SECの監督を担当する連邦議員 訴訟 コインベースを相手取った連邦地方裁判所は火曜日、控訴裁判所が判断するまで訴訟を一時停止すべきだと判決を下した。キャサリン・フェイラ米連邦地方裁判所判事は、仮想通貨の合法性について国内の裁判所があまりにも多くの結論に異なっており、これは新たな法的問題として認識されるべきだというコインベースの主張に同意した。
この 判決 これは、バイデン政権下で長年にわたり、ほとんどの暗号資産の売却は現行の証券法の下では明らかに違法であると主張してきたSECにとって、確かに打撃となる。
フェイラ判事は本日の判決で、その立場を真っ向から否定し、証券法が暗号通貨にどのように適用されるかという問題は「初めての問題」、つまりこれまで決着がついたことがなく、裁判所が初めて検討しなければならない問題であると述べた。
仮想通貨の合法性は非常に独特で複雑な法的問題であるため、全国の裁判所がこの技術に関して異なる結論を出しているのは理解できるが、この状況は続いてはならないとフェイラ氏は書いている。
「ハウィー氏の暗号資産への適用に関して矛盾した権限が存在する」と判事は、SECと連邦裁判所が資産の証券としての地位を判断するために長い間使用してきたいわゆるハウィーテストに言及して書いた。「ハウィー氏の適用 暗号資産への投資は、第二巡回区控訴裁判所にとって初めて難しい問題を提起する。」
@SECGov の激しい反対にもかかわらず、フェイラ判事は中間控訴を追求するための私たちの逃亡請求を認め、地方裁判所の訴訟を保留しました。私たちは裁判所の慎重な検討を尊重します。第 2 巡回区控訴裁判所へ進みます。pic.twitter.com/FuZjcYvfF
— paulgrewal.eth (@iampaulgrewal) 7年2025月日
簡単に言うと、ハウィーは1946 年に最高裁判所で制定されたこの法律では、資産が「投資契約」、つまり一種の証券として認められるためには、4 つの条件を満たす必要があると規定されています。要するに、個人の努力なしにその投資から利益を得られるという期待のもと、一般的な事業 (企業など) に資金を投資 (資産を購入) するということです。株式はこのカテゴリにぴったり当てはまります。 明らかに、フェイラ氏は、暗号トークンの問題は決着がついていないと考えているため、第二巡回区控訴裁判所に持ち込まれることになった。
米国の13の連邦控訴裁判所のうちのつである第巡回控訴裁判所は、中間控訴でSECのCoinbaseに対する訴訟を審理することに同意するかどうかを決定する予定である。この訴訟を審理することになれば、この強力な巡回裁判所の判事が、フェイラ判事の法廷で訴訟を続けるべきか、それとも根本的な問題に基づいて却下すべきかを決定することになる。
フェイラ判事は、コインベースの中間上訴を認めるためには、訴訟手続きの途中で即時上訴すれば、訴訟が棄却される可能性が大幅に高まることを認識する必要があった。彼女はその認識を持ち、本日の中間上訴の承認は「コインベースに対するSECの訴訟の大部分の棄却につながる可能性がある」と記した。
当然のことながら、暗号通貨法務団体は本日の午後の判決に大きな期待を示しており、一部の専門家は判決が広範囲にわたる影響を及ぼす可能性があると予想している。
「SEC対Coinbaseの本日の判決は、デジタル資産に関する法律において重要な瞬間となる可能性がある」と、暗号資産ロビー団体DeFi Schooling Fundの最高法務責任者アマンダ・トゥミネリ氏は声明で述べた。 解読する.
「連邦巡回裁判所は初めて、SECのデジタル資産に対する法定権限の範囲という重要な法的問題に取り組む機会を得ることになる」と彼女は続けた。「第2巡回裁判所がコインベースの控訴を審理することに同意すれば、業界が求めてきた法的明確化を提供する機会を得ることになるだろう。」
イーサリアムソフトウェア大手コンセンシスの上級顧問ビル・ヒューズ氏は、コインベースの訴訟におけるフェイラ判事の本日の判決は、全国で係争中の同様の仮想通貨訴訟に速やかに適用されるべきだと主張した。
「この問題が結果を大きく左右するSECが起こしたすべての執行訴訟は延期されるべきだ」と彼は述べた。 パブリッシュ X（旧Twitter）で。
SECはすぐには返答しなかった。 解読する本日の判決に対する反応に関するコメントの要請。
SECの暗号通貨政策の潜在的な変化は、ドナルド・トランプがホワイトハウスを奪還し、ジョー・バイデン大統領の政策を覆す数週間前に起こった。 暗号に敵対する トランプ政権は、SECの元委員長ポール・アトキンスを同社の次期会長に選んだが、それは 暗号通貨の送金に非常に賛成 それは貿易リーダーたちによって支持された。
トランプ政権下の仮想通貨支持派のSECと司法省は、係争中の連邦訴訟をどう乗り切るか アメリカの暗号通貨関連企業の多くが 今のところ、未解決の問題のままです。
