Ապակենտրոնացված ֆինանսները (DeFi) հաճախորդների համար նոր այլընտրանքներ են բացել իրենց գույքի վրա եկամտաբերություն ստանալու համար, այնուամենայնիվ, այն բախվում է կարևոր մարտահրավերների:
Բազմաթիվ հարթակներ ապահովում են բացառապես փոփոխական եկամտաբերություն՝ հաճախորդներին բաց թողնելով շուկայի անկայունությունը և տոկոսադրույքի տատանումները: Ավելին, եկամտաբեր արձանագրություններում փակված գույքը սովորաբար կրճատում է իրացվելիությունը՝ սահմանափակելով ֆինանսավորման տարբեր այլընտրանքներ հետապնդելու ճկունությունը: DeFi-ն նաև չունի վտանգի կառավարման բարձրագույն գործիքներ, ինչը հաճախորդներին ստիպում է պարզապես ընդունել իրենց վերադարձի անորոշությունը:
Դա այն վայրն է, որտեղ գործում է Pendle Finance-ը, տալով պատասխան, որն անդրադառնում է այս կետերին` թույլ տալով հաճախորդներին խորհրդանշել և առևտուր անել ապագա եկամտաբերությունները, բացել իրացվելիությունը և լրացուցիչ հաջողությամբ հաղթահարել վտանգները:
Pendle Finance-ի այս գնահատումը կբացահայտի, թե ինչպես է հարթակը լուծում DeFi-ի հիմնական մարտահրավերները, որոնք համապատասխանում են եկամտաբերության անկայունությանը, սահմանափակ իրացվելիությանը և վտանգի կառավարման գործիքների պակասին: Մենք կանդրադառնանք Փենդլի եկամտաբերության նշանավորման պատասխանին, Pendle-ի աշխատանքի մեխանիզմին, դրա հիմնական տարբերակներին և էկոհամակարգում PENDLE նշանի գործառույթին:
Pendle Finance Overview Abstract
Pendle Finance-ը առաջադեմ DeFi արձանագրություն է, որը մասնագիտացած է եկամտաբերության նշանների ձևավորման և առք ու վաճառքի մեջ: Այն ներկայացնում է նոր շրջանակ, որը թույլ է տալիս հաճախորդներին խորհրդանշել և առևտուր անել եկամտաբեր գույքի ապագա եկամտաբերությունը՝ հաջողությամբ շուկա դարձնելով DeFi-ի տարածքում տոկոսադրույքների համար: Հնարավորություն տալով ակտիվի եկամտաբերության և հիմնական մասերի տարանջատումը և առք ու վաճառքը, Pendle-ը բացում է եկամտաբերության օպտիմալացման, վտանգի կառավարման և սպեկուլյատիվ այլընտրանքների նոր հեռանկարներ DeFi էկոհամակարգի ներսում:
Pendle Finance-ի հիմնական տարբերակներն են.
- Եկամտաբերության նշանավորում. Pendle-ը հաճախորդներին թույլ է տալիս խորհրդանշականացնել եկամտաբեր գույքը՝ դրանք բաժանելով Հիմնական նշանների (PT) և եկամտաբերության նշանների (YT):
- Ամրացված և փոփոխական եկամտաբերություն. Ապագա եկամտաբերությունը խորհրդանշելով՝ Փենդլը հաճախորդներին թույլ է տալիս կողպել մոնտաժված եկամտաբերությունը՝ ապահովելով անվտանգություն շուկայական տատանումների նկատմամբ: Առևտրականները կարող են նաև շահարկել եկամտաբերության փոփոխությունները YT գնելու և վաճառելու միջոցով, հնարավոր եկամտաբերությունից օգուտ քաղելը կաճի:
- Իրացվելիության բացում. Pendle-ը թույլ է տալիս հաճախորդներին բացել իրացվելիությունը իրենց կողպված գույքից՝ խթանելով ավելի երկարաժամկետ եկամտաբերության տարրը (YT), մինչդեռ պահպանելով հիմնական գումարի տիրապետումը (PT):
- Ավտոմատացված շուկայավար (AMM): Pendle-ի հարմարեցված AMM-ը նախատեսված է ժամանակի ընթացքում քայքայվող գույքի համար, ինչպիսին է Yield Tokens-ը, ապահովելով օպտիմալացված գնագոյացում և նվազագույն սայթաքում: Հաճախորդները կարող են առևտուր անել PT և YT՝ առաջարկելով իրացվելիության և եկամուտների վճարներ, մինչդեռ օգուտ քաղելով Pendle-ի դինամիկ վճարումների կառուցումից:
- Սպառնալիքների կառավարման գործիքներ. Pendle-ը վտանգի կառավարում է բերում DeFi-ին՝ հնարավորություն տալով հաճախորդներին պաշտպանել տոկոսադրույքի անկայունությունը: Հաճախորդները կարող են նպաստել իրենց YT-ին, որպեսզի կողպեն մոնտաժված եկամուտները կամ գնել YT՝ ապագա եկամտաբերության գործողությունների վերաբերյալ դիրքորոշում ընդունելու համար՝ ապահովելով ավելի բարձր կառավարում իրենց ներդրումների նկատմամբ:
Ի՞նչ է Pendle Finance-ը:
Սովորական ֆինանսների մեջ այնպիսի սարքերը, ինչպիսիք են զրոյական արժեկտրոնային պարտատոմսերը և տոկոսադրույքների փոխանակումները, թրեյդերներին թույլ են տալիս կարգավորել տոկոսադրույքի հրապարակայնությունը և առևտուր անել ապագա դրամական հոսքերը հիմնական քանակից:
Օգտագործենք ա ԱՄՆ գանձապետական զրոյական արժեկտրոնային պարտատոմս որպես ընտրված օրինակ:
ԱՄՆ գանձապետական զրոյական արժեկտրոնային պարտատոմսը թողարկվում է նվազեցմամբ, ինչը նշանակում է, որ հաճախորդը վճարում է ավելի ցածր, քան պարտատոմսը: դեմքի արժեք. Ենթադրենք, ներդրողը 10 դոլարով գնում է 800 տարվա ԱՄՆ գանձապետական զրոյական արժեկտրոնային պարտատոմս՝ 1,000 դոլար արժողությամբ: Պարտատոմսը չի վճարում պարբերական հետաքրքրություն (կուպոններ), սակայն մարման ժամկետում` 10 տարի անց, պարտատոմսատերը ստանում է ամբողջ $1,000-ը:
Կարևորն այն է, որ պարտատոմսը հետաքրքրասիրություն (բերքատվություն) ներառված է ձեռքբերման արժեքի (800 դոլար) և դեմքի արժեքի (1,000 դոլար) միջև տարբերության մեջ: Սովորական ֆինանսների մեջ այս տարանջատումը թրեյդերներին թույլ է տալիս և՛ պահպանել պարտատոմսը մինչև մարման ժամկետը, և՛ խթանել այն ավելի վաղ, քան մարման ժամկետը, հիմնականում՝ հիմնվելով իրենց տոկոսադրույքի կամ իրացվելիության պահանջների վրա:
Ինչպես է Pendle Finance-ը զուգահեռում այս գաղափարին.
DeFi համայնապատկերում ավանդաբար բացակայում էին նման նուրբ գործիքները: DeFi-ում եկամտաբեր գույքը, որը համապատասխանում է վարկավորման արձանագրություններում կամ իրացվելիության լողավազաններում խաղադրույքներ ներկայացնող նշաններին, սովորաբար հաճախորդներին փակում է փոփոխական եկամտաբերության մեջ՝ սահմանափակ ճկունությամբ: Pendle-ը լուծում է այս անցքը՝ ներկայացնելով ֆիքսված եկամտի գաղափարներ DeFi-ին՝ հնարավորություն տալով հաճախորդներին կառավարել իրենց եկամտաբերության հրապարակայնությունը:
Pendle-ը նույն մոտեցմամբ նշում է եկամտաբեր DeFi հատկությունը: Օրինակ, մտածեք, որ դուք ակտիվ եք պահում DeFi վարկավորման արձանագրությունում, որը առաջացնում է փոփոխական եկամտաբերություն: Pendle-ն օգնում է ձեզ այս ակտիվը բաժանել երկու մասի.
- Տնօրենի տիրապետումը (շատ նման է պարտատոմսի արժեքին): Հիմնական նշան (PT):
- Ապագա եկամտաբերություն կամ հետաքրքրասիրություն (ինչպես զրոյական արժեկտրոնային պարտատոմսերի զեղչված արժեքի և անվանական արժեքի տարբերությունը):
Այժմ, ինչպես ներդրողը կարող է առաջ մղել իրենց զրոյական արժեկտրոնային պարտատոմսը մարման ժամկետից շուտ, դուք, հավանաբար, կարող եք նպաստել Pendle-ի ձեր ապագա եկամտաբերությանը՝ ապահովելով դժվար և արագ եկամտաբերություն: Միևնույն ժամանակ, մեկ այլ սպառող կարող է գնել այս ապագա եկամտաբերությունը՝ խաղադրույք կատարելով, որ եկամտաբերությունը կբարձրանա, այդպիսով ստանալով ավելին, քան վճարել է, պարզապես ինչ-որ մեկը կարող է գնել զրոյական արժեկտրոնային պարտատոմս՝ ապագա շահավետ հատկությունների ակնկալիքով:
Այս շինարարությունը տալիս է բերքատվության կառավարում և ճկունություն, որը նախապես պակասում էր DeFi հաճախորդներին։ Դա շատ նման է այն բանին, թե ինչպես են զրոյական արժեկտրոնային պարտատոմսերը ավանդական թրեյդերներին կառավարում ապագա դրամական հոսքերի նկատմամբ:
The Issues Pendle լուծում է
Pendle finance-ը լավ պայմանագրերով հասանելի ինտենսիվ կոմպոզիցիայի օրինակ է: Սովորական դրամական սարքերը հասունացել են: Նրանք թույլ են տալիս թրեյդերներին կառավարել իրենց ներդրումները և ակնկալվող եկամուտները հատիկորեն, և DeFi-ը կառուցում է այդ կառավարման ուղղությամբ: Այստեղ թվարկված են DeFi-ի որոշ սահմանափակումներ, որոնք Pendle-ը լուծում է.
Բերքատվության ճկունության բացակայություն
Սովորական ֆինանսների մեջ թրեյդերները կարող են մուտքագրել ֆիքսված տոկոսադրույքով պարտատոմսերին կամ սվոպներին համապատասխանող ճշգրտված գործիքներ՝ դրանց տոկոսադրույքով հրապարակայնությունը կարգավորելու համար: Այնուամենայնիվ, ապակենտրոնացված ֆինանսներում (DeFi) հարթակների մեծ մասն ապահովում է փոփոխական եկամտաբերություն, որը տատանվում է հիմնականում շուկայական հանգամանքների հիման վրա՝ ստեղծելով մի շարք կետեր.
Ամրացված ընդդեմ փոփոխական եկամտաբերության.
Փոփոխական եկամտաբերություն. DeFi վարկավորման հարթակներից շատերը, ինչպիսիք են Aave-ը կամ Compound-ը, տրամադրում են փոփոխական տոկոսադրույքներ, որոնք փոխվում են հիմնականում հիմքում ընկած գույքի տրամադրման և պահանջարկի հիման վրա: Սա հաճախորդներին ենթարկում է տոկոսադրույքի անկայունության. ինչ-որ պահի նրանք կարող են վաստակել 10%, սակայն հետագայում այն կնվազի մինչև 2%:
Օրինակ՝ Մտածեք, որ դուք մասնակցում եք վարկավորման արձանագրությանը, որն ի սկզբանե ներկայացնում է տարեկան տասը տոկոս եկամտաբերություն: Լրացուցիչ ֆիզիկական անձանց շուկա մտնելու դեպքում եկամտաբերությունը նվազում է մինչև հինգ տոկոս: Եթե դուք ապավինում եք այդ 10% եկամտաբերությանը ապագա եկամտաբերության համար, ապա այժմ ձեզ բռնում են եկամուտների նվազման հետ: Երբ շուկայական հանգամանքները բարենպաստ են, դուք չեք կարող փակել այդ իսկական 10% եկամտաբերությունը:
Ամրացված եկամտաբերությունը Pendle-ով. Pendle-ը թույլ է տալիս հաճախորդներին կողպել իրենց գույքի վրա կոշտ և արագ եկամտաբերությունը՝ առանձնացնելով եկամտաբերությունը մայր գումարից՝ հաջողությամբ հնարավորություն տալով նրանց պաշտպանել այս տոկոսադրույքի անկայունությունը: Հաճախորդները կարող են խթանել իրենց ապագա եկամտաբերությունը՝ կողպելու իրենց ներկա վճարները՝ որոշակի կայուն եկամուտներ ապահովելով, անկախ շուկայի ապագա փոփոխություններից:
Կապիտալի անարդյունավետ օգտագործում
DeFi-ում եկամտաբեր գույքը, որը համապատասխանում է վարկավորման արձանագրություններում կամ իրացվելիության լողավազաններում դրված նշաններին, երբեմն արգելափակվում է այս արձանագրությունների ներսում՝ նվազեցնելով իրացվելիությունը և այդ կապիտալն այլուր օգտագործելու ճկունությունը: Եթե պատահաբար փակեք ձեր նշանները իրացվելիության ֆոնդում, ապա այս նշանները ձեզ համար անհասանելի են ֆինանսավորման տարբեր այլընտրանքների համար: Երբ դուք սպասում եք եկամտաբերություն հավաքելուն, հավանականությունը մեծ է, որ դուք բաց կթողնեք ավելի բարձր այլընտրանքներ այնտեղ այլուր:
Իրացվելիության բացում Pendle-ով
Pendle-ը լուծում է այս խնդիրը՝ թույլ տալով հաճախորդներին տոկոնիզացնել իրենց եկամտաբեր գույքը, որը կարող է վաճառվել երկրորդային շուկաներում: Սա ենթադրում է, որ դուք, հավանաբար, կարող եք բացել իրացվելիությունը ձեր կողպված գույքից՝ խթանելով ավելի երկարաժամկետ եկամտաբերությունը՝ ազատելով կապիտալը տարբեր ներդրումների համար:
Այլընտրանքային Գին: Քանի որ գույքը երբեմն փակվում է արձանագրություններում, հաճախորդները բախվում են այլընտրանքային գների՝ այլուր անկասկած ավելի բարձր ներդրումների բացակայության պատճառով: Փենդլը մեղմացնում է դա՝ ստեղծելով եկամտաբերության շուկա՝ թույլ տալով հաճախորդներին իրացվելիությունը՝ առանց նախնական ֆինանսավորումը զոհաբերելու:
Սահմանափակ սպառնալիքների կառավարման գործիքներ
Սովորական ֆինանսները ներկայացնում են վտանգի դեմ պայքարի գործիքների տարածում, որը համապատասխանում է տոկոսադրույքների սվոպներին, ընտրանքներին և ֆյուչերսային պայմանագրերին: DeFi-ում տոկոսադրույքի վտանգը կարգավորող սարքերի պակասը մեծ սահմանափակում է եղել՝ ստիպելով հաճախորդներին կրել անկայուն վերադարձի ողջ վտանգը:
Curiosity վճարի սպառնալիք
Սովորական ֆինանսների մեջ այնպիսի սարքեր, ինչպիսիք են տոկոսադրույքների սվոպները, թրեյդերներին թույլ են տալիս պաշտպանել տոկոսադրույքների ապագա փոփոխությունները: DeFi հաճախորդները բախվում են իրենց ֆինանսավորման վերադարձի անորոշության հետ՝ առանց նման գործիքների, քանի որ եկամտաբերության վճարները տատանվում են շուկայական հանգամանքների պատճառով: DeFi արձանագրության մեջ, եթե եկամտաբերության վճարները կտրուկ նվազեն ձեր ունեցվածքը նվիրաբերելուց հետո, հավանական է, որ դուք կունենաք զգալի զեղչ վերադարձի համար: Առանց դրա դեմ պաշտպանելու գործիքների, հաճախորդները բացարձակապես բացահայտված են տոկոսադրույքի վտանգի նկատմամբ:
Փենդլի միջոցով սպառնալիքի մեղմացում
Եկամտաբերությունն առանձնացնելով հիմնականից և շուկա ստեղծելով ապագա եկամտաբերության առք ու վաճառքի համար՝ Pendle-ը DeFi-ում ներմուծում է վտանգի կառավարում: Հաճախորդները կարող են փակել մոնտաժված եկամտաբերությունը և պաշտպանվել իրենց ապագա տոկոսադրույքների տատանումներից՝ ապահովելով այդքան անհրաժեշտ կայունություն եկամտաբեր գույքին:
Սպեկուլյատիվ սահմանափակումներ. Ավելի վաղ, քան Pendle-ը, DeFi-ի առևտրականների համար դժվար էր շահարկել եկամտաբերության գործողությունները: Pendle-ը հաճախորդներին թույլ է տալիս երկար կամ արագ դիրքորոշումներ ընդունել ապագա եկամտաբերության վերաբերյալ, ներառյալ սպեկուլյատիվ տարրը, որը նախապես գոյություն չուներ DeFi-ում:
Անդրադառնալով այս երեք հիմնական խնդիրներին՝ եկամտաբերության ճկունության բացակայությունը, կապիտալի անարդյունավետ օգտագործումը և վտանգների կառավարման սահմանափակ գործիքները, Pendle-ը բերում է DeFi-ի համար անհրաժեշտ տնտեսական բարդության շերտ՝ հնարավորություն տալով հաճախորդներին կարգավորել իրենց եկամտաբերությունը, բացել իրացվելիությունը և պաշտպանել տոկոսադրույքը: տոկոսների անկայունություն:
Pendle Finance-ի հիմնական մեխանիզմը
Pendle-ի հիմնական նորամուծությունը կայանում է նրանում, որ նա կարող է եկամտաբեր գույքը երկու տարբեր, առևտրային նշանների վերածել.
- Հիմնական նշան (PT): Ներկայացնում է հիմքում ընկած եկամտաբեր ակտիվի հիմնական քանակի տիրապետումը: Հիմնական ընտրանքներ.
- Ոչ եկամտաբեր կրող. Ապագա եկամտաբերություն չի ապահովում:
- Մարման ամսաթիվը: Ունի որոշակի մարման ժամկետ, երբ այն կարող է մարվել հիմքում ընկած ակտիվի համար:
- Եկամտաբերության նշան (YT): Ներկայացնում է հիմքում ընկած ակտիվի կողմից մինչև մարման ժամկետը երկարաժամկետ եկամտաբերությունը ստանալու համապատասխանությունը:
- Ժամանակի քայքայվող ակտիվ. Դրա արժեքը նվազում է, քանի որ մոտենում է հասունացմանը, քանի որ ապագայում շատ ավելի քիչ եկամտաբերություն է մնում:
- Առևտրային: Կարելի է գնել կամ առաջարկել անկախ տնօրենից:
2024 թվականի հոկտեմբերի դրությամբ Փենդլը բնակվում է Ethereum, Optimism, Arbitrum և BNB Chain-ում։
Ինչպես է Pendle-ն աշխատում. քայլ առ քայլ տեղեկատվություն
Քայլ 1. Ավանդի եկամտաբեր ակտիվներ
Հաճախորդները սկսում են եկամտաբեր ակտիվի ներդրմամբ Pendle արձանագրության մեջ: Աջակցվող գույքը կարող է ներառել՝
- Liquidity Supplier (LP) Tokens: Uniswap-ի կամ SushiSwap-ի նման հարթակներից:
- Վարկային արձանագրության նշաններ. Համարժեք cTokens-ից Compound կամ aTokens-ից Aave.
- Փակված գույք. Ինչպես stETH-ը (ցցված Եթերը) Լիդոյից:
Քայլ 2. Tokenization մեջ PT և YT
Ավանդի դեպքում.
- Minting PT և YT: Արձանագրությունը ներկայացնում է ավանդադրված ակտիվին համարժեք PT և YT նշաններ:
- Մարման ժամկետի առաջադրանք. Յուրաքանչյուր նշանի նշանակվում է ընտրված մարման ամսաթիվ:
Քայլ 3. Գնումներ և վաճառք և իրացվելիության ապահովում
Հաճախորդներն ունեն մի շարք ընտրություններ.
- PT և YT առք և վաճառք. Հաճախորդները կարող են առևտուր անել այս նշանները Pendle-ի մասնագիտացված ավտոմատացված շուկայական արտադրողի (AMM) կամ տարբեր աջակցվող փոխանակումների միջոցով:
- Առաջարկվող իրացվելիություն. Հաճախորդները կարող են ներկայացնել PT-ն և YT-ն իրացվելիության լողավազաններին՝ վճարներ և խթաններ ստանալու համար:
Քայլ 4. մարում մարման ժամանակ
Մարման ամսաթվին.
- PT մարում. PT-ի սեփականատերերը կարող են դրանք մարել հիմքում ընկած հիմնական ակտիվի համար:
- YT ժամկետը. YT նշանների ժամկետը սպառվում է, քանի որ բոլոր ապագա եկամտաբերությունը իրականացվել է:
Pendle's Automated Market Maker (AMM)
Pendle-ն օգտագործում է հարմարեցված AMM-ը, որը նախատեսված է հատկապես ժամանակի քայքայման արժեք ունեցող գույքի համար, ինչպիսիք են YT նշանները:
Հիմնական ընտրանքներ
- Ժամանակի քայքայվող գնային մանեկեն. Ճշգրտում է ակտիվների գնագոյացումը հիմնականում հիմնվելով մինչև մարման ժամկետի կրճատման վրա:
- Դինամիկ վճարային կառուցում. Գանձումները կարող են ճշգրտվել՝ շուկայական բոլորովին տարբեր հանգամանքներում իրացվելիության տրամադրումը խթանելու համար:
- Twin Asset Օգնություն. Հեշտացնում է առք ու վաճառքը PT-ի, YT-ի և հիմքում ընկած գույքի միջև:
Առավելությունները
- Էկոլոգիապես մաքուր Առք և վաճառք. Օպտիմիզացնում է նվազագույն սայթաքման և շրջակա միջավայրի համար հարմար հայտնաբերման համար:
- Իրացվելիության խթաններ. Խրախուսում է հաճախորդներին ապահովել իրացվելիություն պարգևների և վճարների բաշխման մեխանիզմների միջոցով:
Pendle-ի օգտագործման դեպքեր
Ամրացված եկամտաբերություն գնորդների համար
- Նպատակը. Ապահովեք դժվար և արագ եկամտաբերություն՝ փակելով ներկա գանձումները:
- Մեխանիզմը `
- Խթանել YT. Հաճախորդները ավանդադրում են եկամտաբեր ակտիվներ, ստանում են PT և YT և խթանում են YT-ն:
- Հետևանք. YT-ի վաճառքը տալիս է կանխավճար, որը հավասար է երկարաժամկետ եկամտաբերությանը՝ հաջողությամբ ամրագրելով եկամտաբերության գինը:
Եկամտաբերության վարկած առևտրականների համար
- Նպատակը. Եկամուտ ապագա եկամտաբերության գանձումների ակնկալվող փոփոխություններից:
- Մեխանիզմը `
- Գնեք YT. Առևտրականները գնում են YT այն դեպքում, երբ նրանք հույս ունեն երկարաձգելու եկամտաբերության վճարների վրա:
- Խթանել YT. Ընդհակառակը, նրանք արագացնում են YT-ին այն դեպքում, երբ նրանք ակնկալում են ցածր եկամտաբերություն:
Եկամտաբերության հեջավորում սպառնալիքների կառավարման համար
- Նպատակը. Մեղմացնել հրապարակայնությունը՝ բերելու անկայունություն:
- Մեխանիզմը `
- Խթանել YT. Հաճախորդները կարող են նպաստել YT-ին ապագա եկամտաբերության հնարավոր անկման դեմ:
- Պահպանեք OT. Պահպանեք տնօրինությունը առանց եկամտաբերության հրապարակայնության:
Ընդլայնված իրացվելիության ապահովում
- Նպատակը. Ստացեք հետագա եկամուտներ իրացվելիության ապահովման միջոցով:
- Մեխանիզմը `
- Ներկայացրեք PT և YT AMM լողավազաններին. վաստակեք առք ու վաճառքի վճարներ և, անկասկած, PENDLE նշանային պարգևներ:
- Շահույթ. կապիտալի արդյունավետության բարձրացում և եկամուտների դիվերսիֆիկացում:
Pendle AMM
Pendle AMM-ը տրամադրում է իրացվելիության լողավազաններ, որոնք թույլ են տալիս հաճախորդներին առևտուր անել այս PT և YT նշանները ապակենտրոնացված մեթոդով: Դա կարևոր է, քանի որ այն ստեղծում է շուկա, որտեղ հաճախորդները կարող են պարզապես գնել կամ խթանել իրենց ապագա եկամտաբերությունը կամ հիմնական գույքը հիմնականում իրենց տեխնիկայի հիման վրա:
Pendle AMM-ում PT և YT գնելու և վաճառելու առավելությունները.
- Եկամտաբերության ճկունություն. Հաճախորդները կարող են խթանել իրենց ապագա եկամտաբերությունը (YT) արագ վերադարձի համար կամ գնել YT՝ ավելի մեծ ապագա եկամտաբերության վերաբերյալ դիրք գրավելու համար:
- Կապիտալի արդյունավետություն. Առևտրականները կարող են բացել իրացվելիությունը՝ խթանելով YT-ն՝ ազատելով կապիտալը, որը ցանկացած այլ դեպքում կարող է փակվել եկամտաբեր գույքում:
- Սպառնալիքների կառավարում. PT-ի և YT-ի առևտրի ճկունությունը հաճախորդներին թույլ է տալիս պաշտպանել եկամտաբերության հնարավոր տատանումները՝ փակելով մոնտաժված եկամուտները:
- Վարկածների այլընտրանքներ. Առևտրականները կարող են երկարատև կամ արագ դիրքեր ընդունել ապագա եկամտաբերության գանձումների վերաբերյալ, ինչը նրանց հնարավորություն է տալիս դիրքորոշվել շուկայի զարգացումների վերաբերյալ:
Pendle AMM-ի նման հարթակ ունենալը թույլ է տալիս հաճախորդներին անխափան աշխատել այս նշանավորված եկամտաբեր մասերի հետ՝ առաջարկելով լրացուցիչ ճկունություն, իրացվելիություն և կառավարում DeFi-ում եկամտաբեր գույքի նկատմամբ:
PENDLE նշանը
PENDLE նշանը Pendle Finance արձանագրության ողնաշարն է, որն առաջարկում է օգտակար և կառավարման հնարավորություններ էկոհամակարգի ներսում: Որպես եկամտաբերության առևտրի հարթակ, Pendle-ը թույլ է տալիս հաճախորդներին առանձնացնել եկամտաբեր գույքը հիմնական և եկամտաբերության նշանների, իսկ PENDLE նշանը թույլ է տալիս հաճախորդներին իմաստալից աշխատել այս մեթոդի հետ միասին:
PENDLE-ի նշաններ
- Տրամադրել արտանետումներ. 2024 թվականի սեպտեմբերի դրությամբ, PENDLE-ի արտանետումները կազմում են շաբաթական 216,076 նշան՝ արտանետումների պլանավորված 1.1% զեղչով ամեն շաբաթ մինչև 2026 թվականի ապրիլը: Այս մակարդակից հետո արձանագրությունը կիրականացնի տերմինալ գնաճը երկու տոկոսով ամեն տարի՝ ներսում խթանները պահպանելու համար: համակարգը։
- Վաստակավորում: Մինչև 2024 թվականի սեպտեմբեր, անձնակազմի և ներդրողների բոլոր նշանները բացարձակապես ձեռք են բերվել, ինչը նշանակում է, որ ապագա տրամադրումը կավելանա, հիմնականում, բխում է խթաններից և էկոհամակարգի կառուցման ջանքերից:
vePENDLE (Vote-Escrowed PENDLE)
VePENDLE համակարգը տպավորված է «vote-scrow» մանեկենով (շատ նման է Curve-ի veCRV-ին): Հաճախորդները կարող են կողպել իրենց PENDLE նշանները՝ vePENDLE ստանալու համար, որը ժամանակի ընթացքում քայքայվում է: VePENDLE պահելը տալիս է մի շարք առավելություններ.
- Կառավարման քվեարկություն. vePENDLE-ի սեփականատերերը մասնակցում են արձանագրության կառավարմանը՝ քվեարկելով հիմնական ընտրությունների վերաբերյալ, ինչպիսիք են PENDLE-ի խթանների բաշխումը որոշակի իրացվելիության լողավազաններին:
- Եկամտի մասնաբաժինը: vePENDLE-ի սեփականատերերը ստանում են փոխանակման վճարների 80%-ը, որոնք հավաքվում են լողավազաններից, որոնց օգտին քվեարկում են: Ավելին, չմարված հիմնական նշաններից (PTs) եկամտաբերության մի մասը բաշխվում է vePENDLE սեփականատերերին:
- Իրացվելիության խթանման պարգևներ. vePENDLE-ի սեփականատերերը կարող են բարձրացնել իրենց իրացվելիության մատակարարի (LP) պարգևները մինչև 250%-ով, հենվելով vePENDLE-ի քանակի վրա, որը նրանք պահպանում են իրացվելիության ֆոնդի իրենց մասնաբաժնի համեմատ:
- Խրախուսման ալիքավորում. Կողպելով PENDLE-ը` հաճախորդները կարող են խթաններ ուղղել դեպի վստահ իրացվելիություն ունեցող լողավազաններ, ավելացնելով իրացվելիությունը և առք ու վաճառք իրականացնել իրենց կողմից աջակցվող լողավազաններում:
VePENDLE համակարգը ներկայացնում է երկակի նշանակության մեխանիզմ, որը համահունչ է կառավարման յուրաքանչյուր մասնակցության և պարգևատրման առավելագույնի հասցման՝ կատարելով էկոհամակարգի երկարաժամկետ ներգրավվածության առաքինի ցիկլ: Կողպելով PENDLE նշանները, հաճախորդները կրճատում են շրջանառվող մատակարարումները՝ դրանով իսկ նպաստելով նշանի կայունությանը, մինչդեռ զվարճանալով տարբեր առավելություններով՝ կապված իրենց կառավարման և խաղադրույքների գործողությունների հետ:
PENDLE գնելու տեղը:
Դուք պետք է գնեք PENDLE հետևյալ հասցեով.
- BloFin
- Բիբիթ
- Բինանս
- OKX ընդլայնում
- KuCoin
Փենդլի ֆինանսական վտանգները և մեղմացման մեթոդները
1. Պայմանագրի խելամիտ վտանգներ
- Սպառնալիք. հնարավոր խոցելիությունները կարող են հանգեցնել ֆինանսական միջոցների պակասի:
- Մեղմացում:
- Աուդիտ. Pendle-ն իրականացնում է սովորական աուդիտներ մի շարք աուդիտորական կորպորացիաներից՝ համոզվելու, որ արձանագրության կայունությունը:
- Պաշտոնական ստուգում. Ապահովում է, որ պայմանագրի տրամաբանությունը հիմնավոր է:
2. Շուկայի վտանգները
- Սպառնալիք. հիմնական ակտիվների ծախսերի և եկամտաբերության վճարների անկայունություն:
- Մեղմացում:
- Դիվերսիֆիկացում. Հաճախորդները պետք է դիվերսիֆիկացնեն հոլդինգները:
- Պահպանեք գիտելիքը. Pendle-ի ապրանքներից եկամտաբերությունը մեծապես կախված է հիմքում ընկած գույքի եկամտաբերությունից, դրանց մասին տեղեկացված մնալը շատ կարևոր է:
3. Իրացվելիության վտանգներ
- Սպառնալիք. Ցածր իրացվելիությունը կարող է հանգեցնել չափազանց մեծ սայթաքման կամ դիրքերից դուրս գալու անկարողության:
- Մեղմացում:
- Խթանումներ. Pendle-ը պարգևներ է տալիս իրացվելիության տրամադրումը խրախուսելու համար:
- Դասընթաց. Տեղեկացնել հաճախորդներին իրացվելիության ֆոնդին մասնակցության մասին:
4. Կարգավորող վտանգներ
- Սպառնալիք. Լիազորված շրջանակների փոփոխությունները կարող են ազդեցություն ունենալ գործառնությունների վրա:
- Մեղմացում. ապակենտրոնացված կառավարում ձախողման կենտրոնացված գործոնները կրճատելու համար:
Pendle Finance Overview. Փակման գաղափարներ
Pendle Finance-ը մեծ զարգացում է ներկայացնում DeFi համայնապատկերում` հնարավորություն տալով ապագա եկամտաբերության առք ու վաճառք: Թոքենիզացիայի զիջման նրա առաջադեմ ռազմավարությունը հաճախորդներին թույլ է տալիս բացել իրացվելիությունը, կարգավորել վտանգները և փոխազդել նոր սպեկուլյատիվ այլընտրանքների մեջ: Անդրադառնալով եկամտաբերության կառավարման հիմնական սահմանափակումներին և ներդնելով բազմակողմանի, օգտատիրոջ վրա հիմնված տարբերակներ՝ Pendle-ը լավ դիրք ունի՝ նպաստելու ապակենտրոնացված ֆինանսների շարունակական զարգացմանը:
Քանի որ DeFi էկոհամակարգը շարունակում է հասունանալ, Pendle-ի նման արձանագրությունները կենսական գործառույթ կխաղան՝ առաջարկելով կատարելագործված դրամական սարքեր, որոնք արտացոլում են ավանդական ֆինանսները, մինչդեռ օգտվում են բլոկչեյնի փորձաքննության թափանցիկությունից, մատչելիությունից և կոմպոզիցիայից:
Շարունակաբար հարցվող հարցեր
Ի՞նչ է Pendle Finance-ը:
Pendle Finance-ը ապակենտրոնացված ֆինանսական (DeFi) հարթակ է, որը թույլ է տալիս հաճախորդներին առևտուր անել խորհրդանշական եկամտաբերություն՝ ֆիքսված եկամտի մեթոդների ներդրմամբ DeFi էկոհամակարգում: Այն զիջող գույքը բաժանում է երկու նշանների՝ Հիմնական նշաններ (PT) և եկամտաբերության նշաններ (YT): Այս տարանջատումը թույլ է տալիս հաճախորդներին առանձին առևտուր անել ապագա եկամտաբերությունը հիմնականից՝ թույլ տալով եկամտաբերության կառավարման լրացուցիչ բազմակողմանի և բարդ մեթոդներ, ինչպիսիք են մոնտաժված եկամտաբերությունը փակելը կամ ապագա եկամտաբերության գործողությունների վերաբերյալ շահարկումները:
Ի՞նչ է եկամտաբերության նշանավորումը:
Եկամտաբերության նշանավորումը եկամտաբեր ակտիվը բաժանում է երկու վաճառվող մասի՝ Հիմնական նշան (PT) և եկամտաբերության նշան (YT): PT-ն ներկայացնում է եզակի կապիտալը կամ ակտիվը, մինչդեռ YT-ն ներկայացնում է այդ ակտիվի կողմից ստեղծված ավելի երկարաժամկետ եկամտաբերությունը: Տոկենիզացնելով եկամտաբերությունը՝ Pendle Finance-ը թույլ է տալիս հաճախորդներին առևտուր անել կամ կարգավորել ապագա եկամուտները՝ անկախ հիմնականից՝ թույլ տալով ավելի մեծ ճկունություն եկամտաբերության օպտիմալացման մեթոդներում:
Իմացեք, թե ինչպես օպտիմալացնել եկամտաբերությունը՝ օգտագործելով Pendle Finance-ը:
Pendle Finance-ն օպտիմիզացնում է եկամտաբերությունը՝ ըստ եկամտաբերության նշանների և մասնագիտացված AMM-ի: Հաճախորդները կարող են և՛ կողպել մոնտաժված եկամտաբերությունը՝ խթանելով իրենց եկամտաբերության նշանները (YT) նախնական վերադարձի համար, կա՛մ գնել եկամտաբերության նշաններ՝ ապագա եկամտաբերության վերաբերյալ դիրք գրավելու համար: Ավելին, փակելով PENDLE նշանները՝ vePENDLE վաստակելու համար, հաճախորդները կարող են խթաններ ուղղել որոշակի իրացվելիության լողավազաններին՝ բարձրացնելով իրենց LP պարգևները և եկամուտների փոխանակման վճարները քվեարկված լողավազաններից:
Ի՞նչ գույք է աջակցվում Pendle Finance-ում:
Pendle Finance-ն օգնում է մի շարք եկամտաբեր գույքի EVM-ի հետ համատեղելի հիմնական շղթաներում, ինչպիսիք են Ethereum-ը, Arbitrum-ը և Optimism-ը: Օրինակները ներառում են Lido-ի stETH-ը, Ether.fi-ի eETH-ը և տարբեր շատ սիրված DeFi նշաններ: Հարթակում լրացուցիչ առանձնանում են եկամտաբեր կայուն մետաղադրամները, ինչպիսիք են Ethena-ի USDe-ն և Maker-ի sDAI-ն: