóra da piscina. A economía da provisión de liquidez tamén ten en conta compoñentes como a dimensión do grupo, a cantidade de compra e venda e as accións de valor relativo da propiedade pareada.

Aprende a crecer para ser un provedor de liquidez en Uniswap?

Para converterse nun provedor de liquidez en Uniswap, paga a pena engadir un valor igual de dous tokens a un conxunto de liquidez. Aquí tes un curso simplificado de:

1. Únete aos teus petos: Entra na interface Uniswap e únete aos teus petos de Ethereum.
2. Seleccione unha piscina: Escolla o par de tokens aos que desexa proporcionar liquidez.
3. Engadir liquidez: Insira a cantidade para un token e a interface calculará de forma robotizada a cantidade igual para o token oposto, baseándose principalmente nos custos do grupo actual.
4. Afirmar transacción: Aproba a transacción nos teus petos, contemplando os gastos de combustible e o posible deslizamento.
5. Obter fichas LP: En canto se confirma a transacción, obtén fichas LP que representan a súa participación no grupo, que lle dan dereito a unha parte dos gastos de compra e venda.

Non esquezas en todo momento que ofrecer liquidez conleva perigos como perdas impermanentes, polo que é importante coñecelos antes de continuar.

Derrapagem

O deslizamento ocorre cando o valor de execución dun comercio difire do valor previsto, normalmente visto en mercados arriscados ou pedidos masivos. Por exemplo, se un comerciante sitúa unha orde para mercar unha moeda criptográfica a 100 dólares, pero como resultado de accións rápidas de valor, a orde execútase a 102 dólares, a distinción de 2 dólares é o deslizamento.

Perda impermanente

A perda permanente prodúcese aos provedores de liquidez en bolsas descentralizadas cando a relación de valor da propiedade nun grupo axusta despois de que forneceron liquidez. Se un provedor proporciona un valor igual de dous tokens a un grupo e o valor de 1 token aumenta considerablemente en comparación con despois do depósito, o valor do billete verde da súa propiedade agrupada tórnase máis baixo que se tivese os tokens individualmente. Esta perda é "impermanente" xa que pode ser revertida se os custos volven á proporción preliminar.

O gráfico anterior ilustra a liquidez bloqueada nas piscinas de liquidez Uniswap V1, que diminuíron co paso do tempo. O motivo que estas piscinas están a perder reputación é o lanzamento de Uniswap V2, que introduce moita máis flexibilidade para os clientes. Mergullémonos.

UniswapV2

Uniswap V1 foi o modelo principal do protocolo lanzado en novembro de 2018 en Devcon 4. Entre as súas opcións clave, Uniswap V1 proporcionou:

• Axuda para calquera token ERC-20 que utilice contratos de unidades de fabricación.
• Piscinas de liquidez para recoller cargos nos pares ETH-ERC-20.
• Prezos automatizados sensibles á liquidez utilizando un sistema fixo (ok).
• Compra e venda de ETH para calquera ERC-20 sen envolver.
• Baixos cargos de combustible.
• Axuda para intercambios Uniswap persoais e personalizados.
• Implementación do front-end de subministración aberta.
• Financiamento mediante unha subvención Ethereum Basis.

En maio de 2020, Uniswap lanzou a súa segunda iteración e lanzou unha secuencia de optimizacións e melloras recentes. Entre as súas principais opcións, Uniswap V2 proporcionou:

• Pares de compra e venda de ERC-20 a ERC-20, fronte aos pares únicos de ETH a ERC-1 de V20 e ERC-20 a ETH.
• Worth Oracles
• Intercambios de flash
• Estrutura central/axudante
• Estrutura Técnica
• Camiño cara á sustentabilidade
• Testnet e detalles de lanzamento

Os pares ERC-2 a ERC-20 de Uniswap V20 representan quizais a mellora máis notable xa que abren un mercado completamente novo para a compra e venda de propiedade dixital, erradicando a maioría dos pescozos de botella dos intercambios centralizados. En Uniswap V2, calquera activo ERC-20 pódese agrupar xunto con todos os outros tokens ERC-20. Mentres que en Uniswap V1 todas as piscinas de liquidez están establecidas entre ETH e persoas concretas ERC-20, V2 permite aos clientes intercambiar calquera ERC-20 con calquera outro ERC-20 mediante o enrutamento por ETH.

A implementación das piscinas de tokens ERC-2 a ERC-20 de V20 é vantaxosa para os provedores de liquidez, que poden manter numerosas posicións denominadas en tokens ERC-20. Ademais, se un consumidor quixese intercambiar DAI por USDC na V1, podería ter que pagar un cargo de transacción dobre, especialmente DAI a ETH e ETH a USDC.

Con Uniswap V2, non obstante, os clientes poden realizar transaccións inmediatamente entre dous ERC-20 mediante un enrutador ETH.

A imaxe anterior ilustra a liquidez bloqueada nas piscinas Uniswap V2. Estas piscinas quedaron fóra de moda polo lanzamento de Uniswap V3. As piscinas V3 lanzaron importantes opcións de administración e optimización de liquidez, o que provocou moito menos deslizamento para os comerciantes e retornos adicionais para os provedores de liquidez. Ensinámonos máis sobre V3.

Uniswap V3: un novo período de AMM

Xa está claro que Uniswap serve como infraestrutura vital para as finanzas descentralizadas e incentiva a construtores, comerciantes e provedores de liquidez a participar nun mercado de activos dixitais sólido e seguro.

O quinto de maio de 2021, a tripulación de Uniswap presentou o lanzamento de Uniswap V3, o seu modelo máis forte pero na rede principal de Ethereum.

Uniswap V3 presenta:

• Liquidez concentrada, dándolle aos LP unha xestión granular sobre os intervalos de valor aos que se asigna o seu capital.
• Unha serie de niveis de prezos, que permiten que os LP sexan compensados ​​adecuadamente por asumir varios niveis de perigo.
• Provisión de liquidez cunha efectividade de capital de ata 4000 veces en comparación coa V2, o que significa un maior rendemento para os LP.
• Diminuír o deslizamento.
• Worth Oracles rápido e de baixo custo. Os oráculos Uniswap V3 son capaces de ofrecer custos comúns ponderados no tempo baixo demanda para calquera intervalo durante os últimos 9 días de execución.
• Cargas de combustible considerablemente máis baratas! As transaccións de intercambio V3 terán lugar na resposta da capa 2 de Optimism.

V3 Eficacia do capital

Un dos axustes cruciais e importantes que veñen con Uniswap V3 refírese á eficacia do capital. Débese a que a maioría dos AMM confirmaron que son relativamente ineficientes en capital, case todos os seus fondos nun momento dado non deberían usarse. Por exemplo, Uniswap ten actualmente 5 millóns de dólares bloqueados nos seus contratos, con todo, só fai 1 millóns de dólares por día.

Uniswap V3 busca desentrañar esta situación permitindo aos LP establecer custos personalizados para os que desexan presentar liquidez. Por outra banda, producirá unha liquidez extra concentrada dentro da variación de valor na que se producen case todos os exercicios de compra e venda.

Imos mergullarse en Uniswap V3, visualizando a idea paso a paso:

1. Comprensión da curva V2: Pense nun gráfico no lugar no que o eixe x representa a cantidade de 1 ficha (por exemplo, ficha A) e o eixe y representa outra ficha (ficha B). O produto das cantidades do Token A e do Token B é un continuo, formando unha curva hiperbólica. Na V2, a liquidez desenvólvese ao longo desta curva completa, mesmo nos intervalos de valores onde non se producen operacións.
2. Detección de ineficiencias de liquidez: Na V2, se a maioría das transaccións ocorren dentro dun valor reducido, as fichas exteriores desta variación non se utilizan con éxito, o que provoca ineficiencias. Por exemplo, se o Token A adoita negociarse entre 1 e un par de modelos para o Token B, a liquidez por riba destes valores é moito menos enerxética, e non contribúe moito a cobrar as ganancias dos LP.
3. Presentación da liquidez concentrada de V3: Agora, imaxina a transición á V3. Como alternativa de ofrecer liquidez ao longo de toda a curva, os LP poden seleccionar unha sección en particular, por exemplo, entre 1 e un par de modelos de Token A para Token B. Asignan os seus tokens unicamente dentro desta variación, concentrando a liquidez no lugar que máis busca. .
4. Visualización da liquidez concentrada: No gráfico idéntico, pense nunha banda vertical entre 1 e un par de modelos de Token A, que representan o valor escollido varían. Agora os LP contribúen con liquidez só dentro desta banda, o que fai un espazo de liquidez máis denso e específico.

Implicacións da liquidez concentrada:

Para provedores de liquidez:

• Os LPs gañan cargos por transaccións dentro da franxa de valor escollida. Canto máis estreita sexa a banda, maior será a súa proporción de cargos desa sección, o que premia a precisión na elección dos intervalos de valores.
• Os LP deberían agora elaborar estratexias sobre o lugar para posicionar a súa liquidez, contemplando os trazos do mercado e as accións de valor potenciais.
• Os LP expertos poden capitalizar os cambios de valor previstos inserindo liquidez en rangos moito menos enerxéticos, sen dúbida ingresos extra se o mercado golpea como se esperaba.

Para clientes de piscina:

• Comprar e vender dentro dunha banda de liquidez concentrada conduce a un deslizamento moito menor e a transaccións máis favorables ao medio ambiente, xa que hai liquidez adicional nos custos particulares no que se está a mercar e vender.
• Este foco pode dar lugar a un descubrimento de maior valor, reflectindo con máis precisión a valoración do mercado da propiedade dentro que varía.

Oráculos de valor mellorados

Uniswap V3 introduce un sistema de oráculo mellorado que proporciona un coñecemento de valor adicional correcto e granular. Estes oráculos acumulan información de valor ao longo do tempo, permitindo aos clientes e construtores introducir o coñecemento do valor histórico de forma eficaz. Esta función é especialmente útil para funcións exteriores que requiren fontes de valor fiables, como plataformas de préstamo ou mercadoría monetaria, mellorando o rendemento total e a interconectividade do ecosistema DeFi.

Uniswap na capa-2

Os gastos de transacción na comunidade de Ethereum foron excesivos durante os últimos 12 meses e isto fixo que Uniswap sexa inaccesible para moitos comerciantes máis pequenos do mercado. Así, para contrarrestar isto, Uniswap V3 pódese implementar nunha resposta de escala de capa 2 denominada Optimism.

Ao implementar un paquete optimista de capa 2, Uniswap beneficiarase da seguridade da cadea de bloques de Ethereum e gozará dun maior rendemento transaccional ademais da escalabilidade.

UniswapV4

Con cada nova iteración, Uniswap segue mellorando e mellorando as súas piscinas de liquidez. O obxectivo foi seguir perfeccionando a experiencia de utilizar Uniswap. Podería ser que Uniswap V1 fose unha proba da idea de que os bos contratos poden axudar a crear mercados na cadea respectuosos co medio ambiente mediante piscinas de liquidez. 

Uniswap V2 mellorou a experiencia mediante a introdución de piscinas de liquidez con tokens e V4 fixo que estas piscinas sexan considerablemente amigables co medio ambiente cunha liquidez concentrada. O trece de xuño de 2023, Uniswap presentou a V4, unha revisión completa de como os bos contratos manexan as piscinas de liquidez e os clientes traballan xunto co protocolo Uniswap. Hai moito que desempaquetar en Uniswap V4. Cada cambio lanzado ten implicacións principais, polo que é esencialmente a mellora máis importante que o grupo impulsou ata a data.

Contrato Singleton

Uniswap V1 lanzou os contratos de unidades de fabricación e os contratos de comercio, onde a unidade de fabricación era responsable da implantación de contratos de bos distintivos, representando cada un un conxunto de liquidez específico. Neste sistema, a unidade de fabricación produce piscinas simbólicas mutuamente únicas, cada unha con liquidez separada e esixe que os clientes traballen con eles individualmente. Tal sistema é ineficiente en combustible como resultado dos intercambios entre grupos, que implican unha serie de pasos persoais específicos, que valoran o combustible importante.

Uniswap V4 libera o contrato da unidade de fabricación a favor dun contrato singleton. Considere o contrato singleton como un contrato de agarre que consolida todas as piscinas no seu interior. Cando todas as piscinas permanecen baixo o contrato idéntico, as interaccións entre piscinas resultan considerablemente máis baratas. O lugar que estas transaccións necesitan na V3 para pasar gradualmente dun grupo a un contrato único único permite que se executen transaccións avanzadas de varios pasos nun só paso, reducindo os gastos de combustible. O contrato Singleton reduce ademais nun 99 % o valor do combustible da implantación de novas piscinas.

Supervisor de piscina

Uniswap V4 presenta o Supervisor de piscinas, un sabio contrato que trazou todas as piscinas e actúa como a interface entre o consumidor e as piscinas de liquidez. O supervisor da piscina é o contrato singleton que se ocupa de todas as operacións en Uniswap.

Sistema de contabilidade flash

Uniswap V4 introduce un novo sistema de "contabilidade flash" que permite aos clientes executar transaccións atómicas en varios pasos. Unha transacción atómica implica unha serie de pasos, e o contrato garante que, se algún paso non se executa de forma eficiente, a súa transacción reverterá enteira.

Debido a este feito, permitirá aos clientes encadear colectivamente unha serie de transaccións, como intercambiar e engadir liquidez, e o protocolo garantirá que se executen atómicamente. O protocolo reduce os cargos por transaccións tan avanzadas facendo todos os cálculos internos ao mesmo tempo e executando unicamente a consecuencia final.

Diferentes actualizacións en Uniswap V4

Uniswap V4 consta ademais dalgunhas actualizacións adicionais, que, aínda que non son tan profundas como a contabilidade flash ou os contratos singleton, son importantes, incluíndo tanto como a flexibilidade mellorada do ecosistema. Estas actualizacións son:

• Niveles de prezos ilimitados: Uniswap V4 introduce niveis de carga ilimitados, proporcionando flexibilidade adicional para acomodar diversos métodos de compra e venda de inmobles. Esta función permite crear edificios de carga personalizados para varias piscinas de liquidez, mellorando a adaptabilidade da plataforma a numerosas circunstancias do mercado e preferencias dos consumidores.
• Axuda ETH nativa: O novo modelo axuda ademais a comprar e vender pares de ETH nativos, simplificando as transaccións erradicando a necesidade de usar Wrapped ETH (WETH). Espérase que esta modificación racionalice a experiencia de compra e venda e reduzca os prezos relacionados, o que o fará máis amigable e amigable co medio ambiente.
• Crecemento impulsado do grupo: V4 enfatiza o crecemento impulsado pola comunidade, fomentando as contribucións dos clientes de todo o mundo. Esta estratexia colaborativa fomenta a innovación, co grupo participando activamente na proposta de opcións, na determinación de puntos e na mellora do protocolo, configurando o curso a longo prazo dos creadores de mercado automatizados de Uniswap.

A partir de abril de 2024, Uniswap V4 está en fase de crecemento, cun lanzamento tentativo deliberado para o Q3 de 2024.

UniswapX

Desde o seu lanzamento en 2018, Uniswap desempeñou unha posición fundamental no desenvolvemento da compra e venda en cadea, contando cunha asombrosa cantidade de 1.5 billóns de dólares en compra e venda. A partir deste legado, Uniswap presenta agora UniswapX, un protocolo innovador deseñado para avanzar na compra e venda en cadea e facilitar o intercambio de autocustodia.

Presentación de UniswapX

• Protocolo de compravenda revolucionario: UniswapX é un protocolo de código aberto sen permisos baseado principalmente no mecanismo de venda pública holandés. Está deseñado para optimizar a compra e venda en diversas fontes de liquidez e AMM.
• Lanzamento beta de decisión: o protocolo está actualmente accesible nun modelo beta de opción na interface de Uniswap Labs para Ethereum Mainnet, con plans para desenvolverse en diferentes cadeas e na aplicación Uniswap.

Opcións clave de UniswapX

• Eficacia de valor mellorada: Ao agregar unha serie de fontes de liquidez, UniswapX garante que os clientes obteñan prezos máis elevados para as súas operacións.
• Intercambio sen combustible: Os clientes poden provocar intercambios sen incorrer en gastos de combustible na cadea, un paso revolucionario á fronte da diminución dos prezos de compra e venda.
• Seguridade En oposición a MEV: UniswapX consiste en mecanismos para protexer os clientes de Maximal Extractable Worth, garantindo resultados de transaccións máis xustos.
• Sen prezo para as transaccións erradas: Os clientes non deben penalizar financeiramente por transaccións que non teñan éxito, mellorando a experiencia de compra e venda.

Desenvolvementos futuros

• Intercambio de cadeas cruzadas: UniswapX está a piques de introducir intercambios de cadea cruzada sen gas, mellorando adicionalmente a súa utilidade e adaptabilidade.
• Optimización de rutas: Cun panorama en evolución de piscinas de liquidez e protocolos, o revolucionario sistema de enrutamento de UniswapX garante prezos agresivos e execución de comercio respectuosa co medio ambiente.

Seguridade e Goberno

• Contrato Sensible Inmutable: O protocolo UniswapX está deseñado como un bo contrato inmutable, garantindo fiabilidade e crenza.
• Goberno impulsado por grupos: UniswapX mantén un intercambio de cargos de protocolo, gobernado por Uniswap Governance, reforzando a súa estratexia centrada na comunidade.

Conclusión: UniswapX: principal a ola posterior de innovación DeFi

UniswapX supón un gran salto adiante nas finanzas descentralizadas, proporcionando unha colección de opcións que melloran a eficacia de compra e venda, reducen os prezos e protexen aos clientes. Coa súa dedicación á innovación, seguridade e goberno do grupo, UniswapX está preparado para redefinir o panorama DeFi, perseverando co legado de Uniswap como xefe de confianza dentro da casa. Hai moito máis no libro branco de UniswapX.

Ventos contrarios normativos de Uniswap

A taxa de comercio e valores dos EUA emitiu un Wells Discover para Uniswap en abril de 2024.

Un descubrimento de Wells é unha notificación preliminar emitida pola SEC para indicar a súa resolución preliminar para defender o movemento de execución pola taxa por violacións da lexislación sobre valores. Destaca as infraccións específicas recoñecidas e dálle á persoa a posibilidade de responder.

Ao longo dunha convención de prensa, a COO de Uniswap, Mary-Catherine Lader, e o xefe oficial autorizado, Marvin Ammori, revelaron que Wells Discover céntrase nas acusacións de traballar como comerciante de valores e suplente non rexistrado, en liña con CoinDesk. Ammori argumentou que Uniswap non coincide coa definición da SEC dunha alternativa e fixo referencia a unha decisión beneficiosa para Coinbase nun caso análogo, o que suxire optimismo para a defensa de Uniswap en oposición aos prezos da SEC.

Por suposto, estou cabreado porque a SEC parece estar máis implicada na defensa de métodos opacos que na defensa dos clientes. E que teremos que loitar contra unha empresa das autoridades estadounidenses para protexer a nosa empresa e o noso comercio. – Hayden Adams, fundador de Uniswap, en X

Nunha presentación dun weblog, Uniswap argumentou en oposición á postura da SEC de que case todos os tokens son títulos, facendo fincapé en que os tokens, como formato de ficheiro dixital, manteñen de forma inherente varios tipos de valor e non deberían ser títulos robotizados. A plataforma destaca que case todas as fichas negociadas, xunto coas moedas estables, fichas de grupos e utilidades e mercadorías como Ethereum e Bitcoin, non se cualifican como valores. Uniswap sostén ademais que os tokens negociados en mercados secundarios non representan contratos de financiamento. A empresa tamén critica á SEC por non ofrecer unha vía de regulación transparente para os tokens que probablemente se consideren valores que se rexistren.

Creo que a liberdade é previr o valor. Creo que DeFi é a prevención de valor. – X

Como usar Uniswap

Uniswap presenta unha interface amigable que permite aos clientes anexar as súas carteiras Metamask, Portis, WalletConnect, Coinbase Pockets ou Fortmatic e comezar a mercar e vender ao instante. A continuación hai unha información paso a paso sobre como comezar a utilizar a plataforma Uniswap:

• Tan pronto como un peto está absolutamente arranxado, os clientes poden ir ao sitio web oficial de Uniswap, facer clic en "Lanzar aplicación" despois de "Conectar carteira".

• Despois, os clientes poden escoller os seus petos máis queridos e comezar a utilizar a plataforma.
• A continuación, aparecerá unha ventá emerxente que mostra a conta do consumidor e este debe facer clic en "seguinte" e "conectar".
• Agora que os petos elixidos están ligados a Uniswap, os clientes poden comezar a cambiar.
• Na pestana de intercambio, os clientes poden seleccionar a cantidade de token que queren intercambiar e, se un token non debe aparecer, deben introducir manualmente o identificador oficial do contrato do token especificado.

• A continuación, Uniswap presentará aos clientes unha estimación da cantidade de tokens que van obter despois do intercambio.
• Os clientes poden confirmar o intercambio só facendo clic en "Confirmar intercambio".
• Despois de confirmar o intercambio, aparecerá unha xanela coa carga de combustible necesaria para executar a transacción.
• En canto se realiza a transacción, Uniswap ofrece aos clientes unha hiperligazón á súa transacción en Etherscan.

Token UNI

UNI é un token ERC-20 e o activo nativo de Uniswap. O token UNI actúa como un token de goberno para a plataforma Uniswap e ofrece aos seus posuidores o mellor para votar sobre novos axustes e desenvolvementos na plataforma, xunto coa forma en que os tokens acuñados deben ser distribuídos ao grupo e aos creadores, ademais de calquera axuste no cargo. construción.

UNI creouse en setembro de 2020 nun esforzo por impedir que os clientes de Uniswap migrasen a SushiSwap, que lles proporcionara tokens SUSHI aos clientes de Uniswap a cambio da súa migración. Así, Uniswap acuñou 1 millóns de tokens UNI e decidiu distribuílos a calquera que usara previamente a plataforma. O 1 de setembro, cada consumidor obtivo 400 tokens UNI, o que equivale a aproximadamente $ 1,400 no momento.

Uniswap obtivo apoios e investimentos de empresas de capital pesado empresarial dentro da casa blockchain, semellante a Andreessen Horowitz, Paradigm Enterprise Capital, Union Sq. Ventures, e Parafi. 

Cales son os cargos de Uniswap?

A partir do 17 de outubro, Uniswap comezou a cobrar un cargo de intercambio do 0.15 %, o principal no seu pasado histórico, en tokens seguros na súa aplicación de Internet e nos seus petos, o fundador Hayden Adams presentou en X (anteriormente Twitter). Este cargo é independente do intercambio de cargos do Protocolo Uniswap, que é votado polo goberno de Uniswap.

En abril de 2024, Uniswap elevou a taxa de compra e venda da súa interface ao 0.25 % desde o 0.15 % para moitos intercambios. Non obstante, transaccións seguras como estas que inclúen moedas estables ou intercambios entre Ethereum e Ether envolto seguen exentas deste cargo. Os clientes poden incluso manterse lonxe da suba de carga utilizando diferentes interfaces para entrar no protocolo. Non obstante, todas as operacións diferentes na rede principal e as redes de capa 2 admitidas agora serán obxecto do cargo superior, establecido por Uniswap Labs.

Persoal Uniswap

Uniswap fundouse o 2 de novembro de 2018 por Hayden Adams, un antigo enxeñeiro mecánico de Siemens. Hayden formouse no Stony Brook College cunha licenciatura en enxeñería en 2016 e quedou profundamente impresionado pola proposta de Vitalik Buterin de 2016 para un comercio descentralizado que fará uso dun creador de mercado automatizado na cadea con trazos distintivos seguros. Só dous anos despois, Hayden Adams comezou a comprometerse co seu AMM-DEX persoal e desde entón converteuse no fundador e principal catalizador de Uniswap.

Despois de recibir varias roldas de financiamento ademais dunha subvención de 100,000 dólares da base Ethereum, Hayden comezou a aumentar a súa base de traballadores para a plataforma Uniswap.

O persoal de Uniswap Labs está formado por:

• Hayden Adams - Inventor e CEO
• Mary-Catherine Lader - COO
• Justin Wong - Finanzas
• Deb Bentlage - Xefe de integración de tokens
• Sonal Tolman: avogado autorizado
• Connor Martin – Enlace Técnico
• Emily Williams - Enxeñeira de programas de software
• Sara Reynolds – Enxeñeira de Integración
• Will Hennessy - Produto

Conclusión

Uniswap tomou a casa DeFi por asalto porque presenta aos seus clientes unha gran cantidade de funcionalidades emocionantes e vantaxosas, e ao final reinventa a idea de liquidez a través da súa infraestrutura AMM.

Como DEX, Uniswap permite aos clientes intercambiar tokens ERC-20 variados desde unha interface de Internet sinxela, fácil de usar e todo en un que elimina os numerosos embotellamentos típicos de diferentes intercambios convencionais e centralizados e, ademais, incentiva aos comerciantes e construtores a que ofrecer liquidez ás súas piscinas e obter taxas de compra e venda atractivas. Uniswap creou unha estrutura DeFi revolucionaria que está a remodelar o método de compra e venda descentralizada na cadea.

Preguntas continuas

Que é UniswapX?

UniswapX é un protocolo de código aberto sen permisos baseado principalmente no mecanismo de venda pública holandés. Está deseñado para optimizar a compra e venda en diversas fontes de liquidez e AMM.

Como funciona a liquidez concentrada?

En Uniswap V3, a liquidez concentrada permite aos provedores de liquidez asignar os seus fondos a intervalos de valores particulares dentro dun pool. Isto implica que a liquidez é máis densa no lugar onde máis se busca, mellorando a eficacia do capital. Os provedores poden gañar cargos máis elevados se as operacións se realizan dentro do seu valor escollido varían, incentivando a colocación de liquidez estratéxica baseada principalmente nas previsións do mercado.

Cales son as próximas actualizacións de Uniswap v.4?

Uniswap V4 planea introducir niveis de carga ilimitados, permitindo edificios de cargo adicionais feitos a medida para varias piscinas de liquidez. Ademais, axudaría a comprar e vender pares directos con ETH nativo, simplificando as transaccións. Ademais, V4 fai fincapé no crecemento impulsado pola comunidade, fomentando as contribucións dos consumidores ao seu protocolo de código aberto e mellorando o seu rendemento e inclusión.

Cal é a utilidade do token UNI?

O token UNI cumpre unha serie de funcións dentro do ecosistema Uniswap. Concede dereitos de goberno, permitindo aos titulares votar sobre as opcións clave do protocolo, xunto coas actualizacións e a administración do tesouro. UNI realiza ademais unha tarefa de incentivar a participación no crecemento e funcionamento da plataforma, contribuíndo á súa construción de goberno descentralizado.

Podes realizar transaccións en cadea cruzada en Uniswap?

Actualmente, Uniswap opera na cadea de bloques de Ethereum e non axuda nativamente ás transaccións entre cadeas. Non obstante, coa introdución de UniswapX e diferentes desenvolvementos, hai plans para facilitar os intercambios entre cadeas, permitindo aos clientes comerciar bens a través de redes de cadeas de bloques completamente diferentes sen problemas, mellorando a interoperabilidade e utilidade de Uniswap.