Uniswap-ի ակնարկ. Ապակենտրոնացված առք ու վաճառքի արձանագրություն – Մետաղադրամների բյուրո

Նախորդ մի քանի տարիների ընթացքում թվային ակտիվների տունը լիովին վերակառուցել է դրամական էկոհամակարգը, ինչպես մենք բոլորս գիտենք, և ստեղծել է մի շարք առավել արժեքավոր, ավանգարդ ֆինանսական գործառույթներ: Իրականում, ապակենտրոնացված ֆինանսների (DeFi) ժամանման հետ մեկտեղ աճող թվով ծպտյալ ֆանատիկոսներ, ոչ հրապարակային առևտրականներ և ինստիտուցիոնալ սուբյեկտներ ներգրավված են փորձելու տան կողմից տրամադրված բոլորովին նոր դրամավարկային կիրառական գիտություններով և հիացած նրա տարբեր տարբերակներով:

Դա պայմանավորված է նրանով, որ DeFi-ն ապացուցում է, որ արագ աճող զարգացում է FinTech-ի դինամիկ աշխարհում՝ հաշվի առնելով բաղադրիչները սովորական ֆինանսներից և դրանք վերամշակելով անվստահելի, հստակ արձանագրությունների՝ լավ պայմանագրերի և խորհրդանիշների ճարտարապետության միջոցով: 2019 թվականի դեկտեմբերին DeFi էկոհամակարգն ուներ 700 միլիոն դոլար արժողությամբ գույք, որը փակված էր իր դրամական ապրանքների մեջ, մինչդեռ այժմ՝ 2024 թվականին գրելու պահին, այս քանակությունը փակվում է 100 միլիարդ դոլարով:

DeFi-ը շատ գրավիչ առաջարկ է, քանի որ այն առաջարկում է մասնակիցներին մուտք գործել առանց սահմանների, բաց յուրաքանչյուր հնարավոր դրամական ծառայության համար, ինչպես նաև խնայողական հաշիվներ, վարկեր, ապահովագրական ծածկույթ, առք ու վաճառք և լրացուցիչ:

Ապակենտրոնացված գործառույթները (dApps), որոնք գլխավորում են լավ պայմանագրով մեծ Ethereum-ը, աշխատում են բլոկչեյնի բաշխված մատյան համակարգով և ամբողջությամբ վերացնում են կառավարության՝ որպես միջնորդ վարվելու անհրաժեշտությունը, ինչպես սովորական ֆինանսներում: Հիմնականում սա թույլ է տալիս ստեղծել մի համակարգ, որտեղ ձախողման ոչ մի մակարդակ չկա, քանի որ համարժեք տվյալները պահվում են 1000 համակարգչային համակարգերի ընթացքում հավասարակցական համայնքի միջոցով:

Վարկավորման և փոխառության, եկամտաբերության, հեղուկ ստաժավորման, վերաբաշխման և ապակենտրոնացված առք ու վաճառքի արձանագրությունները միայն այն ընկերություններից մի քանիսն են, որոնք Ապակենտրոնացված ֆինանսները պետք է մատակարարի: Հատկապես ապակենտրոնացված առք ու վաճառքը առաջացրել է բազմաթիվ թրեյդերների և կրիպտո հաճախորդների հետաքրքրասիրությունը և հանգեցրել է բազմաթիվ նախաձեռնությունների՝ ստեղծելով իրենց սեփական առք ու վաճառք, ապակենտրոնացված այլընտրանքային (DEX) և ավտոմատ շուկայական արտադրող (AMM) արձանագրությունները: Գործողությունների ձեռնարկման կարևորագույն նշանավոր նախաձեռնություններից մեկը Uniswap-ն է՝ իր բացարձակապես ապակենտրոնացված արձանագրությամբ Ethereum-ի իրացվելիության ավտոմատացված տրամադրման համար:

Uniswap-ի մասին

Uniswap-ը թիվ մեկ կրիպտո ակտիվի այլընտրանքն է, որն աշխատում է EVM էկոհամակարգում: Այն տարբերվում է սովորական փոխանակումներից նրանով, որ առաջարկում է միանգամայն ապամիջնորդված, ապակենտրոնացված մեխանիզմ, որի միջոցով ոչ մի միավորի չի թույլատրվում անհատականացնել, ղեկավարել կամ գործել իր համայնքը: Ավելին, Uniswap-ը ստեղծեց առք ու վաճառքի մանեկեն, որը լիովին տարբերվում էր սովորական, պատվերների ձևով առք ու վաճառքի շուկաներից, որոնք կոչվում են իրացվելիության ավտոմատացված արձանագրություն, որը վերացնում է վստահելի միջնորդների անհրաժեշտությունը և առաջնահերթություն է տալիս ապակենտրոնացմանն ու անվտանգությանը:

2018-ին գործարկված Uniswap-ը վերածվել է ամենասիրված և ամենաշատ օգտագործվող ապակենտրոնացված առևտրի (DEX)՝ ավելի քան 5 միլիարդ դոլարով փակված իր լավ պայմանագրերում: Այն լրացուցիչ հասանելի է բջջայինով: 

Ethereum-ի վրա հիմնված լինելու արդյունքում Uniswap-ը լիովին համատեղելի է բոլոր ERC-20 նշանների և Ethereum-ի տարբեր ենթակառուցվածքների հետ, որոնք նման են գրպանային ընկերություններին, ինչպիսիք են MetaMask-ը և MyEtherWallet-ը: Դրա հետ մեկտեղ, Uniswap պլատֆորմը լիովին բաց կոդով է, ինչը ենթադրում է, որ ցանկացած ոք կարող է հիմնականում պատճենել իր կոդերի բազան և վերաբաշխել այն՝ ստեղծելու անալոգային DeFi արձանագրություն, ինչպես օրինակ Sushiswap-ի դեպքում:

Որպես DEX, Uniswap-ը հաճախորդներին թույլ է տալիս փոխանակել ERC-20 տարբեր նշանները հեշտ, օգտագործողի համար հարմար, բոլորը մեկում ինտերնետ ինտերֆեյսից, որը վերացնում է տարբեր սովորական և կենտրոնացված փոխանակումների համար բնորոշ բազմաթիվ խոչընդոտները: Դա անելու մտադրությամբ Uniswap-ն իրականացնում է Ավտոմատացված շուկայական ստեղծողի (AMM) հատուկ կառուցվածքը և օգտագործում է իրացվելիության լողավազաններ, ընդդեմ սովորական պատվերների գրքերի՝ ակտիվների ծախսերը պարզելու, գործարքներ իրականացնելու և առևտուր իրականացնելու համար:

AMM ենթակառուցվածքները, անշուշտ, ներկայացնում են DeFi էկոհամակարգից դուրս գալու ամենաուշագրավ զարգացումները, քանի որ դրանք հաճախորդներին տրամադրում են չափազանց շահավետ տարբերակներ, որոնք նման են ERC-20 նշանները փոխանակելու ճկունությանը, առանց առևտրի այլընտրանքային կողմում գնորդ կամ վաճառող հայտնաբերելու: .

Իրականում, Uniswap-ը չի օգտագործում պատվերի ուղեցույց՝ նշանների ծախսերը պարզելու համար, սակայն օգտագործում է ակնհայտ շուկայական իրացվելիությունը՝ մաթեմատիկական ալգորիթմով ծախսերը հաշվարկելու համար: Այս ռազմավարությունը կարևոր է շղթայական առք ու վաճառքի հարթակում աշխատելու համար, քանի որ սովորական պատվերների ուղեցույցի ստացած տեղեկատվությունը պարզապես չափազանց մեծ է մանրածախ առևտրի ցանցի համար՝ առանց գանձումների բարձրացման:

Այսպիսով, պարզ է, {որ} ժամանակավոր AMM-ի և իրացվելիության ֆոնդի գնահատումը պայմանավորված է ավելի բարձր համատեքստային Uniswap-ի DeFi գործառույթներով և իրացվելիության ապահովման ավտոմատ կառուցվածքով: Այն կօգնի ավելի բարձր ընկալել Uniswap-ի դիրքը DeFi տան ներսում և պարզ դարձնել այն խնդիրները, որոնք նա փորձում է լուծել:

DEX, AMM և Liquidity լողավազաններ

Ավտոմատացված շուկայի ստեղծողները (AMM) հնարավորություն են տալիս թվային գույքի առևտուրը ռոբոտով և առանց թույլտվության՝ օգտագործելով իրացվելիության լողավազանները՝ որպես սպառողների և վաճառողների սովորական շուկայի այլընտրանք: Սովորական այլընտրանքային հարթակներում սպառողները և վաճառողները միանգամայն տարբեր ծախսեր են կատարում ակտիվի համար, և երբ տարբեր հաճախորդներ հայտնաբերում են, որ նշված արժեքն ընդունելի է, նրանք իրականացնում են առևտուր, և այդ արժեքը վերածվում է ակտիվի շուկայական արժեքի: Փաստացի գույքը, բաժնետոմսերը, ոսկին և ամենատարբեր գույքը կախված են այս պայմանական շուկայական կառուցումից՝ առք ու վաճառքի համար:

Եթե, օրինակ, դիլերը ցանկանում է գովազդել Bitcoin-ը, ասենք, $40,000 արժեքով կենտրոնացված այլընտրանքային տարբերակով, նա պետք է հետևի, որ գնորդը տեսնի պատվերի ուղեցույցի հակառակ ավարտը, ով փորձում է գնել նույն կամ ավելի մեծ քանակությամբ Bitcoin: այդ արժեքը. Այնուամենայնիվ, այս տեսակի ֆինանսական շինարարության հետ կապված առաջնային իրավիճակը լիկվիդայնությունն է, որը իրերի այս իրավիճակում վերաբերում է շուկայի խորությանը կամ ակտիվի համար բաց պատվերների քանակին և պատվերների բազմազանությանը, որոնք առկա են պատվերի ուղեցույցում ցանկացած դեպքում: տրված ժամանակ.

Այսպիսով, եթե իրացվելիությունը ցածր է, առևտրականները հնարավորություն չեն ունենա լրացնել իրենց գնումները կամ խթանել պատվերները, և AMM-ները փորձում են լուծել այս իրավիճակը՝ տրամադրելով դրամական ծրագրակազմ, որը միշտ հասանելի է առք ու վաճառքի համար և կախված չէ սովորականից: փոխազդեցություն սպառողների և վաճառողների միջև.

Իրացվելիությունը վերակառուցվել է

Իրացվելիությունը վերաբերում է նրան, թե ինչպես պարզապես մեկ ակտիվը կարող է փոխակերպվել մեկ այլ ակտիվի` չազդելով դրա շուկայական արժեքի վրա: Ավելի վաղ, քան AMM-ները ստեղծվեցին այստեղ, իրացվելիությունն առաջարկեց ապակենտրոնացված փոխանակումներ (DEX) Ethereum-ի վրա՝ լուրջ խնդիրով: Իրականում, որպես բարդ ինտերֆեյսով բոլորովին նոր փորձ, սպառողների և վաճառողների բազմազանությունը մնաց բավականին փոքր, ինչը հիմնականում նշանակում էր, որ դժվար էր կանոնավոր առևտուր անելու ցանկություն ունեցող բավարար հաճախորդներ փնտրելը:

AMM-ները վերացնում են սահմանափակ իրացվելիության այս թերությունը՝ ստեղծելով իրացվելիության լողավազաններ և իրացվելիության մատակարարներին (LPs) տրամադրելով խթան՝ այս լողավազանները սեփականությամբ արտադրելու համար: Հետևաբար, լողավազանում լրացուցիչ գույքը և լողավազանի լրացուցիչ իրացվելիությունը, այնքան ավելի լավ է դառնում առք ու վաճառքը ապակենտրոնացված բորսաներում:

AMM-ներում, որպես սպառողների և վաճառողների միջև առք ու վաճառքի այլընտրանք, հաճախորդները առևտուր են անում՝ ի հակադրություն նշանների ֆոնդի, որը հաճախ հայտնի է որպես իրացվելիության ֆոնդ: Հաճախորդները ներկայացնում են իրացվելիության լողավազաններ խորհրդանիշներով, և, ի տարբերություն պատվերի ուղեցույցի, լողավազանի ներսում նշանների արժեքը որոշվում է մաթեմատիկական հարաբերակցությամբ:

Յուրաքանչյուր ոք, ով ունի ցանկացած տեսակի ERC-20 ակտիվ և մուտք ունի վեբ կապ, կարող է վերածվել իրացվելիության մատակարարի՝ AMM արձանագրությանը խորհրդանիշներ մատակարարելով: LP-ները սովորաբար վճար են ստանում լողավազանին խորհրդանիշներ առաջարկելու համար, և այդ վճարը վճարվում է առևտրականների կողմից, ովքեր աշխատում են իրացվելիության ֆոնդի հետ միասին:

Արձանագրության կառուցվածքը

Որպես DEX, Uniswap-ը լրացուցիչ ապակենտրոնացված և բազմակողմանի է, քան թվային ակտիվների շատ տարբեր փոխանակումներ: Այս փաստի շնորհիվ այն իրականում կարող է իր հաճախորդներին տրամադրել բավականին շատ շահավետ տարբերակներ՝ հարստացնելով նրանց DeFi փորձաքննության ընդհանուր գումարը: Uniswap-ի վեբ կայքը դիտելիս շատ կարևոր է չմոռանալ, որ այն ավելին է, քան պարզապես ինտերֆեյս:

Իրականում, Uniswap-ը ստանդարտացնում է, թե ինչպես են ERC-20 ժետոնները փոխանակվում ներքին լավ պայմանագրերի հետ և թույլ է տալիս որևէ մեկին կառուցել ինտերֆեյս, որը կապում է այդ լավ պայմանագրերին, որպեսզի սկսի նշաններ փոխանակել բոլորի հետ՝ օգտագործելով Uniswap-ն ակնթարթորեն: Uniswap-ը ժամանակի ընթացքում գործարկել է այդ լավ պայմանագրերի մի շարք տարբերակներ: Մինչդեռ Uniwsap V1-ը հեշտացրեց հեշտ ERC20-ETH այլընտրանքը, V2-ը գործարկեց խորհրդանիշային փոխանակումներ, V3 օպտիմիզացրեց այլընտրանքային իրացվելիությունը և շատ ուրիշներ: 

Յուրաքանչյուր Uniswap մոդել հիմնվում է իր նախորդի գաղափարների վրա: Այս փաստի շնորհիվ պետք է ընկալել ամբողջ գիծը այնքան, որքան բացարձակապես հասկանալ Uniswap-ի բարելավումները: Եկեք անդրադառնանք յուրաքանչյուր մոդելին մեկը մյուսի հետևից:

Վերհանել V1- ը

Երկու տարբեր տեսակի լավ պայմանագրեր են կազմում Uniswap V1-ը. Առևտրային պայմանագրեր և արտադրական միավորի պայմանագրեր:

Առևտրային պայմանագրերը ներառում են որոշակի նշանների և Ethereum-ի լողավազան, որոնց հետ հաճախորդները կարող են առևտուր անել և փոխարինել: Պայմանագրի երկրորդ տեսակը Արտադրական միավորն է, որը պատասխանատու է նոր այլընտրանքային պայմանագրեր ստեղծելու և ERC-20 նշանի բռնակը իր մասնավոր այլընտրանքային պայմանագրին միացնելու համար:

Քանի որ Uniswap-ի գները չեն գանձվում իր արձանագրության վրա նոր ժետոններ նշելու համար, ցանկացած ոք կարող է անվանել կատարում Արտադրական միավորի պայմանագրի շրջանակներում՝ բոլորովին նոր նշան գրանցելու համար: Վերոնշյալ որոշումը ցույց է տալիս DAI նշանը Uniswap-ում ներառելու մեթոդը, և դա տեղի է ունեցել այն ժամանակ, երբ ինչ-որ մեկը առաջին անգամ կոչվում է «createExchange»՝ կատարում է Արտադրական միավորի պայմանագրում DAI պայմանագրային բռնակով: Այնուհետև արտադրական միավորը ստուգում է գրանցամատյանը՝ հաստատելու, թե արդյոք այս նշանի առևտրային պայմանագիրը նախապես ստեղծվել է: Եթե ​​այն չի ստեղծվել, ապա Արտադրական ստորաբաժանումը ստեղծում է Առևտրային պայմանագիր և դրա բռնակը գրում է գրանցամատյանում:

Uniswap Liquidity լողավազաններ

Ինչպես նախապես խոսվել է, Uniswap-ը չի օգտագործում պատվերի ուղեցույցի համակարգը գույքի արժեքը գնահատելու համար: Coinbase-ի կամ Binance-ի նման սովորական կրիպտո փոխանակումների դեպքում ակտիվի արժեքը հիմնականում հիմնված է միայն առաջարկի և պահանջարկի վրա, լավագույն արժեքը այն վայրն է, որի համար ինչ-որ մեկը ցանկանում է գնել, իսկ ստորին արժեքը այն է, որի համար ինչ-որ մեկը: ձգտում է խթանել.

Վերևում ցուցադրված նկարը ցույց է տալիս Binance-ի լավագույն ETH հայտի արժեքը 1985.87 դոլար է, իսկ ներքևի առաջարկի արժեքը՝ 1985.88 դոլար: Որպես պատվերների գրքերի իրականացման այլընտրանք, Uniswap-ը հեշտացնում է նշանների այլընտրանքը՝ ստեղծելով զույգ նշաններից բաղկացած լողավազան: Յուրաքանչյուր ոք կարող է անթույլատրելիորեն փոխարինել լողավազանից մեկ ժետոն ևս մեկի հետ: Առանձին լողավազաններ կան բոլոր զույգ նշանների համար, որոնք անհատները շղթայական գնում և վաճառում են:

Երբ սպառողը փոխանակում է ETH-ը ևս մեկ նշանով Uniswap-ում, ETH-ն ուղարկվում է պայմանագրային ֆոնդ, և նշանը վերադարձվում է սպառողին: Այսպիսով, պատվերների գրքի վրա հիմնված այլընտրանքը համապատասխանում է գնման պատվերներին խթանման պատվերներին իրական ժամանակում, սակայն Uniswap լողավազանները հեշտ լավ պայմանագրեր են, որոնք չեն պահանջում որևէ համապատասխանություն, արձանագրությունը պարզապես փոխում է մեկ նշանը ևս մեկի հետ:

Այս մեխանիզմի կարևոր առավելություններից մեկը աշխուժությունն է: Պատվերների ուղեցույցը ցանկանում է, որ համապատասխան սպառողներն ու վաճառողները մնան նույն ժամանակում: Uniswap-ի դիզայնը մեղմացնում է այս նախապայմանը: Ավելին, ցանկացած ոք կարող է Uniswap-ում ստեղծել ցանկացած իրացվելիության ֆոնդային զույգ՝ առանց որևէ թույլտվության՝ հնարավորություն տալով լիարժեք շուկայավարման ինքնավարություն:

Ավտոմատացված իրացվելիության արձանագրություն

Մենք նախապես հասկացանք, որ Uniswap-ով առք ու վաճառքը գործում է իրացվելիության լողավազանների օգնությամբ, այնուամենայնիվ, որտեղի՞ց է այդ իրացվելիությունը: Այսպիսով, որպես ուղեցույց ճշգրտումներ, իրացվելիությունը գալիս է շուկա ստեղծողներից, ներդրողներից, ովքեր որոշում են բազմիցս տրամադրել բաժնետոմսեր (կամ տարբեր գույք) գնելու և խթանելու համար, որպեսզի համոզվեն, որ դրանց համար միշտ կարող է շուկա լինել, դրանով իսկ հեշտացնելով առք ու վաճառքը և իրացվելիության աճը: .

Uniswap-ում շուկաները այլ կերպ են աշխատում: Հենց այստեղ, առանձին կազմակերպություն, որը կոչվում է իրացվելիության մատակարարներ (LPs) իրենց ունեցվածքը բաժնետոմսեր են դնում իրացվելիության լողավազաններում, որպեսզի առևտրականները կարողանան նշանների փոխանակումներ հրահրել: Մինչդեռ իրացվելիությունը, ըստ էության, անհրաժեշտ է ցանկացած շուկայում ակտիվի արժեքի հայտնաբերման համար, դա պարամետր է, որը Uniswap-ի իրացվելիության լողավազանները թողարկվում են անմիջապես արժեքի հաշվարկման ալգորիթմի շրջանակներում: Այս փաստի շնորհիվ իրացվելիությունը արժեքի բացահայտման լրացուցիչ խնամքով կապված գաղափար է, քան սովորական փոխանակումները: 

Յուրաքանչյուրը, նույնիսկ իրենք՝ առևտրականները, կարող են վերածվել Uniswap-ում իրացվելիության մատակարարի: Արձանագրությունը խրախուսում է իրացվելիության ապահովումը՝ թույլ տալով նրանց վաստակել գանձումների մի մասը, որոնք գանձվում են հաճախորդներից, որոնք փոխանակում են համապատասխան լողավազաններում նշանները:

Թվարկված յուրաքանչյուր նշան ունի իր անձնական ֆոնդը, որին հաճախորդները կարող են տրամադրել իրացվելիություն, և յուրաքանչյուր նշանի արժեքը որոշվում է ոչ թե պատվերի ուղեցույցի համակարգով, այլ մաթեմատիկական ալգորիթմի միջոցով: Իրենց միջոցներով լողավազաններ մատակարարելու այլընտրանքային տարբերակով, LP-ները ստանում են նշան, որը ներկայացնում է լողավազանում նրանց ներդրումը:

Այսպիսով, օրինակ, եթե LP-ն $1,000 ներդրում կատարեր իրացվելիության ֆոնդում, որն ամբողջությամբ պահում էր $10,000, LP-ն կստանար բաժնետոմսերի ներդրման նշան այդ ֆոնդի 10%-ի համար: Այնուհետև այս նշանը կարող է մարվել առք ու վաճառքի վճարների բաժնեմասի համար, քանի որ իրականում Uniswap-ը հաճախորդներին գներ է 0.30% հաստատագրված վճար յուրաքանչյուր առևտրի համար, որը տեղի է ունենում հարթակում և ռոբոտ եղանակով ուղարկում է այն Uniswap-ի իրացվելիության պահուստին:

Մինչդեռ Uniswap-ը ոչ շատ վաղուց արդիականացվել է Uniswap V3-ի, նրա V2 արձանագրությունը ենթադրում էր լիցքավորման կառուցման ներդրում, որը շատ լավ կարող է միացվել և անջատվել՝ հիմնվելով խմբի ձայնի վրա, որով յուրաքանչյուր 0.05% առք ու վաճառքի վճարի 0.30%-ը կազմում էր: ուղարկվել է Uniswap հիմնադրամ՝ ենթակառուցվածքների և ապագա աճի ֆինանսավորման համար:

Հաստատագրված արտադրանքի ձևակերպման միջոցով պարզել նշանային արժեքները

Որպես լավագույն գնորդին և ստորին վաճառողին հատկացված ակտիվի արժեքը պարզելու պատվերի ուղեցույցի օգտագործման այլընտրանք, Uniswap-ը օգտագործում է իր AMM կառուցվածքը՝ մաթեմատիկորեն փոփոխելու նշանի արժեքը՝ հիմնականում հիմնվելով դրա հասանելիության վրա, ակնհայտ է հակառակ նշանի համար: իրացվելիության ֆոնդ: Սա հիմնականում աշխատում է՝ մեծացնելով կամ իջեցնելով նշանի արժեքը՝ հենվելով տվյալ իրացվելիության լողավազանում առկա նշանների հարաբերակցության վրա:

Այս նշանի հարաբերակցությունը հաշվարկվում է այն անվանմամբ Ֆիքսված արտադրանքի ձևավորում, հավասարում, որն առաջին անգամ առաջարկվել է Ethereum-ի հիմնադիր Վիտալիկ Բուտերինի կողմից, որից հետո տարածվել է Uniswap-ի կողմից: Ձևակերպումն իրեն ներկայացնում է հետևյալ կերպ.

tokenA_balance (x) * tokenB_balance (y) = լավ, կամ պարզապես x * y = լավ

Ֆիքսվածը, որը ներկայացված է «k»-ով, նշանակում է, որ կա սեփականության ֆիքսված կայունություն, որը որոշում է իրացվելիության ֆոնդում նշանների արժեքը: Որպես օրինակ, եթե AMM-ը պահում է յուրաքանչյուր ETH և BTC, ամեն անգամ ETH գնելիս, դրա արժեքը կբարձրանա, քանի որ ավազանում կարող է լինել շատ ավելի քիչ ETH, քան ավելի վաղ ձեռքբերումը: Ընդհակառակը, BTC-ի արժեքը կնվազի, քանի որ լողավազանի ներսում կարող է լինել լրացուցիչ: Հարկ է նաև նկատել, որ միայն այն դեպքում, երբ իրացվելիության նոր մատակարարները մաս են կազմում, այդ ֆոնդը կզարգանա իր հարթության վրա:

Տեսողականորեն, Uniswap AMM-ում նշանների արժեքը հետևում է էքսպոնենցիալ կորին, որը որոշվում է դրա Ֆիքսված արտադրանքի ձևակերպմամբ:

Կայունության այս ֆիքսված վիճակում, որը ուրվագծվում է ok-ով, ETH-BTC իրացվելիության ֆոնդում մեկ ETH-ի գնումը բերում է ETH-ի արժեքը հազիվ ավելի մեծ կորի կողքին, մինչդեռ մեկ ETH-ի խթանումը բերում է դրա հազիվ նվազում: Այլընտրանքը տեղի է ունենում BTC-ին ETH-BTC լողավազանի ներսում, ինչը թույլ է տալիս լողավազանին հոգալ անկայունության չափազանց մեծ միջակայքերը և, ի վերջո, վերադառնալ կայուն վիճակի:

Լրացուցիչ տեսանելի օրինակներ (Ok)

Ինչպես նախապես խոսվել է, Uniswap-ն օգտագործում է Առևտրային պայմանագրերը՝ յուրաքանչյուր ETH-ը և ERC-20 որոշակի նշանը միավորելու մեկ կոնկրետ անձի լողավազանի մեջ: Uniswap-ում ETH-ը նշանի հետ փոխանակելիս ETH-ն ուղարկվում է պայմանագրային լողավազան, իսկ թոքենը վերադարձվում է սպառողին: Այն քանակությունը, որը վերադարձվում է այլընտրանքից հետո, հիմնված է AMM համակարգի վրա, x * y = ok:

Հիմնականում հաճախորդներին վերադարձվող քանակությունը կախված կլինի ավազանի ներսում ETH-ի և նշանների հարաբերակցությունից:

Եթե ​​հաճախորդները տրամադրում են իրացվելիության լողավազաններ միայն մեկ նշանով, ապա այս լողավազանները պահպանում են արժեքի կայունությունը արտաքին շուկաների հետ կապված օրակուլների և առևտրականների կողմից, ովքեր արբիտրաժ են անում լողավազանների միջև: Իդեալում, օրինակ վերցնելով DAI-ETH իրացվելիության ֆոնդը, սա կարող է շատ լավ պատկերացվել որպես կշռման կշեռք, ինչպես ցույց է տրված ստորև:

Ենթադրենք, որ ETH-ի ներկա արժեքը $150 է, իսկ Uniswap DAI-ETH լողավազանի ներսում հարաբերակցությունը վերադարձնում է 150 DAI մեկ ETH-ի համար: Գործերի այս իրավիճակում լողավազանը հավասարակշռված է, քանի որ նրա գույքի արժեքը համահունչ է ներկա շուկայական ծախսերին: Եթե, այնուամենայնիվ, կա արագ շուկայական շարժում, որը իջեցնում է ETH-ի արժեքը մինչև $100 կենտրոնացված այլընտրանքի դեպքում, ապա ֆոնդը անհավասարակշռված է, քանի որ առևտրականները, այնուամենայնիվ, կարող են փոխարինել ETH-ը 150 DAI-ով Uniswap-ում, երբ ETH-ի շուկայական արժեքը $100 է:

Այսպիսով, Uniswap-ի հաճախորդները կարող են ETH-ն տեղադրել անմիջապես լողավազանի մեջ, հանել DAI-ը, փոխարինել DAI-ը ETH-ի և եկամուտների համար լավագույն ձևի հետ մեկտեղ: Սա կարող է իրականացվել այնքան ժամանակ, քանի դեռ ֆոնդը ևս մեկ անգամ չի հավասարակշռում և ցուցադրում է ներկա շուկայական արժեքը՝ Uniswap-ում վաճառողների համար ստեղծելով զգալի արբիտրաժային այլընտրանքներ:

Իրացվելիության մատակարարի վերածվելը

Իրացվելիության ապահովումը ենթադրում է, որ հաճախորդները երկու տեսակի թոքեններ դնեն լողավազանում՝ հեշտացնելու առք ու վաճառքը: Այս դասընթացը նրանց վաստակում է իրացվելիության մատակարարի (LP) նշաններ, որոնք ներկայացնում են նրանց մասնաբաժինը լողավազանում և իրավունք են տալիս նրանց գնելու և վաճառելու վճարների մի մասը: Ֆինանսական խթանը այս վճարներից ստացվող եկամուտների ներուժն է, որը հավասարակշռված է այնպիսի վտանգների հետ, ինչպիսին է անժամկետ կորուստը, այն տեղը, որտեղ ավանդադրված նշանների արժեքը կարող է նվազել՝ համեմատած դրանք լողավազանից դուրս պահելու հետ: Իրացվելիության ապահովման տնտեսագիտությունը լրացուցիչ հաշվի է առնում այնպիսի բաղադրիչներ, ինչպիսիք են լողավազանի չափը, առք ու վաճառքի քանակը և զուգակցված գույքի հարաբերական արժեքի գործողությունները:

Իմացեք, թե ինչպես աճել՝ դառնալով իրացվելիության մատակարար Uniswap-ում:

Uniswap-ում իրացվելիության մատակարարի վերածվելու համար արժե իրացվելիության ֆոնդին ավելացնել հավասար արժեք երկու նշան: Հենց այստեղ է պարզեցված դասընթացը.

1. Միացեք ձեր գրպաններինՄուտք գործեք Uniswap ինտերֆեյս և միացեք ձեր Ethereum գրպաններին:
2. Ընտրեք լողավազանԸնտրեք այն զույգ նշանները, որոնց ցանկանում եք տրամադրել իրացվելիություն:
3. Ավելացնել իրացվելիությունՄուտքագրեք քանակը մեկ նշանի համար, և ինտերֆեյսը ռոբոտ եղանակով կհաշվարկի հավասար քանակությունը հակառակ նշանի համար՝ հիմնականում հիմնվելով ներկա լողավազանի ծախսերի վրա:
4. Հաստատեք գործարքըՀաստատեք գործարքը ձեր գրպաններում՝ մտածելով վառելիքի գանձումների և հնարավոր սայթաքման մասին:
5. Ստացեք LP TokensՀենց որ գործարքը հաստատվի, դուք ստանում եք LP նշաններ, որոնք ներկայացնում են լողավազանի ձեր մասնաբաժինը, որոնք ձեզ իրավունք են տալիս գնելու և վաճառելու վճարների մի մասը:

Միշտ մի մոռացեք, որ իրացվելիության առաջարկն իր մեջ պարունակում է վտանգներ, ինչպիսիք են անժամկետ կորուստը, ուստի կարևոր է իմանալ դրանք ավելի վաղ, քան շարունակելը:

Slippage

Սայթաքումը տեղի է ունենում, երբ առևտրի կատարողական արժեքը տարբերվում է ակնկալվող արժեքից, որը սովորաբար դիտվում է ռիսկային շուկաներում կամ զանգվածային պատվերներում: Օրինակ, եթե դիլերը տեղադրում է 100 դոլարով կրիպտոարժույթ գնելու պատվեր, սակայն արժեքի արագ գործողությունների արդյունքում պատվերը կատարվում է 102 դոլարով, ապա 2 դոլարի տարբերությունը սայթաքումն է:

Անկայուն կորուստ

Իրացվելիության մատակարարների համար անժամկետ կորուստ է առաջանում ապակենտրոնացված բորսաներում, երբ գույքի արժեքի հարաբերակցությունը խմբում ճշգրտվում է իրացվելիություն ապահովելուց հետո: Եթե ​​մատակարարը լողավազանին տրամադրում է երկու նշանի հավասար արժեք, և 1 նշանի արժեքը զգալիորեն աճում է՝ համեմատած ավանդի ներդրումից հետո, ապա նրանց միավորված գույքի դոլարային արժույթը դառնում է ավելի ցածր, քան եթե նրանք առանձին պահեին նշանները: Այս կորուստը «անմշտական» է, որի հետևանքով այն կարող է հակադարձվել, եթե ծախսերը վերադառնան նախնական հարաբերակցության:

Վերևի գծապատկերը ցույց է տալիս Uniswap V1 իրացվելիության լողավազաններում կողպված իրացվելիությունը, որոնք ժամանակի ընթացքում նվազել են: Այս լողավազանների համբավը կորցնելու պատճառաբանությունը Uniswap V2-ի գործարկումն է, որը շատ ավելի ճկունություն է ներկայացնում հաճախորդների համար: Եկեք սուզվենք:

Վերհանել V2- ը

Uniswap V1-ը արձանագրության առաջնային մոդելն էր, որը գործարկվել է 2018 թվականի նոյեմբերին Devcon 4-ում: Նրա հիմնական տարբերակներից Uniswap V1-ը տրամադրեց.

• Օգնություն ցանկացած ERC-20 նշանի համար՝ օգտագործելով Արտադրական միավորի պայմանագրերը:
• Իրացվելիության լողավազաններ՝ ETH-ERC-20 զույգերի համար վճարներ հավաքելու համար:
• Իրացվելիության նկատմամբ զգայուն ավտոմատացված գնագոյացում՝ օգտագործելով ֆիքսված համակարգը (ok):
• ETH գնում և վաճառում ցանկացած ERC-20-ի համար՝ առանց փաթաթման:
• Վառելիքի ցածր գներ.
• Օգնություն անհատական ​​և հարմարեցված Uniswap փոխանակումների համար:
• Բաց մատակարարման առաջնահերթ իրականացում:
• Ֆինանսավորում Ethereum Basis-ի դրամաշնորհով:

2020 թվականի մայիսին Uniswap-ը գործարկեց իր երկրորդ կրկնությունը և գործարկեց վերջին օպտիմալացումների և բարելավումների հաջորդականությունը: Իր հիմնական տարբերակների թվում Uniswap V2-ը տրամադրեց.

• ERC-20-ից մինչև ERC-20 առքուվաճառքի զույգեր՝ V1-ի եզակի ETH-ից մինչև ERC-20 և ERC-20-ից մինչև ETH զույգերը:
• Արժեք Oracles
• Ֆլեշ փոխանակումներ
• Հիմնական/Օգնական կառուցվածք
• Տեխնիկական կառուցվածք
• Ճանապարհ դեպի կայունություն
• Testnet և գործարկման մանրամասներ

Uniswap V2-ի ERC-20-ից մինչև ERC-20 զույգերը, ըստ էության, ներկայացնում են ամենաուշագրավ հմայքը, քանի որ նրանք բացում են բոլորովին նոր շուկա թվային գույք գնելու և վաճառելու համար՝ վերացնելով կենտրոնացված բորսաների խցանումների մեծ մասը: Uniswap V2-ում ցանկացած ERC-20 ակտիվ կարող է միավորվել յուրաքանչյուր այլ ERC-20 նշանի հետ: Մինչ Uniswap V1-ում իրացվելիության բոլոր լողավազանները ստեղծվել են ETH-ի և կոնկրետ անձի ERC-20-ների միջև, V2-ը թույլ է տալիս հաճախորդներին փոխանակել ցանկացած ERC-20 ցանկացած այլ ERC-20-ի հետ՝ ուղղորդելով ETH-ով:

V2-ի ERC-20-ից մինչև ERC-20 նշանային լողավազանների ներդրումը ձեռնտու է իրացվելիության մատակարարների համար, ովքեր կարող են պահպանել լրացուցիչ բազմաթիվ ERC-20 նշաններով արտահայտված դիրքեր: Ավելին, եթե սպառողը ցանկանար փոխանակել ասենք DAI-ը USDC-ի հետ V1-ում, նրանք կարող էին կրկնակի գործարքի վճար կրել, մասնավորապես DAI-ը ETH-ին և ETH-ը USDC-ին:

Uniswap V2-ի միջոցով, այնուամենայնիվ, հաճախորդները կարող են անմիջապես գործարքներ կատարել երկու ERC-20-ների միջև ETH երթուղիչով:

Վերևի նկարը ցույց է տալիս Uniswap V2 լողավազաններում արգելափակված իրացվելիությունը: Այս լողավազանները թրենդից դուրս են մնացել Uniswap V3-ի գործարկման պատճառով: V3 լողավազանները գործարկել են իրացվելիության կառավարման և օպտիմալացման կարևոր ընտրություններ, ինչը հանգեցրել է առևտրականների համար շատ ավելի քիչ սայթաքումների և իրացվելիության մատակարարների լրացուցիչ եկամուտների: Եկեք լրացուցիչ սովորեցնենք V3-ի մասին:

Uniswap V3. AMM-ների նոր ժամանակաշրջան

Առայժմ պարզ է, որ Uniswap-ը ծառայում է որպես կենսական ենթակառուցվածք ապակենտրոնացված ֆինանսների համար և խրախուսում է շինարարներին, առևտրականներին և իրացվելիության մատակարարներին մասնակցել ամուր և անվտանգ թվային ակտիվների շուկայում:

2021 թվականի մայիսի հինգին, Uniswap-ի անձնակազմը ներկայացրեց Uniswap V3-ի թողարկումը՝ իր ամենաուժեղ մոդելը, բայց Ethereum հիմնական ցանցում:

Uniswap V3-ը ներկայացնում է.

• Կենտրոնացված իրացվելիություն, որը LP-ներին տալիս է հատիկավոր կառավարում, թե ինչ արժեքային միջակայքում է հատկացվել նրանց կապիտալը:
• Մի շարք գների մակարդակներ, որոնք թույլ են տալիս LP-ներին համապատասխան փոխհատուցում ստանալ տարբեր մակարդակների վտանգի համար:
• Իրացվելիության ապահովում 4000 անգամ կապիտալի արդյունավետությամբ՝ համեմատած V2-ի հետ, դա նշանակում է ավելի մեծ եկամուտ LP-ների համար:
• Նվազեցնել սայթաքումը:
• Արագ և ցածր գնով Worth Oracles: Uniswap V3 Oracles-ը կարող է առաջարկել ժամանակի կշռված ընդհանուր ծախսեր՝ ըստ պահանջի, ցանկացած ընդմիջման համար կատարման վերջին 9 օրվա ընթացքում:
• Զգալիորեն ավելի էժան վառելիքի գանձումներ: V3 սվոպ գործարքները տեղի կունենան Optimism-ի Layer-2 պատասխանի վրա:

V3 կապիտալի արդյունավետություն

Uniswap V3-ի հետ կապված կարևորագույն ճշգրտումներից մեկը վերաբերում է կապիտալի արդյունավետությանը: Դա պայմանավորված է նրանով, որ AMM-ների մեծամասնությունը հաստատել է, որ կապիտալի համեմատաբար անարդյունավետ է, նրանց գրեթե բոլոր միջոցները ցանկացած պահի չպետք է օգտագործվեն: Որպես օրինակ՝ Uniswap-ը ներկայումս ունի իր պայմանագրերում 5 միլիարդ դոլար, այնուհանդերձ, օրական կազմում է ընդամենը 1 միլիարդ դոլար:

Uniswap V3-ը փորձում է բացահայտել այս իրավիճակը՝ թույլ տալով LP-ներին սահմանել հարմարեցված ծախսեր, որոնց համար նրանք ցանկանում են ներկայացնել իրացվելիություն: Այն, իմիջիայլոց, կհանգեցնի լրացուցիչ կենտրոնացված իրացվելիության արժեքի տարբերության սահմաններում, որում տեղի են ունենում գրեթե բոլոր առքուվաճառքի վարժությունները:

Եկեք սուզվենք Uniswap V3-ի մեջ՝ պատկերացնելով գաղափարը քայլ առ քայլ.

1. Հասկանալով V2 կորըՄտածեք գրաֆիկի մասին, որտեղ x-առանցքը ներկայացնում է 1 նշանի քանակը (ասենք, նշան A), իսկ y առանցքը ներկայացնում է մեկ այլ նշան (Token B): Token A և Token B մեծությունների արտադրյալը շարունակական է՝ ձևավորելով հիպերբոլիկ կոր: V2-ում իրացվելիությունը տարածվում է այս ամբողջական կորի ողջ ընթացքում, նույնիսկ արժեքային միջակայքում, որտեղ գործարքներ չեն կատարվում:
2. Պարզելով իրացվելիության անարդյունավետությունըV2-ում, եթե գործարքների մեծ մասը տեղի է ունենում փոքր արժեքի ներսում, ապա այս տատանվող արտաքին նշանները հաջողությամբ չեն օգտագործվում, ինչը հանգեցնում է անարդյունավետության: Որպես օրինակ, եթե Token A-ն սովորաբար վաճառվում է 1-ի և մի զույգ մոդելների միջև Token B-ի համար, ապա այս արժեքներից հետո իրացվելիությունը շատ ավելի քիչ էներգետիկ է, ինչը մեծապես չի նպաստում LP-ների եկամուտների գանձմանը:
3. Ներկայացնում ենք V3-ի կենտրոնացված իրացվելիությունըԱյժմ, պատկերացրեք անցում կատարել դեպի V3: Որպես ամբողջ կորի մեջ իրացվելիություն առաջարկելու այլընտրանք, LP-ները կարող են ընտրել որոշակի բաժին, օրինակ՝ 1-ի և Token A-ի զույգ մոդելների միջև Token B-ի համար: Նրանք տեղաբաշխում են իրենց նշանները բացառապես այս տարբերության ներսում՝ կենտրոնացնելով իրացվելիությունը այն վայրում, որն ամենից շատ է փնտրում: .
4. Կենտրոնացված իրացվելիության պատկերացումՆույն գրաֆիկի վրա մտածեք ուղղահայաց շերտի մասին 1-ի և A Token A-ի զույգ մոդելների միջև, որոնք ներկայացնում են ընտրված արժեքը: LP-ներն այժմ ապահովում են իրացվելիությունը բացառապես այս տիրույթի ներսում՝ ստեղծելով իրացվելիության ավելի խիտ, լրացուցիչ նպատակային տարածք:

Կենտրոնացված իրացվելիության հետևանքները:

Իրացվելիության մատակարարների համար:

• LP-ները վճարներ են ստանում իրենց ընտրած արժեքային տիրույթում գտնվող գործարքներից: Որքան նեղ է գոտին, այնքան ավելի մեծ է նրանց բաժինը այդ հատվածից գանձվող գանձումների համար, ինչը փոխհատուցում է արժեքների միջակայքերի ընտրության ճշգրտությունը:
• LP-ները այժմ պետք է ռազմավարություն մշակեն իրենց իրացվելիության դիրքորոշման վայրում, նկատի ունենալով շուկայական հատկությունները և հնարավոր արժեքային գործողությունները:
• Փորձագետ LP-ները կարող են կապիտալացնել ակնկալվող արժեքային տեղաշարժերը՝ իրացվելիությունը ներդնելով շատ ավելի քիչ էներգետիկ միջակայքերում, անկասկած, լրացուցիչ եկամուտներ, եթե շուկան գործադուլ է անում, ինչպես ակնկալվում էր:

Լողավազանի հաճախորդների համար:

• Կենտրոնացված իրացվելիության գոտու ներսում առք ու վաճառքը հանգեցնում է շատ ավելի քիչ սայթաքումների և լրացուցիչ շրջակա միջավայրի համար բարենպաստ առևտրի, քանի որ կա լրացուցիչ իրացվելիություն կոնկրետ ծախսերի վրա, որտեղ կատարվում է առք ու վաճառք:
• Այս կենտրոնացումը կարող է հանգեցնել ավելի բարձր արժեքի բացահայտմանը, որն արտացոլում է շուկայական գույքի ներսում գտնվող գույքի լրացուցիչ գնահատումը, որը տարբերվում է:

Բարելավված Worth Oracles-ը

Uniswap V3-ը ներկայացնում է ընդլայնված Oracle համակարգ, որը տալիս է լրացուցիչ ճիշտ և հստակ արժեքային գիտելիքներ: Այս օրակուլները ժամանակի ընթացքում կուտակում են արժեքային տեղեկատվություն՝ թույլ տալով հաճախորդներին և շինարարներին արդյունավետ կերպով մուտքագրել պատմական արժեքների գիտելիքներ: Այս գործառույթը հատկապես օգտակար է արտաքին գործառույթների համար, որոնք պահանջում են հուսալի արժեքային հոսքեր, ինչպիսիք են վարկավորման հարթակները կամ դրամական ապրանքները, որոնք բարելավում են DeFi էկոհամակարգի ընդհանուր կատարումը և փոխկապակցվածությունը:

Unswap On Layer-2

Ethereum համայնքի գործարքների վճարները վերջին 12 ամիսների ընթացքում բոլոր ժամանակներում չափազանց շատ են եղել, և դա, օրինակ, Uniswap-ը դարձնում է անհասանելի շուկայում շատ ավելի փոքր թրեյդերների համար: Այսպիսով, դրան դիմակայելու համար Uniswap V3-ը կարող է տեղակայվել Layer-2 մասշտաբային պատասխանի վրա, որը կոչվում է լավատեսություն:

Իրականացնելով Layer-2 Optimistic rollup-ը, Uniswap-ը կշահի Ethereum բլոկչեյնի անվտանգությունից և կվայելվի ավելի բարձր գործարքների թողունակությամբ, բացի մասշտաբայնությունից:

Վերհանել V4- ը

Յուրաքանչյուր նոր կրկնությամբ Uniswap-ը շարունակում է բարելավել և ընդլայնել իր իրացվելիության լողավազանները: Նպատակը եղել է Uniswap-ի օգտագործման փորձի կատարելագործումը պահպանելը: Հնարավոր է, որ Uniswap V1-ը ապացույցն էր այն մտքի, որ լավ պայմանագրերը կարող են օգնել շրջակա միջավայրի համար բարենպաստ շղթայական շուկայի ստեղծմանը իրացվելիության լողավազանների կողմից: 

Uniswap V2-ը բարելավեց փորձաքննությունը՝ ներդնելով խորհրդանշական իրացվելիության լողավազաններ, իսկ V4-ը այս լողավազանները դարձրեց զգալիորեն կապիտալ միջավայր՝ համակենտրոնացված իրացվելիության համար: 2023 թվականի հունիսի տասներեքին, Uniswap-ը ներկայացրեց V4-ը, մի ամբողջ վերանորոգում, թե ինչպես են լավ պայմանագրերը կարգավորում իրացվելիության լողավազանները և հաճախորդները Uniswap արձանագրության հետ միասին: Uniswap V4-ում բացելու շատ բան կա: Գործարկված յուրաքանչյուր փոփոխություն ունի հիմնական հետևանքներ՝ դարձնելով այն, ըստ էության, ամենակարևոր բարելավումը, որը խումբը կատարել է մինչ օրս:

Singleton պայմանագիր

Uniswap V1-ը գործարկեց Արտադրական միավորի պայմանագրերը և Առևտրային պայմանագրերը, որտեղ արտադրական միավորը պատասխանատու էր տարբերակիչ լավ պայմանագրերի տեղակայման համար, որոնցից յուրաքանչյուրը ներկայացնում էր որոշակի իրացվելիության ֆոնդ: Այս համակարգի վրա արտադրական միավորը արտադրում է փոխադարձ եզակի լողավազաններ, որոնցից յուրաքանչյուրն ունի առանձին իրացվելիություն և պահանջում է հաճախորդներից առանձին աշխատել իրենց հետ: Նման համակարգն անարդյունավետ է վառելիքի փոխկապակցման արդյունքում, որը ներառում է մի շարք կոնկրետ անձի քայլեր, կարևոր վառելիք:

Uniswap V4-ը ազատում է Արտադրական միավորի պայմանագիրը՝ հօգուտ singleton պայմանագրի: Սինգտոնյան պայմանագիրը դիտարկեք որպես ըմբռնման պայմանագիր, որը համախմբում է դրա ներսում գտնվող բոլոր լողավազանները: Երբ բոլոր լողավազանները մնում են նույն պայմանագրի տակ, լողավազանների միջև փոխազդեցությունները դառնում են զգալիորեն ավելի էժան: V3-ում նման գործարքների տեղը, որն անհրաժեշտ է մեկ լողավազանից մեկ այլ, մեկ այլ պայմանագրով քայլ առ քայլ ցատկելու համար, թույլ է տալիս կատարել առաջադեմ, բազմաքայլ գործարքները մեկ քայլով՝ նվազեցնելով վառելիքի գները: Singleton պայմանագիրը լրացուցիչ նվազեցնում է նոր լողավազանների տեղակայման վառելիքի արժեքը 99%-ով։

Լողավազանի վերահսկիչ

Uniswap V4-ը ներկայացնում է Pool Supervisor-ը, իմաստուն պայմանագիր, որը քարտեզագրել է բոլոր լողավազանները և գործում է, քանի որ ինտերֆեյսը սպառողի և իրացվելիության լողավազանների միջև: Լողավազանի վերահսկիչը միայնակ պայմանագիրն է, որը հոգ է տանում Uniswap-ի բոլոր գործողությունների համար:

Ֆլեշ հաշվապահական համակարգ

Uniswap V4-ը ներկայացնում է նոր «ֆլեշ հաշվառման» համակարգ, որը թույլ է տալիս հաճախորդներին կատարել բազմաքայլ ատոմային գործարքներ: Ատոմային գործարքը ենթադրում է մի շարք քայլեր, և պայմանագիրը երաշխավորում է, որ եթե որևէ քայլ արդյունավետ կերպով չկատարվի, ձեր ամբողջ գործարքը կվերադարձվի:

Այս փաստի շնորհիվ այն հաճախորդներին թույլ կտա կոլեկտիվ կապել մի շարք գործարքներ, ինչպիսիք են փոխանակումը և ավելացնել իրացվելիությունը, և արձանագրությունը երաշխավորում է, որ դրանք կկատարվեն ատոմային եղանակով: Արձանագրությունը նվազեցնում է նման առաջադեմ գործարքների համար գանձումները՝ միաժամանակ կատարելով բոլոր ներքին հաշվարկները և կատարելով բացառապես վերջնական հետևանքը:

Տարբեր թարմացումներ Uniswap V4-ում

Uniswap V4-ը նաև բաղկացած է որոշ լրացուցիչ թարմացումներից, որոնք, թեև այնքան խորը չեն, որքան ֆլեշ հաշվառումը կամ միայնակ պայմանագրերը, այնուամենայնիվ կարևոր են, ներառյալ էկոհամակարգի ճկունությունը: Այս թարմացումներն են.

• Անսահմանափակ գների մակարդակներ. Uniswap V4-ը ներկայացնում է լիցքավորման անսահմանափակ մակարդակներ՝ ապահովելով լրացուցիչ ճկունություն՝ տարբեր գույքի և առք ու վաճառքի մեթոդների տեղավորման համար: Այս գործառույթը թույլ է տալիս անհատականացված լիցքավորման շենքեր տարբեր իրացվելիության լողավազանների համար՝ բարձրացնելով հարթակի հարմարվողականությունը բազմաթիվ շուկայական հանգամանքներին և սպառողների նախասիրություններին:
• Մայրենի ETH օգնություն. Բոլորովին նոր մոդելը լրացուցիչ օգնում է հայրենի ETH-ին զույգեր գնելու և վաճառելու համար՝ պարզեցնելով գործարքները՝ վերացնելով Wrapped ETH (WETH) օգտագործման անհրաժեշտությունը: Ակնկալվում է, որ այս փոփոխությունը կհեշտացնի առք ու վաճառքի փորձը և նվազեցնի առնչվող գները՝ դարձնելով այն լրացուցիչ օգտագործողի համար հարմար և շրջակա միջավայրի համար հարմար:
• Խմբի խթանման աճ. V4-ն ընդգծում է համայնքի վրա հիմնված աճը՝ խրախուսելով հաճախորդների ներդրումներն ամբողջ աշխարհում: Այս համագործակցային ռազմավարությունը խթանում է նորարարությունը, երբ խումբն ակտիվորեն մասնակցում է տարբերակներ առաջարկելու, կետեր պարզելու և արձանագրությունը ընդլայնելու գործում՝ ձևավորելով Uniswap-ի ավտոմատացված շուկա ստեղծողների երկարաժամկետ ընթացքը:

2024 թվականի ապրիլի դրությամբ Uniswap V4-ը գտնվում է աճի տակ, որի նախնական մեկնարկը նախատեսված է 3 թվականի երրորդ եռամսյակի համար:

UniswapX

2018-ին իր մեկնարկից ի վեր, Uniswap-ը առանցքային դիրք է գրավել շղթայական առք ու վաճառքի զարգացման գործում՝ պարծենալով ապշեցուցիչ $1.5 տրիլիոն դոլարի առք ու վաճառքի քանակով: Հիմնվելով այս ժառանգության վրա՝ Uniswap-ն այժմ ներկայացնում է UniswapX-ը, որը բեկումնային արձանագրություն է, որը նախատեսված է շղթայական առք ու վաճառքը զարգացնելու և ինքնուրույն խնամակալության փոխանակումը հեշտացնելու համար:

UniswapX-ի բացումը

• Հեղափոխական առք ու վաճառքի արձանագրությունUniswapX-ը թույլտվություն չունեցող, բաց կոդով արձանագրություն է, որը հիմնականում հիմնված է Հոլանդիայի հանրային վաճառքի մեխանիզմի վրա: Այն նախագծված է օպտիմիզացնելու առք ու վաճառքը տարբեր AMM-ներում և իրացվելիության աղբյուրներում:
• Որոշել բետա գործարկումըԱրձանագրությունը ներկայումս հասանելի է Ethereum Mainnet-ի համար Uniswap Labs ինտերֆեյսի «opt-in» բետա մոդելով, որը պլանավորում է զարգացնել տարբեր ցանցերում և Uniswap հավելվածում:

UniswapX-ի հիմնական տարբերակները

• Ընդլայնված արժեքի արդյունավետությունՄիավորելով իրացվելիության մի շարք աղբյուրներ՝ UniswapX-ը երաշխավորում է, որ հաճախորդները կստանան ավելի բարձր գներ իր գործարքների համար:
• Առանց վառելիքի փոխանակումՀաճախորդները կարող են սվոպներ հրահրել՝ առանց վառելիքի շղթայական գանձումների, ինչը հեղափոխական քայլ է առքուվաճառքի գների նվազման ուղղությամբ:
• Անվտանգություն Ի հակադրություն MEV-իUniswapX-ը բաղկացած է հաճախորդներին առավելագույն արդյունահանվող արժեքից պաշտպանելու մեխանիզմներից՝ երաշխավորելով գործարքների ավելի արդար արդյունքներ:
• Չհաջողված գործարքների համար գին չկաՀաճախորդները չպետք է ֆինանսապես տուգանվեն անհաջող գործարքների համար՝ բարձրացնելով առք ու վաճառքի փորձը:

Ապագա զարգացումներ

• Խաչաձեւ շղթայական փոխանակումUniswapX-ը պատրաստվում է ներկայացնել առանց գազի խաչաձև շղթայական փոխանակումներ՝ լրացուցիչ բարձրացնելով դրա օգտակարությունն ու հարմարվողականությունը:
• Ուղղորդման օպտիմիզացումԻրացվելիության լողավազանների և արձանագրությունների զարգացող համայնապատկերով UniswapX-ի հեղափոխական երթուղային համակարգը ապահովում է ագրեսիվ գնագոյացում և էկոլոգիապես մաքուր առևտրի իրականացում:

Անվտանգություն և կառավարում

• Անփոփոխ խելամիտ պայմանագիրUniswapX արձանագրությունը նախագծված է որպես անփոփոխ լավ պայմանագիր, որը երաշխավորում է հուսալիություն և հավատ:
• Խմբի կողմից մղված կառավարումUniswapX-ը պահպանում է արձանագրային վճարների փոխանակում, որը ղեկավարվում է Uniswap Governance-ի կողմից՝ ամրապնդելով իր համայնքակենտրոն ռազմավարությունը:

Եզրակացություն. UniswapX – Հիմնական DeFi նորարարության հետագա ալիքը

UniswapX-ը ներկայացնում է մեծ թռիչք ապակենտրոնացված ֆինանսների ոլորտում՝ տրամադրելով տարբերակների հավաքածու, որոնք բարելավում են գնման և վաճառքի արդյունավետությունը, նվազեցնում գները և պաշտպանում հաճախորդներին: Նորարարությանը, անվտանգությանը և խմբային կառավարմանն իր նվիրվածությամբ՝ UniswapX-ը պատրաստ է վերաիմաստավորել DeFi համայնապատկերը՝ համառորեն պահպանելով Uniswap-ի ժառանգությունը՝ որպես տան մեջ վստահելի ղեկավար: UniswapX-ի սպիտակ թղթի մեջ կա շատ լրացուցիչ:

Uniswap-ի կարգավորիչ առաջընթացը

ԱՄՆ արժեթղթերի և առևտրի վճարը թողարկեց Wells Discover-ը Uniswap-ի համար 2024 թվականի ապրիլին:

Wells-ի հայտնաբերումը SEC-ի կողմից տրված նախնական ծանուցում է՝ իր նախնական որոշումը մատնանշելու համար արժեթղթերի օրենսդրության խախտումների համար վճարի կատարման միջնորդությունը պաշտպանելու համար: Այն ուրվագծում է ճանաչված կոնկրետ խախտումները և հնարավորություն է տալիս անձին պատասխանել:

Մամուլի համաժողովի ընթացքում Uniswap-ի գլխավոր տնօրեն Մերի-Քեթրին Լեյդերը և գլխավոր լիազորված տնօրեն Մարվին Ամմորին բացահայտեցին, որ Wells Discover-ը կենտրոնանում է որպես չգրանցված արժեթղթերի դիլեր աշխատելու մեղադրանքների վրա՝ CoinDesk-ի համաձայն: Ammori-ն պնդեց, որ Uniswap-ը չի համապատասխանում SEC-ի այլընտրանքի սահմանմանը, և նման դեպքերում հղում արեց Coinbase-ի շահավետ որոշմանը, ինչը ենթադրում է լավատեսություն Uniswap-ի պաշտպանության համար՝ ի տարբերություն SEC-ի գների:

Իհարկե, ես կատաղած եմ, որ SEC-ն, ըստ երևույթին, լրացուցիչ ներգրավված է անթափանց մեթոդների պաշտպանությանը, քան հաճախորդներին: Եվ որ մենք պետք է պայքարենք ԱՄՆ իշխանությունների ընկերության դեմ, որը պաշտպանում է մեր ընկերությունը և մեր առևտուրը: – Uniswap-ի հիմնադիր Հայդեն Ադամսը X-ում

Վեբլոգի ներկայացման մեջ Uniswap-ը պնդում էր, որ հակադրվում է SEC-ի դիրքորոշմանը, որ գրեթե բոլոր նշանները արժեթղթեր են՝ ընդգծելով, որ թոքենները, որպես թվային ֆայլի ձևաչափ, ի սկզբանե պահպանում են տարբեր տեսակի արժեքներ և չպետք է ռոբոտային արժեթղթեր լինեն: Պլատֆորմը ընդգծում է, որ գրեթե բոլոր վաճառվող նշանները՝ stablecoin-ների, խմբային և օգտակար նշանների, ինչպես նաև Ethereum-ի և Bitcoin-ի նման ապրանքների հետ միասին, չեն որակվում որպես արժեթղթեր: Uniswap-ը նաև պնդում է, որ երկրորդային շուկաներում վաճառվող նշանները չեն ներկայացնում ֆինանսավորման պայմանագրեր: Կորպորատիվը նաև քննադատում է SEC-ին այն բանի համար, որ նա չի առաջարկում թափանցիկ կարգավորիչ ուղի այն նշանների համար, որոնք, ամենայն հավանականությամբ, համարվում են գրանցման ենթակա արժեթղթեր:

Ես հավատում եմ, որ ազատությունը արժեքների կանխարգելումն է: Կարծում եմ, որ DeFi-ն արժեքի կանխարգելում է: - X

Ինչպես օգտվել Uniswap-ից

Uniswap-ը ներկայացնում է օգտագործողի համար հարմար ինտերֆեյս, որը թույլ է տալիս հաճախորդներին կցել Metamask, Portis, WalletConnect, Coinbase Pockets կամ Fortmatic դրամապանակները և սկսել անմիջապես գնել և վաճառել: Under-ը քայլ առ քայլ տեղեկատվություն է Uniswap պլատֆորմի օգտագործումը սկսելու ճանապարհի վերաբերյալ.

• Հենց որ գրպանները լիովին դասավորվեն, հաճախորդները կարող են գնալ պաշտոնական Uniswap վեբ կայք, սեղմել «Գործարկել հավելվածը», որից հետո «Միացնել դրամապանակը»:

• Այնուհետև հաճախորդները կարող են ընտրել իրենց ամենահավանած գրպանները և սկսել օգտագործել հարթակը:
• Թռուցիկ պատուհանը հետագայում կթվա, որ ցուցադրում է սպառողի հաշիվը, և նրանք պետք է սեղմեն «հաջորդը» և «միացեք»:
• Այժմ, երբ ընտրված գրպանները կապված են Uniswap-ի հետ, հաճախորդները կարող են սկսել փոխանակումը:
• Փոխանակման ներդիրում հաճախորդները կարող են ընտրել նշանի քանակությունը, որը ցանկանում են փոխանակել, և եթե նշանը չպետք է նշված լինի, նրանք պետք է ձեռքով մուտքագրեն նշված նշանի պաշտոնական պայմանագրային կարգավորիչը:

• Այնուհետև Uniswap-ը հաճախորդներին կներկայացնի նշանների քանակի գնահատում, որը նրանք պատրաստվում են ձեռք բերել փոխանակումից հետո:
• Հաճախորդները կարող են հաստատել փոխանակումը պարզապես սեղմելով «Հաստատել փոխանակումը»:
• Փոխանակումը հաստատելուց հետո պատուհան կներկայացվի գործարքի իրականացման համար անհրաժեշտ վառելիքի գանձումով:
• Գործարքն ավարտվելուն պես, Uniswap-ը հաճախորդներին տալիս է հիպերհղում Etherscan-ով իրենց գործարքին:

UNI նշան

UNI-ն ERC-20 նշան է և Uniswap-ի բնիկ ակտիվը: UNI նշանը գործում է որպես Uniswap պլատֆորմի կառավարման նշան և ապահովում է սեփականատերերին լավագույնս քվեարկելու հարթակի նոր ճշգրտումների և զարգացումների վերաբերյալ, ինչպես նաև այն, թե ինչպես պետք է կտրված ժետոնները բաշխվեն խմբին և շինարարներին, ի լրումն վճարի ցանկացած ճշգրտման: շինարարություն։

UNI-ն ստեղծվել է 2020 թվականի սեպտեմբերին՝ փորձելով դադարեցնել Uniswap-ի հաճախորդներին միգրացիան SushiSwap, որը Uniswap-ի հաճախորդներին տրամադրել էր SUSHI ժետոններ՝ իր միգրացիայի դիմաց: Այսպիսով, Uniswap-ը հատեց 1 միլիարդ UNI թոքեններ և որոշեց դրանք բաժանել բոլորին, ովքեր նախապես օգտագործել էին հարթակը: Սեպտեմբերի 1-ին յուրաքանչյուր սպառող ձեռք բերեց 400 UNI նշան, որը համարժեք է մոտավորապես $1,400-ի ժամանակին:

Uniswap-ը ստացել է աջակցություն և ներդրումներ ծանր քաշային ձեռնարկությունների կապիտալի ընկերություններից բլոկչեյն տան ներսում, որը նման է Անդրեսսեն Հորովիցին, Paradigm Enterprise Capital, Union Sq. Վենչուրս և Պարաֆի։ 

Որո՞նք են Uniswap-ի վճարները:

Հոկտեմբերի 17-ից Uniswap-ը սկսեց գանձել 0.15% փոխանակման վճար, որն առաջնայինն էր իր պատմական անցյալում, իր ինտերնետային հավելվածի և գրպանների վստահ նշանների համար, հիմնադիր Հայդեն Ադամսը ներկայացրեց X-ում (նախկինում՝ Twitter): Այս վճարը առանձին է Uniswap արձանագրության վճարների փոխանակումից, որը քվեարկվում է Uniswap-ի կառավարման կողմից:

2024 թվականի ապրիլին Uniswap-ը բարձրացրեց իր ինտերֆեյսի առքուվաճառքի վճարը մինչև 0.25%՝ 0.15%-ից շատ սվոպների համար: Այնուամենայնիվ, վստահաբար, նման գործարքները, որոնք ներառում են կայուն մետաղադրամներ կամ փոխանակումներ Ethereum-ի և փաթաթված Ether-ի միջև, զերծ են մնում այս վճարից: Հաճախորդները կարող են նույնիսկ հեռու մնալ լիցքավորման բարձրացումից՝ օգտագործելով տարբեր ինտերֆեյսներ՝ արձանագրություն մուտքագրելու համար: Այնուամենայնիվ, հիմնական ցանցի և աջակցվող Layer 2 ցանցերի բոլոր տարբեր գործարքներն այժմ կդառնան Uniswap Labs-ի կողմից սահմանված վերին վճարման թեման:

Uniswap աշխատակազմ

Uniswap-ը հիմնված է 2 թվականի նոյեմբերի 2018-ին Siemens-ի նախկին ինժեներ Հայդեն Ադամսի կողմից: Հեյդենն ավարտել է Stony Brook College-ը՝ ստանալով ճարտարագիտության բակալավր 2016 թվականին և խորապես տպավորված է Վիտալիկ Բուտերինի 2016 թվականի առաջարկով ապակենտրոնացված առևտրի համար, որը կօգտագործի շղթայական ավտոմատացված շուկայական արտադրող՝ վստահորեն տարբերվող հատկանիշներով: Պարզապես երկու տարի անց Հայդեն Ադամսը սկսեց զբաղվել իր անձնական AMM-DEX-ով և այդ ժամանակվանից վերածվել է Uniswap-ի հիմնադիր և հիմնական կատալիզատորի:

Ethereum Basis-ից 100,000 ԱՄՆ դոլար դրամաշնորհ ստանալուց հետո մի շարք ֆինանսավորման փուլեր ստանալուց հետո Հեյդենը սկսեց մեծացնել Uniswap պլատֆորմի համար իր աշխատողների բազան:

Uniswap Labs-ի անձնակազմը բաղկացած է.

• Հայդեն Ադամս - գյուտարար և գործադիր տնօրեն
• Մերի-Քեթրին Լեյդեր – COO
• Ջասթին Վոնգ – Ֆինանսներ
• Deb Bentlage – Token Integration առաջատար
• Sonal Tolman – լիազորված խորհրդական
• Քոնոր Մարտին - Տեխնիկական կապ
• Էմիլի Ուիլյամս – Ծրագրային ապահովման ինժեներ
• Սառա Ռեյնոլդս – Ինտեգրման ինժեներ
• Ուիլ Հենեսի – Ապրանք

Եզրափակում

Uniswap-ը փոթորկեց DeFi տունը, քանի որ այն իր հաճախորդներին է ներկայացնում բավականին հուզիչ և շահավետ գործառույթներ՝ ի վերջո վերակառուցելով իրացվելիության գաղափարը իր AMM ենթակառուցվածքի միջոցով:

Որպես DEX, Uniswap-ը հաճախորդներին թույլ է տալիս փոխանակել ERC-20 տարբեր նշանները հեշտ, օգտագործողի համար հարմար, բոլորը մեկում մեկում ինտերնետ ինտերֆեյսից, որը վերացնում է տարբեր սովորական, կենտրոնացված փոխանակումների համար բնորոշ բազմաթիվ խոչընդոտները, և այն ավելին խրախուսում է առևտրականներին և շինարարներին՝ առաջարկել իրացվելիություն իր լողավազաններին և ձեռք բերել գրավիչ առք ու վաճառքի վճարներ: Uniswap-ը ստեղծել է հեղափոխական DeFi կառույց, որն իրականում վերափոխում է ապակենտրոնացված շղթայական առք ու վաճառքի մեթոդը:

Շարունակաբար հարցվող հարցեր

Ի՞նչ է UniswapX-ը:

UniswapX-ը թույլտվություն չունեցող, բաց կոդով արձանագրություն է, որը հիմնականում հիմնված է Հոլանդիայի հանրային վաճառքի մեխանիզմի վրա: Այն նախագծված է օպտիմիզացնելու առք ու վաճառքը տարբեր AMM-ներում և իրացվելիության աղբյուրներում:

Ինչպե՞ս է աշխատում կենտրոնացված իրացվելիությունը:

Uniswap V3-ում կենտրոնացված իրացվելիությունը թույլ է տալիս իրացվելիության մատակարարներին իրենց միջոցները բաշխել որոշակի արժեքային միջակայքերում՝ լողավազանի ներսում: Սա ենթադրում է, որ իրացվելիությունն ավելի խիտ է այնտեղ, որտեղ այն ամենից շատ է պահանջվում, ինչը մեծացնում է կապիտալի արդյունավետությունը: Մատակարարները կարող են ավելի մեծ վճարներ վաստակել, եթե առևտուրը տեղի է ունենում իրենց ընտրած արժեքի ներսում՝ խրախուսելով ռազմավարական իրացվելիության տեղաբաշխումը, հիմնականում հիմնված շուկայի կանխատեսումների վրա:

Որո՞նք են առաջիկա թարմացումները Uniswap v.4-ում:

Uniswap V4-ը նախատեսում է ներդնել լիցքավորման անսահմանափակ մակարդակներ՝ հնարավորություն տալով լրացուցիչ հարմարեցված լիցքավորման շենքեր տարբեր իրացվելիության լողավազանների համար: Այն նաև կօգնի ուղղակիորեն գնել և վաճառել զույգեր հայրենի ETH-ի հետ՝ պարզեցնելով գործարքները: Ավելին, V4-ը շեշտը դնում է համայնքի վրա հիմնված աճի վրա՝ խրախուսելով սպառողների ներդրումներն իր բաց կոդով արձանագրության մեջ և բարձրացնելով դրա կատարողականությունն ու ներառականությունը:

Ո՞րն է UNI Token-ի օգտակարությունը:

UNI նշանը կատարում է մի շարք գործառույթներ Uniswap էկոհամակարգում: Այն տրամադրում է կառավարման իրավունքներ՝ թույլ տալով սեփականատերերին քվեարկել հիմնական արձանագրությունների ընտրության վերաբերյալ՝ արդիականացումների և գանձապետարանի կառավարման հետ միասին: UNI-ն լրացուցիչ կատարում է առաջադրանք՝ խրախուսելու մասնակցությունը հարթակի աճին և գործունեությանը, նպաստելով դրա ապակենտրոնացված կառավարման կառուցմանը:

Կարո՞ղ եք խաչաձեւ շղթայական գործարքներ իրականացնել Uniswap-ով:

Ներկայումս Uniswap-ը գործում է Ethereum բլոկչեյնի վրա և բնիկորեն չի օգնում խաչաձեւ շղթայական գործարքներին: Այնուամենայնիվ, UniswapX-ի և տարբեր զարգացումների ներդրմամբ պլաններ կան հեշտացնել խաչաձեւ շղթայական փոխանակումները՝ հնարավորություն տալով հաճախորդներին անխափան կերպով առևտուր անել սեփականությունը բոլորովին այլ բլոկչեյն ցանցերում՝ բարձրացնելով Uniswap-ի փոխգործունակությունն ու օգտակարությունը: